Alors que les marchés ont rouvert vendredi après les vacances de Noël, les actions américaines ont peu changé, mais les métaux précieux ont connu beaucoup d’motion.
Les prix de l’argent ont bondi de 9,6 % pour atteindre 78 {dollars} l’as soon as pour la toute première fois. L’or a augmenté de 1,3% pour atteindre un nouveau report de 4 561 {dollars} l’as soon as, et le platine a bondi de 10,5% pour atteindre son propre sommet, tandis que le palladium a bondi de 13%.
Jusqu’à présent cette année, l’argent a grimpé de 169 %, le platine de 172 % et le palladium de 124 %, tous dépassant facilement le achieve de l’or de 73 % depuis le début de l’année, ainsi que la hausse de 42 % de Nvidia et l’avance de 18 % du S&P 500.
Le dernier rassemblement a eu lieu après que les États-Unis ont lancé jeudi des frappes contre des cibles de l’État islamique au Nigeria, ajoutant ainsi à d’autres tensions géopolitiques.
Plus tôt dans la semaine, l’administration Trump a continué d’exercer davantage de pression sur le Venezuela en ciblant davantage de pétroliers, réduisant ainsi une supply essentielle de revenus pour le régime de Maduro.
Pendant ce temps, le Pentagone a envoyé un grand nombre d’avions, de troupes et d’équipements d’opérations spéciales dans les Caraïbes, ont indiqué des sources au Wall Road Journal.
Ces moyens militaires supplémentaires rejoignent une flottille de navires de la Marine qui se construit dans la région depuis des mois, tandis que le président Donald Trump laisse entendre que les attaques américaines vont bientôt s’étendre des bateaux soupçonnés de drogue à des cibles terrestres.
Face à la menace d’un nouveau conflit régional, les investisseurs ont cherché des valeurs refuges. Dans le même temps, les inquiétudes liées à la dette ont fait apparaître les métaux précieux comme plus sûrs que d’autres actifs comme le greenback et le yen.
Robin Brooks, chercheur principal à la Brookings Establishment, a déclaré dimanche dans un article de Substack que le soi-disant commerce de dévalorisation était revenu en pressure, soulignant que les métaux précieux avaient commencé à galoper à la hausse après que le président de la Fed, Jerome Powell, ait fait allusion à des baisses de taux au cours de l’été.
“Premièrement, ce commerce est clairement déclenché par l’assouplissement de la Fed et les inquiétudes liées à la monétisation de la dette”, a écrit Brooks. “Après tout, le discours conciliant du président Powell à Jackson Gap le 22 août et la dernière baisse des taux de la Fed le 10 décembre ont été de grands catalyseurs du décollage des métaux précieux.”
Alors que les États-Unis et d’autres grandes économies se dirigent vers des niveaux d’endettement de plus en plus insoutenables, les investisseurs craignent que ces gouvernements laissent l’inflation s’accentuer et éroder la valeur de leurs obligations pour alléger le fardeau, plutôt que de maîtriser les déficits.
Ce commerce de dévalorisation ne se manifeste pas uniquement dans les métaux précieux, a ajouté Brooks, soulignant que les pays ayant de faibles niveaux de dette publique, comme la Suisse ou la Suède, ont vu leur monnaie évoluer en tandem avec les prix de l’or et de l’argent.
“Il est remarquable que la Suède soit au centre de l’consideration. La couronne est traditionnellement une monnaie très unstable qui n’avait pas d’attribut de valeur refuge. Le commerce de dévalorisation est en prepare de changer cela”, a-t-il expliqué.
De même, le vétéran du marché, Ed Yardeni, a attribué la hausse des métaux précieux aux inquiétudes concernant les effets stimulants excessifs des politiques monétaires et budgétaires américaines l’année prochaine.
En effet, Wall Road s’attend à davantage de baisses de taux de la half de la Réserve fédérale, qui achète également à nouveau des obligations, tandis que les consommateurs commenceront à remarquer les réductions d’impôts de Trump. Trump a également évoqué la possibilité de contrôles de « dividendes tarifaires », même si le Congrès devrait les approuver.
“Quoi qu’il en soit, le déficit budgétaire fédéral pourrait augmenter considérablement au cours des quatre premiers mois de 2026, ce qui pourrait inciter les Bond Vigilantes à augmenter les rendements des bons du Trésor, provoquant une correction boursière”, a déclaré Yardeni dans une be aware lundi.
