Bitcoin est tombé lundi à un plus bas niveau depuis le début de l’année, à 74 500 {dollars}, une décision qui a effacé environ 38 % de son sommet. Les marchés ont vivement réagi et les merchants ont ressenti les effets de l’accélération des sorties de capitaux.
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Flux de fonds et humeur du marché
Selon les rapports, les produits mondiaux négociés en bourse crypto ont connu d’importants retraits la semaine dernière. Les grands ETF au comptant américains ont mené les ventes, ce qui a poussé les flux de fonds globaux dans un territoire profondément négatif.
D’après le rapport hebdomadaire Crypto Market Compass de Bitwise, la récente baisse de Bitcoin a poussé son rating z MVRV glissant sur deux ans à un niveau document, un niveau lié à la sous-évaluation et suggérant des situations de vente incendiaire pour l’actif.
Les jauges de sentiment ont chuté durement. Les rapports notent qu’un rating z cellular sur deux ans du MVRV – une mesure comparant le prix du marché au coût de base moyen des détenteurs, ajusté en fonction de la volatilité – a atteint son niveau le plus bas jamais enregistré. Ce style de chiffres indique des ventes généralisées et des prix que de nombreux investisseurs considèrent désormais comme en difficulté.
Acheter des intérêts sur le marché au comptant
Sur des délais plus courts, des signes d’achat sont apparus. Le RSI quotidien a plongé dans les années 20. C’est un niveau qui a souvent été suivi de rebonds rapides.
Les données de quantity ponctuelles sur des websites majeurs tels que Binance et Coinbase ont montré des achats nets agressifs alors que Bitcoin a rebondi vers environ 79 420 $.
L’intérêt ouvert n’a pas augmenté. Les taux de financement sont restés négatifs. En termes simples : les gens achetaient sur le marché au comptant plutôt que de s’entasser dans des paris longs à effet de levier, ce qui réduit le risque d’une cascade de liquidations forcées qui pourraient rendre les mouvements plus compliqués.
Capitulation et liquidations
Les rapports indiquent que les positions longues ont été écrasées la semaine dernière, avec près de 2 milliards de liquidations longues de BTC enregistrées sur les marchés dérivés. Cette douleur peut ouvrir la voie à de nouveaux arrivants.
Dans le même temps, il existe plusieurs milliards de {dollars} de positions courtes regroupées à proximité de niveaux de prix plus élevés, autour de 85 000 {dollars}, qui pourraient être touchés si Bitcoin grimpait. Une couverture courte pourrait ajouter du carburant à un rebond. La construction du marché offre désormais un mélange de ventes fortes derrière les prix et d’achats réels avant eux.
Là où le soutien pourrait tenir
D’après les rapports, un intérêt d’achat combiné à des mesures de valorisation très faibles pourraient créer une transaction asymétrique. Cela signifie que le potentiel de hausse pourrait être plus essential que le potentiel de baisse à court docket terme, du moins pour les merchants prêts à accepter la volatilité.
Historiquement, les creux dans la zone RSI observés la semaine dernière ont conduit à des rebonds d’environ 10 % la plupart du temps depuis août 2023, bien que les résultats varient et que rien ne soit garanti.
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Une conclusion discrète mais réelle
Les flux institutionnels restent prudents. Des produits majeurs tels que Grayscale Bitcoin Belief et iShares Bitcoin Belief ont enregistré des sorties de capitaux importantes, signalant que certains grands détenteurs ont reculé.
Pourtant, les signaux en chaîne et en quantity ponctuel suggèrent que la chasse aux bonnes affaires a commencé. Le chemin à court docket terme sera probablement semé d’embûches. Les merchants qui souhaitent s’exposer devront peser les faibles valeurs de valorisation et les poches d’achat par rapport à la possibilité très réelle d’une nouvelle faiblesse si le sentiment se détériore à nouveau.
Picture en vedette de Vecteezy, graphique de TradingView
