La rigidity entre Wall Avenue et Foremost Avenue s’est manifestée cette semaine alors que les plus grandes banques du pays ont annoncé des bénéfices fulgurants, tandis que les prêteurs régionaux ont effrayé les investisseurs sur les risques cachés dans leurs portefeuilles de prêts.
Dans un file réglementaire publié jeudi, Zions Bancorporation a révélé qu’elle pensait que certains emprunteurs ayant fait affaire avec son unité California Financial institution & Belief avaient fait de fausses déclarations. En conséquence, le prêteur a enregistré une provision pour pertes de 60 thousands and thousands de {dollars} et une radiation de 50 thousands and thousands de {dollars} dans les résultats du troisième trimestre.
Dans un file distinct publié jeudi, Western Alliance Bancorp a allégué une fraude contre un emprunteur dans le cadre d’un procès. Mais la banque a réaffirmé ses orientations financières, ajoutant que la facilité de crédit renouvelable contestée est garantie par des prêts immobiliers commerciaux et des liquidités.
Les actions des deux banques ont chuté jeudi, entraînant vers le bas les autres prêteurs ainsi que le marché dans son ensemble, alors que Wall Avenue craignait des menaces potentielles ailleurs et revivait les souvenirs de l’implosion de la Silicon Valley Financial institution il y a à peine deux ans.
Mais les analystes estiment que ces ventes sont exagérées. Raymond James a déclaré qu’il considérait la divulgation de Zions comme un « problème de crédit ponctuel » et non comme un problème de crédit systémique.
Néanmoins, ils ont reconnu que les « optiques » ne sont pas géniales, étant donné que Zions se spécialise dans les petits prêts commerciaux et industriels, mais vient de révéler un prêt essential à un emprunteur louche, soulevant des questions sur les normes de souscription et les politiques de gestion des risques.
Zions partagera probablement plus de détails lorsqu’il publiera lundi ses résultats complets du troisième trimestre.
De même, RBC Capital Markets a déclaré que Zions est une banque conservatrice avec des réserves de prêts et des niveaux de capital suffisants, et a qualifié la baisse des actions de l’Alliance occidentale d’« exagérée » puisque son avertissement de fraude semble être un problème isolé. Mais cela suscitera encore quelques doutes sur la qualité du portefeuille international de prêts.
“La fraude dans le domaine des prêts est difficile à détecter, mais cet incident, ainsi que d’autres fraudes présumées plus médiatisées dans deux autres crédits, amènent les investisseurs à remettre en query la qualité globale du crédit et les normes de souscription du secteur”, a ajouté RBC.
Western Alliance publiera mardi ses résultats trimestriels complets.
Les révélations des banques régionales font suite aux faillites très médiatisées du fournisseur car First Manufacturers et du prêteur car Tricolor, qui avaient déjà mis les investisseurs en alerte sur les risques potentiels dans le secteur financier.
Ces craintes contrastaient avec les bons résultats obtenus plus tôt dans la semaine par des poids lourds de Wall Avenue comme JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup et Financial institution of America.
Les bénéfices ont été stimulés par les opérations de buying and selling et de banque d’investissement, qui ont bénéficié d’une résurgence des transactions et des introductions en bourse après une sécheresse prolongée.
Mais même JPMorgan a été exposé à l’effondrement de Tricolor et a dû enregistrer une cost de 170 thousands and thousands de {dollars}, le PDG Jamie Dimon admettant que ce n’était « pas notre meilleur second » et qu’il est peu possible que Tricolor soit le seul prêteur en difficulté.
“Quand vous voyez un cafard, il y en a probablement d’autres”, a-t-il déclaré aux analystes.
Pour l’on the spot, Wall Avenue a hésité à redoubler d’inquiétudes. Les actions de Sions et de l’Alliance occidentale ont légèrement rebondi vendredi.
Capital Economics a également souligné une différence clé entre aujourd’hui et la faillite de la Silicon Valley Financial institution en 2023.
La ruée sur le SVB a été déclenchée par les pertes sur les bons du Trésor que la banque détenait après que la Réserve fédérale a lancé son cycle de resserrement le plus agressif depuis plus de 40 ans. Mais aujourd’hui, les bons du Trésor se sont redressés pendant la majeure partie de l’année alors que la Fed a commencé à paraître accommodante et a finalement repris ses baisses de taux le mois dernier.
Par ailleurs, un indice des actions des banques régionales est à la traîne par rapport au marché dans son ensemble ces dernières années, ce qui suggère que des vents contraires évidents pour le secteur, notamment la faiblesse de l’immobilier industrial, ont déjà été pris en compte, a déclaré Capital Economics.
“Etant donné que nous estimons que les views des obligations et de l’économie sont de bon augure pour les banques en général, nous pensons que les banques régionales éviteront en fin de compte une nouvelle crise”, ajoute le texte.
