La demande rampante de mémoire en IA alimente une crise croissante des puces

Depuis le début de l’année 2026, Tesla Inc., Apple Inc. et une douzaine d’autres grandes entreprises ont signalé que la pénurie de DRAM, ou mémoire vive dynamique – l’élément fondamental de presque toutes les applied sciences – limiterait la manufacturing. Prepare dinner a prévenu que cela compresserait les marges de l’iPhone. Micron Know-how Inc. a qualifié le goulot d’étranglement de « sans précédent ». Musk a compris la nature insoluble du problème lorsqu’il a déclaré que Tesla allait devoir construire sa propre usine de fabrication de mémoire.

« Nous avons deux choix : nous attaquer au mur de puces ou créer une usine de fabrication », a-t-il déclaré fin janvier.

La raison fondamentale de cette crise est la building de centres de données IA. Des entreprises comme Alphabet Inc. et OpenAI engloutissent une half croissante de la manufacturing de puces mémoire – en achetant des tens of millions d’accélérateurs d’IA de Nvidia Corp. dotés d’énormes allocations de mémoire – pour exécuter leurs chatbots et autres functions. Cela a laissé les producteurs d’électronique grand public se battre contre une offre en baisse de puces de sociétés comme Samsung Electronics Co. et Micron.

Les flambées de prix qui en résultent commencent à ressembler un peu à l’hyperinflation de la République de Weimar. Le coût d’un kind de DRAM a grimpé de 75 % entre décembre et janvier, accélérant la hausse des prix tout au lengthy du trimestre de vacances. Un nombre croissant de détaillants et d’intermédiaires modifient leurs prix chaque jour. « RAMmageddon » est le terme que certains utilisent pour décrire ce qui s’en vient.

“Nous sommes à l’aube de quelque selected qui est plus grand que tout ce à quoi nous avons été confrontés auparavant”, a déclaré Tim Archer, PDG du fournisseur d’équipements de puces Lam Analysis Corp., lors d’une conférence en Corée du Sud ce mois-ci. « Ce qui nous attend d’ici la fin de cette décennie, en termes de demande, est plus essential que tout ce que nous avons vu dans le passé et, en fait, dépassera toutes les autres sources de demande. »

Ce qui est inquiétant dans cette tendance, c’est que les prix montent en flèche et que les approvisionnements s’épuisent avant même que les géants de l’IA ne lancent réellement leurs projets de building de centres de données. Alphabet et Amazon.com Inc. viennent d’annoncer des projets de building éclair cette année qui pourraient atteindre respectivement 185 et 200 milliards de {dollars}, soit plus d’argent que n’importe quelle entreprise de l’histoire n’a investi en dépenses d’investissement en une seule année.

Mark Li, un analyste de Bernstein qui go well with l’industrie des semi-conducteurs, prévient que les prix des puces mémoire deviennent « paraboliques ». Même si cela apportera des bénéfices considérables à Samsung, Micron et SK Hynix Inc., le reste du secteur électronique paiera un lourd tribut dans les mois à venir.

“Ce déséquilibre structurel entre l’offre et la demande n’est pas simplement une fluctuation à court docket terme”, a déclaré Yang Yuanqing, PDG de Lenovo Group Ltd., dans une interview après les résultats de jeudi, expliquant que la crise durerait au moins jusqu’à la fin de l’année.

Ces perturbations menacent la rentabilité de gammes entières de produits et bouleversent les plans à lengthy terme.

Sony Group Corp. envisage désormais de repousser le lancement de sa prochaine console PlayStation à 2028, voire 2029, selon des sources proches du file de l’entreprise. Cela constituerait un bouleversement majeur pour une stratégie soigneusement orchestrée visant à maintenir l’engagement des utilisateurs entre les générations de matériel. Son proche rival Nintendo Co., qui a contribué à l’excédent de demande en 2025 après que sa nouvelle console Swap 2 ait entraîné des achats de cartes de stockage, envisage également d’augmenter le prix de cet appareil en 2026, ont déclaré des personnes proches de ses projets. Les représentants de Sony et de Nintendo n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Un responsable d’un fabricant d’ordinateurs portables a déclaré que Samsung Electronics avait récemment commencé à revoir ses contrats de fourniture de mémoire environ tous les trimestres, contre une base généralement annuelle. Les fabricants chinois de smartphones, dont Xiaomi Corp., Oppo et Shenzhen Transsion Holdings Co., réduisent leurs objectifs de livraison pour 2026, Oppo réduisant ses prévisions jusqu’à 20 %, a rapporté le média chinois Jiemian. Les entreprises n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

“En ce second, nous sommes en quelque sorte au milieu d’une tempête à laquelle nous sommes confrontés heure après heure et jour après jour”, a déclaré Steinar Sonsteby, PDG de la société informatique norvégienne Atea ASA, aux analystes en février.

Cisco Programs Inc. a évoqué la crise de mémoire lorsqu’elle a donné la semaine dernière de faibles views de bénéfices, ce qui a conduit à sa pire perte d’actions en près de quatre ans. Qualcomm Inc. et Arm Holdings Plc ont tous deux mis en garde contre d’autres conséquences à venir.

Au Sunin Plaza, la Mecque du bricolage à Séoul, le buzz habituel en semaine s’est évaporé. Le labyrinthe d’étals, autrefois un centre à haute énergie pour les cartes graphiques et les cartes mères de jeux, est désormais plongé dans un calme étrange.

“Il est en fait plus sage de ne pas faire d’affaires aujourd’hui, automotive les prix seront presque certainement plus élevés demain”, a déclaré Suh Younger-hwan, qui dirige trois magasins d’ordinateurs de bricolage à Séoul et fait fréquemment des affaires avec des stands à Sunin Plaza. “À moins que Steve Jobs ne ressuscite des morts pour déclarer que l’IA n’est rien d’autre qu’une bulle, cette tendance risque de persister pendant un sure temps.”

Le section des PC haut de gamme et DIY a été durement touché lorsque le fabricant américain de puces Micron a décidé l’année dernière de mettre fin à sa célèbre marque Essential de clés USB grand public, après trois décennies d’activité. Kelt Reeves, PDG et fondateur du fabricant de PC personnalisés Falcon Northwest, a déclaré que la disparition de Essential avait déclenché une « ruée » pour sécuriser autant de shares que potential, poussant les prix de la mémoire à de nouveaux sommets en janvier. En 2025, le prix de vente moyen de Falcon Northwest a augmenté de 1 500 {dollars} pour atteindre environ 8 000 {dollars} pour chaque ordinateur fabriqué sur mesure.

Tout cela fait écho à l’une des plus grandes perturbations de la chaîne d’approvisionnement de mémoire récente : la pénurie de puces vehicles et électriques de base bon marché à l’ère du Covid qui a paralysé les constructeurs vehicles de Ford Motor Co. à Volkswagen AG, forcé les fabricants de smartphones à stocker à des prix exorbitants et galvanisé un mouvement mondial, y compris aux États-Unis, pour attirer et construire une fabrication locale de puces.

À l’époque, cela était dû à une augmentation inattendue de la demande de produits de la half de personnes travaillant à domicile et essayant de minimiser les contacts.

Cette fois-ci, les pénuries proviennent de l’orientation de l’industrie de la mémoire vers l’IA. Meta Platforms Inc., Microsoft Corp., Amazon et Alphabet investissent des sommes astronomiques dans des centres de données capables de former et d’héberger des algorithmes d’intelligence artificielle, faisant passer leurs dépenses de 217 milliards de {dollars} en 2024 à environ 360 milliards de {dollars} l’année dernière, soit à environ 650 milliards de {dollars} en 2026.

Cette folie – rivalisant avec les efforts humains les plus coûteux de l’histoire – est née de l’ambition de surpasser leurs rivaux géants dans un domaine qui pourrait déterminer leur avenir. Les quatre grandes entreprises technologiques paient le prix fort pour les composants, les ressources et les skills humains qui rendront potential toute cette infrastructure d’IA.

Peu de secteurs ont été autant transformés par cette fuite en avant que la mémoire globale. Au cours des trois années qui ont suivi ChatGPT, Samsung, SK Hynix et Micron ont détourné l’essentiel de leur fabrication, de leur recherche et de leurs investissements vers le HBM utilisé dans les accélérateurs d’IA de Nvidia et Superior Micro Units Inc. Cela signifie moins de capacité d’usine pour fabriquer de la DRAM easy pour l’électronique de base comme les téléphones.

Les trois sociétés donnent la priorité au HBM par rapport à la DRAM pour des raisons mathématiques simples.

Pour chaque accélérateur Nvidia AI acheté par les hyperscalers, ces entreprises ont également besoin de mémoire à haut débit, ou HBM, pour alimenter leurs efforts. Ces puces sont constituées de DRAM complexe, souvent empilées en couches de huit ou 12. Le dernier Blackwell de Nvidia est livré avec 192 Go de RAM, soit six fois la quantité dont un PC moderne et puissant aurait besoin. Un système de serveur IA intégré baptisé NVL72 dispose de 72 puces Blackwell et de 13,4 téraoctets de RAM. Chaque système rackable NVL72 vendu utilise suffisamment de mémoire pour un millier de smartphones haut de gamme ou quelques centaines de PC costauds.

La demande de HBM augmentera de 70 % d’une année sur l’autre rien qu’en 2026, estime le cupboard de conseil TrendForce basé à Taipei. Pendant ce temps, HBM représentera 23 % de la manufacturing totale de plaquettes DRAM en 2026, contre 19 % l’année dernière, selon le cupboard de conseil.

Ils génèrent également – ​​en temps regular – de meilleures marges simplement parce que Samsung et tous peuvent facturer davantage compte tenu du déséquilibre entre l’offre et la demande. Les revenus de Micron devraient plus que doubler au cours de l’exercice se terminant en août. Les ventes de SK Hynix ont plus que doublé en 2024 et devraient encore doubler cette année.

Mais cette imprecise d’activité HBM pose problème aux consommateurs de mémoire. Cela prive le reste du monde de la mémoire dont les gens ont besoin pour stocker des pictures de téléphones portables, conduire des voitures, télécharger des movies et exécuter des programmes informatiques. GF Securities estime qu’il existe un écart de 4 % entre l’offre et la demande de DRAM et de 3 % de NAND, mais ces chiffres ne tiennent pas encore compte des faibles shares dans certains secteurs, de sorte que le déséquilibre réel est probablement plus essential.

“Les pénuries de DRAM devraient persister dans les secteurs de l’électronique, des télécommunications et de l’car tout au lengthy de l’année”, a déclaré l’analyste de Counterpoint, MS Hwang. “Nous constatons déjà des signes d’achats de panique dans le secteur car, tandis que les fabricants de smartphones se tournent vers des options de puces plus rentables pour atténuer l’affect.”

Et il est peu possible que l’offre de mémoire de base rebondisse de si tôt.

Samsung, SK Hynix et Micron ont enduré ensemble plusieurs cycles d’enlargement et de récession de la demande de puces mémoire. Alors qu’ils s’efforcent d’augmenter l’offre, il leur faudra des années pour construire et équiper les nouvelles installations de puces nécessaires à la fabrication d’un plus grand nombre de puces mémoire.

“Il s’agit de l’écart le plus essential entre l’offre et la demande en termes d’ampleur et d’horizon temporel que nous ayons connu au cours de mes 25 années dans l’industrie”, a déclaré Manish Bhatia, vice-président exécutif des opérations de Micron, à Bloomberg Information en décembre.

Bhatia fait peut-être référence à une opinion croissante selon laquelle l’industrie connaît ce qu’on appelle un « super-cycle » de demande en IA. Cela fait référence à une imprecise d’adoption de applied sciences si vaste et si vaste qu’elle fausse, voire éradique, le cycle d’enlargement et de récession qui dure depuis des décennies dans le secteur de la mémoire, au cours duquel les fabricants de puces renforcent leurs capacités pour faire face à la hausse des prix, pour ensuite en faire trop et précipiter un ralentissement. Cette fois, la reprise est claire et rares sont ceux – et encore moins les hyperscalers – qui parient sur une fin.

Les sociétés d’électronique, de Xiaomi à Samsung en passant par Dell Applied sciences Inc., ont toutes averti les consommateurs de se préparer à des prix plus élevés cette année, à l’approche des élections clés de mi-mandat aux États-Unis, où l’inflation pourrait devenir un level central.

La montée en flèche des coûts de la mémoire signifie que la DRAM pourrait bientôt représenter jusqu’à 30 % de la nomenclature des smartphones bas de gamme, soit un triplement par rapport aux 10 % début 2025. L’affect le plus essential concernerait les combinés moins chers qui manquent de pouvoir de tarification, a déclaré Counterpoint Analysis.

“La mémoire est désormais le nouvel or pour le secteur de l’IA et de l’car, mais cela ne va clairement pas être facile”, a déclaré Jayshree V. Ullal, partenaire d’AMD, Arista Networks Inc., PDG, Jayshree V. Ullal aux analystes en février. “Cela va favoriser ceux qui ont planifié et ceux qui peuvent dépenser de l’argent pour cela.”