S’adressant à ET Now, l’knowledgeable du marché Sandip Sabharwal a déclaré que le pessimisme actuel concernant les valeurs immobilières était peut-être déplacé, en grande partie à trigger de la manière dont fonctionne la comptabilité dans le secteur.
“Une grande partie des bénéfices déclarés dans l’immobilier ne sont pas la bonne façon de voir les choses. Vous devez examiner les données de vente dont ils disposent et quels seront les futurs produits des ventes, en raison de la façon dont fonctionne la comptabilité. Le bénéfice déclaré d’un trimestre à l’autre semble différent”, a déclaré Sabharwal.
Selon lui, la négativité entourant le secteur semble extreme à ce stade. Bien qu’il ne détienne pas actuellement d’actions immobilières, Sabharwal a indiqué que la correction en cours crée des opportunités d’achat sélectifs.
“Je chercherais à acheter certaines des bonnes actions dans ce kind de correction. Des actions comme DLF, avec son bilan solide, son endettement nul, ses flux de trésorerie solides et ses données de ventes décentes, semblent bien placées. D’autres sociétés comme Godrej Properties et Status ont également atteint des niveaux décents. Certaines d’entre elles sont dans la zone d’achat à ce stade”, a-t-il déclaré.
Les dérapages en matière de microfinance s’atténuent, mais la sélectivité reste essentielle. ET Now a également signalé les récents bénéfices de prêteurs tels que CreditAccess Grameen et Bandhan Financial institution, où la réduction des dérapages et l’amélioration de la qualité des actifs ont aidé les actions à gagner du terrain. Tout en reconnaissant que les tensions dans le phase de la microfinance ont commencé à s’atténuer, Sabharwal reste prudent. “Il existe une opinion générale selon laquelle les dérapages du côté de la microfinance se sont réduits et la croissance pourrait revenir à partir de l’année prochaine. Pour les entreprises qui ont souffert à trigger du livre de la microfinance, l’année prochaine, cela pourrait potentiellement devenir un vent favorable. Pour ceux qui regardent cela, cela pourrait être une opportunité”, a-t-il déclaré. Cependant, il a clairement indiqué que la microfinance n’est pas un domaine qu’il poursuit activement. « Je ne rechercherais pas spécifiquement des opportunités de microfinance », a ajouté Sabharwal.
Préférence pour les grandes banques et certaines NBFC Dans le domaine des prêts, Sabharwal a déclaré que sa préférence restait pour les grandes banques bien établies et certaines sociétés financières non bancaires.
“Du côté des grandes capitalisations, ce sont des banques requirements que vous continuez à acheter chaque fois qu’il y a une baisse. Nous détenons ICICI Financial institution, Axis Financial institution et SBI. Même HDFC Financial institution, après la récente correction, ne semble pas mauvaise aux alentours des niveaux 920”, a-t-il déclaré.
Parmi les NBFC, il a souligné des titres tels que Mahindra Finance, L&T Finance et Manappuram Finance, tout en soulignant également les opportunités émergeant d’un cycle solide de véhicules commerciaux. « Les prêteurs de CV pourraient également potentiellement offrir des opportunités », a-t-il noté.
Les moyennes et petites capitalisations offrent le meilleur rapport risque-récompense sur deux ans. Alors que le Nifty connaît une légère correction et que le marché dans son ensemble connaît des baisses plus fortes des actions individuelles, Sabharwal estime que les meilleures opportunités se trouvent désormais en dehors des grandes capitalisations.
“À l’heure actuelle, je pense que la poche d’opportunité réside dans les valeurs moyennes, puis dans les petites capitalisations. Même si l’indice des valeurs moyennes n’a peut-être pas chuté autant, de nombreuses valeurs et secteurs individuels ont corrigé de 50 à 70 %. Certains d’entre eux ne se redresseront peut-être pas parce qu’ils étaient purement dictés par l’histoire, mais beaucoup d’autres le feront”, a-t-il déclaré.
Il a souligné la consommation, les infrastructures et certains secteurs financiers comme domaines méritant d’être suivis. “Certains noms de la consommation – biens de consommation durables et non durables – pourraient être des secteurs à surveiller. Certaines entreprises d’infrastructure et de building semblent bon marché et pourraient revenir. Certaines NBFC et même des banques plus petites pourraient offrir des opportunités, même si je n’achète pas moi-même de petites banques”, a déclaré Sabharwal.
Résumant ses views, il a souligné que la persistence est l’ingrédient clé pour les investisseurs face à la volatilité actuelle. “Nous avons assisté à une forte baisse. Il pourrait y avoir des opportunités significatives pour les personnes capables de rester sufferers pendant 18 à 24 mois”, a-t-il déclaré.
