Le modèle juridique MSO est ici

Je ne l’avais pas vu venir : découvrez le modèle du cupboard d’avocats MSO, l’échappatoire préférée du capital-investissement arborant un sourire enterprise décontracté.

Je l’admets : dans “Exit on High”, j’ai fait une prédiction qui vieillit désormais aussi gracieusement qu’un avocat d’épicerie. J’ai dit que le capital-investissement attendrait que les barreaux assouplissent la propriété des non-avocats avant de se lancer dans le secteur juridique.

TL;DR : La faille MSO et le capital-investissement

The Shift : Le Personal Fairness (PE) n’attend pas les changements réglementaires ; ils font aujourd’hui appel à des organisations de companies de gestion (MSO) pour acquérir les activités de cupboards d’avocats. Le modèle : dans un MSO juridique, le cupboard reste la propriété d’un avocat pour satisfaire aux règles du barreau, tandis que le MSO soutenu par PE gère les opérations (facturation, informatique, ressources humaines, advertising) pour générer des flux de revenus prévisibles. L’essentiel : pour rester compétitifs ou se préparer à une sortie, les propriétaires et associés des cupboards d’avocats doivent passer de la « possession d’un emploi » à la development d’une infrastructure commerciale évolutive avec une évaluation claire du cupboard d’avocats.

Techniquement, je n’avais pas d’hallucination.

L’Arizona et l’Utah ont ouvert leurs portes, l’État de Washington s’est glissé ensuite et Porto Rico autorisera jusqu’à 49 % de participation de non-avocats à partir de 2026. Mais voici la partie que je n’ai pas vue venir : les sociétés de capital-investissement n’attendent pas l’autorisation du Barreau. Ils ont trouvé une autre porte et, shock, elle est déjà grande ouverte.

Le capital-investissement aime l’efficacité presque autant que les avocats aiment les bonnes failles. Ainsi, plutôt que de se tourner les pouces dans les débats réglementaires, PE a emprunté une web page directement du secteur des soins de santé : la Administration Providers Group, ou MSO.

Qu’est-ce qu’une organisation de companies de gestion (MSO) dans le secteur juridique ?

En médecine, le MSO possède tout sauf la licence de médecin. Des bâtiments ? Oui. Facturation? Oui. RH, technologie, advertising, picture de marque ? Tout à fait oui. Le médecin preserve le travail clinique ; le MSO gère l’entreprise.

Remplacez maintenant « médecin » par « avocat », et voilà, le MSO est le nouveau modèle d’acquisition du secteur juridique. Le cupboard d’avocats reste détenu à 100 % par des avocats. Mais les opérations, l’administration et les autres fonctions commerciales ? Ceux-ci sont intégrés au MSO, une entité distincte détenue par des investisseurs en capital-investissement.

Et PE adore les MSO parce qu’ils sont bien rangés, évolutifs et (soyons honnêtes) plus faciles à standardiser que le classeur moyen d’un avocat solo.

Lecture connexe : « Le capital-investissement arrive à la porte : la nouvelle frontière de la propriété des cupboards d’avocats » par Roy Ginsburg.)

Pourquoi le modèle MSO des cupboards d’avocats fonctionne et pourquoi il évolue à la vitesse d’une attaque de panique lors d’un examen du barreau

Voici le playbook :

Aucun changement de règle requis. Les règles du barreau restreignent la propriété des cupboards d’avocats, et non des sociétés de gestion. En bref, le modèle MSO des cupboards d’avocats est conforme à la règle modèle 5.4 en raison de la division claire entre les opérations juridiques et commerciales. Évolutivité du copier-coller. Une fois que PE a construit un MSO, il peut déployer le modèle entreprise après entreprise. Flux de revenus prévisibles. Opérations = flux de trésorerie = herbe à chat PE.

Ce n’est pas de la théorie. Cela se produit.

Il y a quelques semaines à peine, j’ai parlé avec un avocat qui a acquis 27 cupboards en 12 ans. Il lance actuellement un fonds de PE, construit un MSO à Porto Rico et progresse plus rapidement que la plupart des entreprises ne mettent à jour leurs websites Net.

Traduction : le marché mûrit, et si vous pensez que votre cupboard de cinq avocats à Topeka est hors de portée des radars, eh bien… appelons cet optimisme « ambitieux ».

Il est temps de poser des questions difficiles (du style amusant… en quelque sorte)

Avant de décider si cette tendance est excitante, terrifiante ou les deux, prenez une minute pour vous demander :

Savez-vous ce que vaut votre entreprise ? Si votre réponse est « Euh, cela dépend de qui demande », ce n’est pas une évaluation, c’est une supposition. Votre entreprise pourrait-elle fonctionner sans vous pendant 30 jours ? Si l’idée vous donne de l’urticaire sur tout le corps, félicitations : vous possédez un emploi, pas une entreprise. Êtes-vous en practice de créer une marque ou d’exercer simplement le droit sous votre nom ? Les MSO soutenus par PE n’achètent pas d’identités ; ils achètent des infrastructures. Envisageriez-vous un jour d’acheter une autre entreprise ? La consolidation n’est pas seulement quelque selected qui arrive aux entreprises. C’est quelque selected que font les entreprises lorsqu’elles veulent se développer. (Lire : « Acquisition

Ce ne sont pas des questions théoriques. Ce sont les questions que se posent déjà les acheteurs de PE, les MSO et les concurrents sérieux – discrètement, systématiquement et avec de véritables feuilles de calcul.

Et voici la vérité inconfortable : si vous ne pouvez pas répondre à ces questions avec assurance, vous êtes déjà en retard sur les entreprises qui le peuvent.

Alors, et maintenant ?

Je ne dis pas que tous les avocats devraient vendre leur cupboard demain. (Honnêtement, si tel était le plan, la moitié d’entre vous aurait besoin d’au moins trois ans de plus pour préparer vos livres.)

Ce que je dis, c’est ceci :

Le secteur juridique se consolide. Le capital-investissement est là. Le modèle des cupboards d’avocats MSO est le nouveau cheval de Troie, sans les Grecs, plus de nombreux tableurs.

Certains cupboards d’avocats vendront. Certains évolueront. Certains essaieront simplement de rester pertinents pendant que le paysage change sous leurs pieds. Mais toutes les entreprises seront concernées.

Et c’est là que, oui, des gens comme moi entrent en jeu. (Vous savez, je dirige une société de CFO fractionnaire, Cathcap, mais je ne vais pas vous frapper à la tête avec un argumentaire de vente. De rien.) Mais voici la réalité : que vous souhaitiez acheter, vendre ou simplement survivre, vous devez comprendre vos chiffres, votre valeur et votre modèle industrial.

L’essentiel : traitez votre cupboard d’avocats comme une entreprise

Les entreprises qui se préparent maintenant auront des choices plus tard. Et les entreprises qui ne le font pas ? Eh bien, ils n’auront pas à se soucier de vendre ; quelqu’un finira par les acheter pour des pièces détachées.

Je me suis trompé sur la façon dont le capital-investissement entrerait dans l’espace juridique. Mea culpa. Mais je ne me trompe pas sur la suite. La consolidation du secteur juridique ne se profile pas à l’horizon ; il arrive déjà sur le parking.

Et les avocats qui traitent leurs cupboards comme de véritables entreprises ? Ils ne sont pas seulement prêts. Ils jouent déjà à un jeu différent.

Les avocats travaillent sans relâche pour développer leur pratique et commencent à prendre conscience que ces entreprises ont de la valeur.

Dans Exit On High, la conseillère financière Brooke Energetic aborde les elements pratiques de la création d’un cupboard d’avocats facile à vendre, en fournissant la feuille de route et les outils qui vous permettront de… sortir par le haut. Apprenez-en davantage sur www.ExitOnTopBook.com.

Se préparer à vendre votre cupboard d’avocats

Pour plus de conseils sur la création d’un cupboard d’avocats plus rentable sur le nouveau marché juridique, lisez :

Picture © iStockPhoto.com.