Le financier du secteur électrique Energy Finance Company (PFC) et sa filiale REC Ltd ont déclaré jeudi qu’ils espéraient gérer la transition vers une entité fusionnée en douceur, sans aucune contrainte matérielle et qu’après la fusion, une limite d’exposition par entité distinctive de 20 pour cent s’appliquerait à l’entité fusionnée.
Une limite d’exposition pour une seule entité pour une société de financement est un plafond réglementaire plafonnant l’exposition totale au crédit et à l’investissement d’un seul emprunteur, généralement fixé en pourcentage des fonds propres de l’entité, souvent des capitaux de première catégorie.
Avant l’acquisition de REC par PFC, les deux entités étaient soumises à une limite d’exposition individuelle de 20 pour cent chacune, avec une limite combinée de 40 pour cent. Suite à la cession par le Centre de sa participation dans REC à PFC en 2019, l’exposition combinée a été plafonnée à la limite de groupe de 25 pour cent des fonds propres de première catégorie des banques respectives, contre la limite globale précédente de 40 pour cent.
“Compte tenu de l’accès à des sources de financement diversifiées pour les deux entités, la transition vers des limites d’exposition inférieures a été gérée en douceur. De plus, depuis plus de cinq ans, les deux entités opèrent confortablement dans les limites de groupe applicables. Après la fusion, une limite d’exposition par entité distinctive de 20 pour cent s’appliquerait à l’entité fusionnée”, ont indiqué les sociétés dans un file boursier.
Ils ont ajouté que le capital world de première catégorie des 10 plus grandes banques indiennes est d’environ Rs 18 lakh crore, qui augmentera encore en raison de l’augmentation des bénéfices. “Compte tenu de cela et des emprunts bancaires actuels des deux entités, nous pensons qu’une marge suffisante serait disponible pour des emprunts supplémentaires”, ont déclaré les sociétés.
Actuellement, l’encours des emprunts des deux entités comprend environ 18 pour cent d’emprunts auprès de banques ou d’establishments financières nationales, 25 pour cent d’emprunts en devises et 57 pour cent d’emprunts obligataires nationaux.
Les deux entités se conforment aux normes de focus du crédit de la Reserve Financial institution of India applicables aux expositions d’emprunteurs individuels et collectifs liées aux fonds propres de première catégorie. Les deux fonctionnent dans les limites d’exposition prescrites.
“Après la fusion, ces limites s’appliqueront aux fonds propres consolidés de première catégorie de l’entité fusionnée. Compte tenu de la forte valeur nette des deux entités, aucune violation des normes d’exposition des emprunteurs n’est prévue. L’entité fusionnée devrait maintenir des niveaux de capital confortables pour soutenir la croissance future des prêts”, ont indiqué les sociétés.
PFC avait acquis une participation de 52,63 % dans REC en 2019, après quoi REC est devenue une filiale de PFC. Dans son discours sur le funds de cette année, la ministre des Funds, Nirmala Sitharaman, avait annoncé la proposition de restructuration du PFC et du REC dans le however d’atteindre une plus grande échelle et d’améliorer l’efficacité des NBFC du secteur public.
Le 6 février, les conseils d’administration des deux sociétés avaient donné leur approbation de principe à une restructuration sous la forme d’une fusion, tout en garantissant que l’entité fusionnée proceed de rester une « société d’État » en vertu de la loi sur les sociétés de 2013.
« Sur une base consolidée, l’entité fusionnée devrait bénéficier d’une solidité de bilan améliorée, d’une efficacité du capital et de synergies opérationnelles, permettant un financement à grande échelle et un flux de crédit amélioré à travers la chaîne de valeur du secteur de l’électricité », ont déclaré les sociétés, ajoutant que l’entité combinée disposera de capacités methods plus fortes et d’une experience sectorielle plus approfondie pour capitaliser sur les opportunités émergentes telles que l’hydrogène vert et l’énergie nucléaire.
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Les deux sociétés ont déclaré que l’entité fusionnée continuerait à conserver son statut de société d’État et que des agences externes seraient désignées – notamment des consultants, des consultants en évaluation et des conseillers juridiques – pour garantir une exécution structurée et dans les délais de la fusion.
