Le marché boursier a fait son grand retour la semaine dernière, alors même que Wall Road traversait une avalanche de gros titres à la fois optimistes et inquiétants. Le Nasdaq a mis fin à sa séquence de cinq semaines de défaites consécutives vendredi, soutenu par les fortes avancées de nos grands noms de la technologie comme Meta Platforms, Nvidia et Amazon. L’indice à forte composante technologique a terminé la semaine en hausse de 1,9 %. Le S&P 500 a augmenté de 1,1% au cours de la semaine écourtée des vacances, mettant fin à une dérapage de deux semaines. La décision de la Cour suprême contre les tarifs d’urgence du président Donald Trump vendredi a contribué à relever les actions de nombreuses entreprises en contact avec les consommateurs, accablées par des coûts plus élevés liés aux importations. L’indice aurait peut-être gagné encore plus au cours de la semaine sans les inquiétudes en matière de crédit privé provenant de Blue Owl Capital, qui ont provoqué de la volatilité sur certains noms financiers. Toutes nos valeurs bancaires, au moins, sont restées au-dessus de la mêlée et ont terminé la semaine en hausse, grâce à un acquire de 2 % pour Wells Fargo. Goldman Sachs n’était pas loin derrière, en hausse de 1,9 %. Capital One a ajouté 0,5%. Nous verrons si le rebond peut durer jusqu’à lundi. En attendant, voici trois moteurs du marché boursier et de notre portefeuille au cours des quatre dernières séances de bourse. .SPX depuis le début de l’année efficiency du S&P 500 (SPX) Décision tarifaire de la Cour suprême Le S&P 500 a progressé de 0,7% vendredi après que la Cour suprême a annulé l’essentiel du programme tarifaire de grande envergure de Trump dans une décision de 6 contre 3. La Haute Cour a soutenu qu’aucun président n’avait jamais utilisé la loi en query “pour imposer des tarifs douaniers, encore moins des tarifs d’une telle ampleur et d’une telle portée”. Trump doit “invoquer une autorisation claire du Congrès” pour justifier ses pouvoirs tarifaires “extraordinaires”, a écrit la majorité. “Il ne peut pas.” Trump a riposté vendredi après-midi avec des menaces de droits de douane mondiaux de 10 %. Ces nouveaux prélèvements, cependant, ne peuvent durer que 150 jours sans que le Congrès ne prenne d’autres mesures pour les prolonger. Trump a également publié samedi sur Reality Social des articles sur les tarifs supplémentaires. Peut-être qu’une picture plus claire apparaîtra lorsque le président prononcera son discours sur l’état de l’Union devant le Congrès mardi. La décision du tribunal n’a toutefois pas permis aux investisseurs d’enchérir sur les actions qui ont été affectées par les droits de douane. Il suffit de regarder Nike, qui avait précédemment préconisé des droits de douane de 1,5 milliard de {dollars} au cours de cet exercice. Bien que le titre ait initialement augmenté suite à la décision du tribunal, il a clôturé en baisse de 0,3% lorsque le marché a réalisé que Trump trouverait d’autres moyens de mettre en œuvre des prélèvements plus élevés. Nos autres sociétés de consommation comme Costco, Procter & Gamble, TJX Firms et Amazon sont également touchées par la décision. Avant la décision du tribunal, le Membership a expliqué remark ces tarifs affectaient directement les stratégies de prix, de marge et de stockage de chaque entreprise. Large Tech rugit Les actions technologiques Megacap font enfin leur retour. Meta a annoncé mardi qu’elle utiliserait des tens of millions de puces Nvidia dans ses centres de données. En conséquence, les deux noms ont bondi, renforçant le récit d’une demande incessante d’IA et d’une nouvelle imprecise de dépenses hyperscalers. Meta et Nvidia ont terminé la semaine en hausse respectivement de 2,5 % et 3,8 %. Les actions d’Amazon ont également grimpé après qu’un file réglementaire publié mercredi a montré que Pershing Sq. de Invoice Ackman avait considérablement accru la place du fonds au cours du quatrième trimestre. Le géant du commerce électronique a bondi de 5,6 % sur la semaine, ce qui en fait notre meilleur portefeuille. Alphabet était à la traîne du groupe plus tôt dans la semaine alors que le titre poursuivait sa tendance à la baisse après les bénéfices. Le Membership a cependant acheté davantage d’actions du chief de l’IA, arguant que le repli était injustifié. Une séance plus tard, le titre s’est redressé et a terminé la semaine en hausse de 3 %. Au cours de la même séance, nous avons réduit notre place sur Corning après une course large en 2026. Ce n’est pas un nom technologique à grande capitalisation comme les autres, mais il a bénéficié du commerce de l’IA automotive les câbles à fibres optiques de l’entreprise jouent un rôle de plus en plus essential dans les centres de données. Corning a été notre deuxième meilleure motion de la semaine, en hausse de 4,5 %. Crise du crédit ? Les inquiétudes en matière de crédit privé chez Blue Owl Capital ont provoqué des vagues dans le secteur financier la semaine dernière. Les actions ont chuté de près de 6 % jeudi après que le gestionnaire d’actifs a restreint définitivement les retraits de son fonds de dette privée pour les investisseurs particuliers. Certains à Wall Road qualifient Blue Owl de « canari dans la mine de charbon », affirmant que le marché du crédit privé en croissance rapide, qui a attiré des milliards de capitaux ces dernières années, pourrait avoir des problèmes sous la floor. Les actions des plus grands gestionnaires d’actifs privés comme Ares Administration, Apollo International, Blackstone et KKR ont été durement touchées jeudi. Ares et Blackstone ont encore chuté vendredi, terminant la semaine comme les deux pires noms du secteur financier du S&P 500, en baisse de 8 % et 6,6 %, respectivement. Apollo a augmenté de 1,2% vendredi, récupérant une partie de sa chute de 5,6% lors de la séance de jeudi. Au sein de notre portefeuille, BlackRock a une certaine exposition au crédit privé, mais cela ne nous préoccupe pas pour le second. Le marché semblait être d’accord : les actions n’ont chuté que de 1 % jeudi, ont rebondi vendredi et ont terminé la semaine en hausse de 2 %. Et plus généralement, Jim ne nie pas la présence de certains prêts douteux au sein du complexe du crédit privé. Cependant, il a écrit vendredi matin qu’il ne pensait pas que la state of affairs soit de « nature tragique » à ce stade. Capital One est le seul titre financier du Membership que nous avons négocié la semaine dernière, en achetant des actions supplémentaires de l’émetteur de cartes de crédit mercredi. Une vente de Danaher et Texas Roadhouse était également incluse dans cette transaction de mercredi. Nous avons complètement abandonné les actions des eating places vendredi après que le rapport sur les résultats publié la veille nous ait convaincu que le problème de l’inflation du bœuf n’allait pas disparaître de sitôt. (Voir ici pour une liste complète des actions du Jim Cramer’s Charitable Belief.) En tant qu’abonné au CNBC Investing Membership avec Jim Cramer, vous recevrez une alerte commerciale avant que Jim n’effectue une transaction. Jim attend 45 minutes après l’envoi d’une alerte commerciale avant d’acheter ou de vendre une motion du portefeuille de son organisme de bienfaisance. Si Jim a parlé d’une motion sur CNBC TV, il attend 72 heures après l’émission de l’alerte commerciale avant d’exécuter la transaction. LES INFORMATIONS CI-DESSUS SUR LE CLUB D’INVESTISSEMENT SONT SOUMISES À NOS TERMES ET CONDITIONS ET POLITIQUE DE CONFIDENTIALITÉ, AINSI QUE NOTRE AVIS DE NON-RESPONSABILITÉ. AUCUNE OBLIGATION OU OBLIGATION FIDUCIAIRE N’EXISTE, OU N’EST CRÉÉE, EN VERTU DE VOTRE RÉCEPTION DE TOUTE INFORMATION FOURNIE EN RELATION AVEC LE CLUB D’INVESTISSEMENT. AUCUN RÉSULTAT OU PROFIT SPÉCIFIQUE N’EST GARANTI.
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