Abel succède à Buffett dans moins de deux semaines. Wall Street donne quelques conseils au nouveau PDG de Berkshire

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À moins de deux semaines du départ prévu de Warren Buffett en tant que PDG de Berkshire Hathaway, certains à Wall Road ont des conseils à donner au nouveau PDG Greg Abel.

Invoice Stone, directeur informatique de Glenview Belief, affirme que la selected la plus importante qu’Abel puisse faire est de « n’essayer pas d’être Warren Buffett ».

Buffett et Charlie Munger, a-t-il déclaré sur Yahoo Finance, formaient le « plus grand duo » en matière d’investissement de tous les temps. “Essayer de les battre à leur jeu, pour ainsi dire, n’est probablement pas la bonne selected.”

Stone pense qu’Abel devrait se concentrer sur l’augmentation du bénéfice d’exploitation, réduire le nombre d’actions en circulation et être prêt à saisir les opportunités lorsqu’elles se présentent.

Dans l’émission “Market Dominion” de Yahoo Finance, le président de Boyar Analysis, Jonathan Boyar, a déclaré à Josh Lipton, ancien élève de CNBC, que la meilleure selected qu’Abel puisse faire pour gagner la confiance de Wall Road est “d’acheter personnellement une quantité extrêmement importante d’actions de Berkshire et de vraiment mettre son argent là où il le dit”.

Selon la procuration de l’assemblée annuelle de 2025, Abel possède déjà ce que Boyar appelle une « bonne quantité » d’actions de Berkshire qui sont actuellement évaluées à environ 171 thousands and thousands de {dollars}, mais il be aware que « tout cela a été acheté lorsque, évidemment, Buffett » dirigeait l’entreprise.

Boyar s’attend à ce qu’Abel impose beaucoup plus de contrôle de gestion que Buffett, qui a adopté une approche non interventionniste à l’égard des filiales.

En raison de cette décentralisation, Boyar déclare : « Il y a probablement beaucoup de graisse à couper. Il y a probablement des divisions qui peuvent être consolidées. Il y a beaucoup de choses qu’ils pourraient faire pour améliorer la rentabilité que Buffett n’a tout simplement pas voulu faire.

“Buffett est le plus grand répartiteur de capitaux et le plus grand investisseur de tous les temps. Il n’est pas connu comme le meilleur supervisor de tous les temps. Greg Abel pourrait être succesful de faire des choses qu’il ne pouvait pas ou ne voulait pas faire.”

Après que Buffett a annoncé lors de l’assemblée annuelle de mai qu’il prévoyait de quitter son poste de PDG à la fin de l’année, les actions B de Berkshire ont chuté de 15 % sur trois mois.

Ils ont réduit cette baisse à 8,4% à la clôture de vendredi.

David Jagielski du Motley Idiot écrit que le lengthy mandat de Buffett a donné à l’entreprise « suffisamment de temps pour préparer un successeur » et qu’Abel est « bien préparé » pour être PDG.

Il prédit que l’approche d’Abel “ne sera pas très différente” de celle de Buffett, mais qu’il pourrait encore y avoir des changements significatifs dans le portefeuille de Berkshire. L’entrée au capital du géant technologique Alphabet au troisième trimestre a peut-être donné aux investisseurs un « aperçu » de l’avenir.

Il est également “prudemment optimiste” que Berkshire pourrait mettre davantage l’accent sur les actions de croissance et “s’éloigner des investissements à croissance lente comme Kraft-Heinz“.

Jagielski s’attend à ce que Berkshire soit un « wonderful achat » pour l’année prochaine et plus. “Si sa valeur baisse après le départ de Buffett, cela en fera simplement un investissement encore plus attractif à acheter.”

Mel Casey de FBB Capital Companions explique à Yahoo Finance que la diversité des filiales de Berkshire lui confère une “qualité à toute épreuve”, de sorte que “on pourrait presque la considérer comme une various à moindre risque par rapport à la possession d’un marché plus giant”.

Il considère Berkshire comme « assez raisonnablement valorisé » dans une « année de valorisations assez élevées pour les actions américaines à grande capitalisation ».

Du côté baissier, Casey prévient qu’il existe un risque de perdre la « prime Buffett ».

“Il y a certainement une mise en garde: certains des principaux investisseurs investissent dans Buffett plutôt que dans les fondamentaux réels de l’entreprise elle-même.”

Le PDG de l’UNP, Jim Vena, cité par Reuters, aurait déclaré qu’il était confiant que l’accord serait approuvé. “Si nous restons immobiles, nous allons être laissés pour compte. Cela ne me plaît pas. Les bénéfices de cette transaction sont indéniables.”

Buffett a déclaré à CNBC en août dernier que Berkshire n’essaierait pas de contrer une éventuelle combinaison UP-NSC en fusionnant BNSF avec CSXmais les deux chemins de fer ont annoncé ce qu’ils ont appelé « une collaboration » pour fournir « des options transparentes et efficaces d’un océan à l’autre pour le transport entre l’ouest et l’est des États-Unis ».

Les routes de BNSF se situent dans l’ouest des États-Unis, tandis que CSX opère dans l’est.

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MEMBRE DU PUBLIC : Vous avez déjà dit que votre rôle sera divisé en plusieurs events pour votre succession, dont l’une sera la responsabilité de maintenir la tradition en ayant [son] Howard [Buffett] en tant que président non exécutif.

Quel est le plan pour que Berkshire maintienne sa tradition lorsque Howard ne remplira plus ce rôle, et à quoi les actionnaires devraient-ils faire consideration pour s’assurer que la tradition sera correctement entretenue dans des décennies, quand j’aurai votre âge ?…

WARREN BUFFETT : De loin, le principal facteur permettant de conserver la tradition de Berkshire est que vous avez un conseil d’administration et que vous aurez des membres qui lui succéderont. Vous avez des managers et vous aurez des managers successeurs. Et vous avez des actionnaires qui reconnaissent clairement la nature particulière de la tradition et qui l’ont adoptée. Lorsqu’ils nous ont vendu leur entreprise, ils voulaient rejoindre cette tradition.

C’est un… cela exclut les gens qui ne sont pas vraiment en part avec cela, et ils sont très peu nombreux. Et il embrasse ceux qui l’apprécient et l’apprécient. Et je pense que, dans une certaine mesure, nous n’avons pas beaucoup de concurrence dans ce domaine. Donc ça devient très identifiable, et ça marche…

CHARLIE MUNGER : Je pense vraiment que la tradition va surprendre tout le monde – à quel level elle dure – et à quel level ils réussissent. Ils vont se demander pourquoi ils ont fait des histoires à notre sujet en premier lieu. Cela va très bien fonctionner.

WARREN BUFFETT : Nous avons tellement de bons ingrédients en place, rien qu’en termes d’entreprises et de personnes déjà présentes, vous savez, dans les entreprises.

CHARLIE MUNGER : C’est ce que je dis.

WARREN BUFFETT : Ouais.

CHARLIE MUNGER : Il y a tellement de pouvoir en place.

Cours de l’motion BRK.A : 745 600,00 $

Cours de l’motion BRK.B : 494,53 $

BRK.BP/E (TTM): 15,81

Capitalisation boursière de Berkshire : 1 068 856 999 340 $

Berkshire Money au 30 septembre : 381,7 milliards de {dollars} (en hausse de 10,9 % par rapport au 30 juin)

Hors trésorerie ferroviaire et soustraction des bons du Trésor à payer : 354,3 milliards de {dollars} (en hausse de 4,3 % par rapport au 30 juin)

Aucun rachat d’actions Berkshire depuis mai 2024.

(Tous les chiffres sont à la date de publication, sauf indication contraire)

Principaux titres détenus par Berkshire en actions cotées en bourse aux États-Unis et au Japon, par valeur marchande, sur la base des derniers cours de clôture.

Les avoirs sont au 30 septembre 2025, comme indiqué dans le file 13F de Berkshire Hathaway du 14 novembre 2025, à l’exception de :

La liste complète des titres et des valeurs marchandes actuelles est disponible sur Berkshire Hathaway Portfolio Tracker de CNBC.com.

Veuillez m’envoyer vos questions ou commentaires sur le bulletin d’data à alex.crippen@cnbc.com. (Désolé, mais nous ne transmettons pas de questions ou de commentaires à Buffett lui-même.)

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En outre, les lettres annuelles de Buffett aux actionnaires sont une lecture fortement recommandée. Ils sont rassemblés ici sur le web site Net de Berkshire.

— Alex Crippen, rédacteur en chef, Warren Buffett Watch