Achats à la baisse et puissance commerciale de « TACO » forte année

Les investisseurs particuliers ont connu une année 2025 exceptionnelle.

Les investisseurs familiaux ont acheté la baisse à des moments clés cette année, offrant de solides rendements alors que le marché atteignait des sommets sans précédent. Autrefois considérée comme peu sophistiquée et facilement dupée, une nouvelle génération d’investisseurs particuliers donne du fil à retordre aux professionnels qui les ont longtemps licenciés, selon les investisseurs et les analystes de données de marché interrogés par CNBC.

“Le commerce de détail devient tout simplement plus clever et s’adapte au marché”, a déclaré Mark Malek, responsable des investissements chez Siebert Monetary. En d’autres termes : ces investisseurs « grandissent vraiment ».

Les merchants individuels ont acheté la baisse plus rapidement lors des replis du marché au début de l’année, selon l’analyste quantitatif de JPMorgan Arun Jain, qui a qualifié cette année d'”année réussie” pour ce groupe. C’était une stratégie efficace : 2025 s’annonce comme la deuxième meilleure année depuis au moins le début des années 1990 pour les achats en baisse, selon les données de Bespoke Funding Group publiées ce mois-ci.

À partir du mois de mai, JPMorgan a déclaré que ces investisseurs avaient déplacé leur consideration des actions individuelles vers les ETF. Le groupe s’est particulièrement plongé dans Actions aurifères SPDR (GLD) fonds, JPMorgan constatant que les entrées de 2025 ont dépassé les cinq dernières années combinées. L’ETF axé sur l’or a connu une hausse document de plus de 65 % cette année, alors que le métal précieux atteint des sommets sans précédent.

Résultat : les portefeuilles d’actions uniques des investisseurs particuliers ont enregistré des ratios earnings/pertes plus élevés que les paniers liés à l’intelligence artificielle et aux logiciels gérés par JPMorgan, selon les données de la banque publiées plus tôt ce mois-ci. Les avoirs en fonds négociés en bourse des investisseurs ordinaires affichaient des taux de revenue beaucoup plus élevés que ceux des investisseurs ordinaires. Fiducie ETF SPDR S&P 500 (ESPIONNEUR) et Fiducie Invesco QQQ (QQQ)a découvert la société.

Un facteur vital de leur solide efficiency cette année remonte à une semaine d’avril qui a tenu les investisseurs de toutes tailles en haleine.

De grosses sommes d’argent se sont envolées lorsque le président Donald Trump a dévoilé pour la première fois, le 2 avril, son projet de tarifs douaniers étendus et élevés sur la plupart des pays étrangers, qu’il a surnommé « jour de la libération ». Le S&P500 a brièvement glissé en territoire de marché baissier alors que les investisseurs institutionnels craignaient que cette politique ne fasse augmenter l’inflation et pèse sur les bénéfices des entreprises.

Mais les investisseurs particuliers se sont précipités tête première dans les turbulences. Ils ont acheté un montant document de plus de 3 milliards de {dollars} d’actions en valeur nette le 3 avril, alors même que le S&P 500 a chuté d’environ 5 % au cours de la séance, selon VandaTrack. Les achats élevés se sont poursuivis le lendemain malgré une baisse moyenne de 6 % supplémentaire.

Trump a mis en pause la plupart de ses tâches les plus lourdes le 9 avril, exactement une semaine après le « jour de la libération ». Les petits actionnaires étaient au premier plan de la hausse de 9,5 % du S&P 500 au cours de cette séance. L’indice massive a grimpé de plus de 21 % depuis le 2 avril. Il est en passe de terminer 2025 en hausse de plus de 17 % après avoir atteint plusieurs nouveaux information intrajournaliers et de clôture.

“Nous parlons souvent du commerce de détail comme étant en quelque sorte en retard à la fête”, a déclaré Viraj Patel, directeur adjoint de la recherche chez Vanda. “Mais cela a été à l’opposé.”

Chez Siebert, Malek a déclaré que les professionnels commençaient à devenir nerveux lorsque le S&P 500 est tombé en dessous de 5 000 lors de la vente induite par les droits de douane. Mais leurs commerçants de détail ont continué à acheter jusqu’au bout, s’appuyant sur leurs succès passés en augmentant leur exposition au milieu des replis plutôt que de paniquer.

Les investisseurs particuliers « ont eu plus raison sur le marché et sur la façon de réagir, certainement, à de nombreuses transactions émotionnelles de l’année », a déclaré Malek. “Ils ont été beaucoup plus précis dans leurs relations que mes collègues du monde institutionnel.”

Au-delà de leur conviction d’acheter à la baisse, ces merchants ont également bénéficié de la conviction que le « commerce TACO » allait se réaliser, selon Zhi Da, professeur de finance à l’Université de Notre Dame dont les recherches portent sur l’activité des commerçants de détail.

Connue sous le nom de « Trump All the time Chickens Out », cette stratégie encourage les investisseurs à acheter des actions lorsque les décisions politiques de la Maison Blanche provoquent des ralentissements du marché, dans l’espoir que ces actions soient inversées. D’un autre côté, les homologues institutionnels se sont montrés plus prudents quant aux échanges autour des politiques de Trump, a déclaré Da.

Il a reconnu qu’il y avait une half de likelihood et que 2025 était une “exception” à la règle. En règle générale, les investisseurs particuliers achètent les baisses de marché trop tard et n’en profitent pas autant en moyenne, a-t-il déclaré.

L’année 2025 constructive pour le commerce de détail fait suite au increase de l’investissement parmi les Américains ordinaires qui a commencé pendant la pandémie. Le prochain ralentissement sérieux du marché testera si la participation élevée durera.

En 2024, plus d’un jeune de 25 ans sur trois a transféré des sommes importantes du compte courant au compte d’investissement depuis l’âge de 22 ans, selon les données de JPMorgan publiées plus tôt cette année. Cela représente une hausse par rapport à seulement 6 % des 25 ans en 2015.

JPMorgan a constaté qu’en 2025, les flux de détail ont atteint des information, en hausse de plus de 50 % par rapport à l’année dernière et d’environ 14 % supérieurs à l’engouement pour les actions mèmes du début de 2021. La half des investisseurs individuels dans le complete des transactions a atteint cette année des sommets observés pour la dernière fois lors de la manie des ventes à découvert il y a quatre ans, selon les données d’un doc de travail rédigé par des professeurs de l’Université Chapman, du Boston School et de l’Université de l’Illinois à Urbana-Champaign.

Le récit lors de la flambée des actions mèmes de 2021 – centrée sur des actions comme Arrêt de jeu et AMC — c’est que les investisseurs particuliers ont pris des décisions d’investissement simplistes pour « s’en tenir à l’homme ». Deux ans plus tard, le sentiment à l’égard de ces investisseurs de l’ère des actions mèmes a été capturé dans un movie mettant en vedette Pete Davidson, Seth Rogen et Sebastian Stan intitulé “Dumb Cash”.

Patel de Vanda et d’autres ont déclaré que ce level de vue changeait. Les petits investisseurs profitent de l’accès élargi aux études de marché et aux données – et acquièrent ainsi une meilleure réputation à Wall Avenue, ont-ils déclaré. Le commerce de détail s’est également imposé comme étant plus apte à acheter à bas prix, les mettant de plus en plus dans l’arène avec leurs homologues plus importants, a déclaré Patel.

“L’investisseur de détail moyen devient de plus en plus sophistiqué”, a déclaré Patel. “Cette année en est en quelque sorte un bon témoignage.”

Bien sûr, une nouvelle classe d’actions mèmes comprenant Porte Ouverte est apparu cette année. Mais Vanda a découvert que bien plus de {dollars} d’investisseurs particuliers en 2025 ont été dirigés vers des noms comme Nvidia, Tesla et Palantir qui a surperformé le marché ces dernières années.

Malek de Siebert a déclaré avoir constaté que les investisseurs ordinaires se concentrent de plus en plus sur l’investissement à lengthy terme, ce qui peut les empêcher de vendre en panique lorsque le marché baisse. Pourtant, une query reste au premier plan des préoccupations de Malek et d’autres leaders de l’investissement : que feront les merchants de détail lorsque le marché boursier, après plusieurs années de features importants, connaîtra enfin une période difficile sturdy ?

Pour l’on the spot, les investisseurs particuliers constatent l’amélioration de leur place.

Le professionnel de l’immobilier Josh Franklin se souvient il y a dix ans, lorsqu’ils ont été facilement radiés par les grands investisseurs. Le résident de Tampa, âgé de 28 ans, qui a investi dans des actions comme Robin des Bois et Palantir au fil des ans et passe des dizaines d’heures par semaine à étudier le marché, considère désormais le petit bonhomme comme un élément central de l’histoire.

“À l’époque, personne ne se souciait vraiment du commerce de détail. Ils pensaient que le commerce de détail était de l’argent stupide”, a déclaré Franklin. “Maintenant, le commerce de détail est en tête du classement.”