Le sentiment des shoppers en 2025 reflète à la fois la nouveauté et la continuité. Derrière le buzz de l’IA et de la géopolitique se cachent des préoccupations persistantes concernant les coûts, les délais et le comportement. Basées sur des discussions confidentielles avec des lecteurs de Canadian MoneySaver (où j’écris une chronique mensuelle), ces cinq préoccupations nous rappelleront que la psychologie des investisseurs évolue bien plus lentement que les marchés.
1. Je suis terrifié par les tarifs douaniers.
“Je suis dans une state of affairs difficile. J’ai perdu mon emploi fin 2023 et je viens d’avoir 60 ans. Au cours de la guerre tarifaire actuelle, j’ai paniqué et j’ai vendu environ 80 % de mon portefeuille d’actions. J’ai toujours été un investisseur acheteur et conservateur à succès, mais j’avais l’impression que cela pourrait bien être une répétition de la grande crise financière. Je voulais éviter de perdre beaucoup d’argent. Heureusement, j’ai d’autres économies qui couvriront mes besoins de revenus pendant un sure temps, donc je peux toujours investir pour le lengthy terme. J’aurais aimé que tout reste tel qu’il était. Que dois-je faire maintenant ?
Mon conseil : si le marché descend en dessous du level où vous avez vendu, votre vente panique n’était pas une erreur. Cependant, si le marché ne revient jamais au niveau auquel vous avez vendu, non seulement vous auriez manqué le acquire depuis les plus bas d’avril (le S&P500 a depuis augmenté de près de 35 %), mais vous manqueriez également tous les features futurs.
La plus grande erreur que commettent les investisseurs est de tenter de chronométrer le marché. L’investisseur moyen encaisse généralement au second où il devrait acheter, et vice versa. N’oubliez pas que tous les marchés sont cycliques. Parfois, on a l’impression que la bourse est un on line casino et on oublie que des plans d’investissement appropriés sont en place pour de bonnes raisons.
Il semble qu’avant de paniquer, vous aviez une stratégie d’investissement solide qui fonctionnait bien depuis de nombreuses années. Pourquoi discuter du succès ? Vos objectifs de placement n’ont pas changé. Vous avez eu le temps de panser vos blessures, mais il est maintenant temps d’adopter une approche disciplinée pour racheter vos actions versant des dividendes. Élaborez un plan d’achat d’actions et respectez-le. Peut-être acheter 20 % le premier du mois pendant les quatre prochains mois, ou quelque selected du style. Si nous obtenons un énorme recul, vous pouvez alors accélérer les achats d’actions.
2. Quels shares non découverts bénéficieront de l’IA ?
“Tout le monde sait que Nvidia réussit bien à fabriquer des puces pour l’IA générative (GenAI). Selon les jours, c’est l’entreprise la plus valorisée au monde. J’essaie de trouver un titre non découvert qui pourrait bénéficier de GenAI. J’ai lu quelque selected sur le refroidissement liquide dans les centres de données. Est-ce que cela a du sens ?”
Mon conseil : tout le monde recherche un titre qui augmentera avec la marée GenAI mais qui n’a pas encore été découvert. Une telle selected aurait pu être attainable au tout début de 2023, mais elle constitue désormais un véritable défi.
Il existe toutes sortes d’entreprises qui ont surfé sur la obscure GenAI : les fabricants de puces (Nvidia et AMD), les hyperscalers qui construisent des centres de données et des companies d’IA (Alphabet, Amazon et Microsoft) et les grands acteurs (Meta et Oracle). Parmi les autres gagnants figurent des entreprises propriétaires de centres de données (Equinix), des entreprises qui fabriquent des puces de connectivité pour les centres de données d’IA (Broadcom), des entreprises qui assemblent les différentes puces dans des serveurs (Dell, Supermicro) et des entreprises qui fournissent de l’énergie à ces centres de données (Schneider Electrical).
Dans tout thème d’investissement à grande tendance, il est difficile de trouver une véritable opportunité non découverte une fois qu’elle a atteint son apogée. À moins que vous ne soyez fasciné par le processus, je ne pense pas que chercher cette aiguille (métaphorique) dans une botte de foin soit une grande utilisation de votre temps.
Pour mettre cela en perspective, regardez Nvidia, dont la capitalisation boursière a atteint 4,6 billions de {dollars}. Il se négocie à environ 188 {dollars}, contre environ 14 {dollars} fin 2022, lorsque la obscure GenAI a commencé à déferler. Parallèlement, Vertiv est souvent présenté comme un « joyau inconnu » proposant des options de refroidissement avancées pour les centres de données. Avec une capitalisation boursière légèrement inférieure à 50 milliards de {dollars}, Vertiv est bien moins cher que Nvidia. Il s’échangeait pour la dernière fois à 164 $, ce qui le rend à peine moins « inconnu » que Nvidia.
3. Mon gestionnaire de fonds manque-t-il la obscure GenAI ?
“Je regarde ce qui se passe dans GenAI et je crains que mon gestionnaire de fonds n’investisse pas assez massivement dans cette mégatendance : les ETF GenAI battent le NASDAQ. GenAI a déjà des effets sismiques sur mon travail, et cela ne fait que commencer. Google déploie des produits du monde réel que nous pouvons utiliser aujourd’hui. Par exemple, je viens d’ajouter Gemini à l’espace de travail Google de ma société de advertising and marketing. Mon gestionnaire de fonds manque-t-il une autre obscure alors qu’il est encore en practice de se former ?
Mon conseil : certains analystes methods avec qui j’ai parlé ont souligné que GenAI transforme déjà la façon dont les gens travaillent : d’ici 2030, la plupart des codes informatiques, les puces semi-conductrices les plus avancées et de nombreux médicaments efficaces auront été écrits, conçus ou découverts avec l’aide de GenAI. Cela ajoutera probablement plus de 1 000 milliards de {dollars} à l’économie mondiale. Il devrait devenir omniprésent dans le secteur mondial des centres d’appels/CX et dans les sociétés de advertising and marketing comme la vôtre. Il y a peut-être 100 thousands and thousands de personnes qui travaillent dans ces industries. À environ 500 {dollars} par an pour les outils GenAI de base, nous parlons de 50 milliards de {dollars}. Si nous ajoutons à cela un a number of P/E à terme de 20, cela vaudrait plus d’un billion de {dollars}.
Le seul problème est que cela est déjà pris en compte. La capitalisation boursière combinée des principales sociétés d’IA cotées en bourse (Microsoft, Nvidia, Google, Amazon et peut-être Meta, Apple, Tesla et Oracle) a atteint près de 22 000 milliards de {dollars} en octobre 2025, ce qui suggère que la plupart s’attendent à bien plus de 100 thousands and thousands d’utilisateurs quotidiens payants.
Si le nombre de personnes payant et utilisant ces outils atteignait 100 thousands and thousands d’ici 2028, la valeur d’un ETF GenAI diminuerait probablement. Et si le nombre d’utilisateurs quotidiens payants atteignait 200 à 300 thousands and thousands (soit environ un quart de tous les travailleurs du savoir aujourd’hui), la valeur des ETF GenAI resterait secure.
Pour que cette « obscure » proceed de se former, il faudrait que plus de la moitié des 1,1 milliard de travailleurs du savoir achètent des outils GenAI. Est-ce attainable ? Les premières preuves montrent que même si de nombreux travailleurs aiment jouer avec ces outils, eux et leurs directeurs financiers n’y voient pas suffisamment de valeur pour les payer. Une étude récente suggère que 95 % des projets pilotes GenAI dans les entreprises n’augmentent pas les revenus ou ne réduisent pas les coûts comme prévu. Bien qu’environ la moitié des consommateurs aient utilisé les outils GenAI à un second donné, le pourcentage qui les utilise quotidiennement reste inférieur à 10 %.
Même si les revenus de GenAI pourraient continuer de croître au cours des prochaines années, les valorisations des actions de GenAI pourraient ne pas l’être. Par conséquent, la promesse de GenAI semble être intégrée au cours de leurs actions.
4. Quelle est l’significance des frais d’investissement ?
“Mon mari et moi sommes des professionnels très occupés avec deux jeunes enfants. Nous ne voulons pas gérer notre portefeuille de placements. La bonne nouvelle est que nous sommes rapidement en practice de constituer un pécule solide. Nous avons externalisé la gestion de nos comptes de placement et embauché un planificateur financier il y a quelques années. Il nous facture des frais fixes de 1 % pour des conseils et il a structuré un portefeuille de fonds communs de placement pour nous.
Il semble que nos ratios de frais de gestion (RFG) soient d’environ 2 % dans chacun des fonds. Devrions-nous passer à une stratégie ETF autogérée pour réduire les frais ? Nos objectifs sont assez simples : croître pour les 30 prochaines années jusqu’à notre retraite.
Mon conseil : les gens se concentrent généralement sur ce qu’ils paient en frais si et quand ils accumulent une richesse plus importante. Faites-le avant. Notre secteur est conçu pour inciter les vendeurs à intégrer autant de fonds communs de placement à frais élevés que attainable dans leurs comptes. Nous devons assister à un changement radical du level de vue de la réglementation.
Un rapport Morningstar de 2017 a révélé que le Canada a obtenu le rating le plus bas en matière de frais et dépenses d’investissement parmi 25 pays différents. Cette tendance s’est poursuivie. Le RFG moyen est de 2,23 % au Canada contre 0,66 % aux États-Unis. Je ne vois aucune raison d’investir dans des fonds communs de placement avec des frais aussi élevés. Vous renoncez à un tiers de votre rendement potentiel sur cette période de 30 ans.
Les investisseurs doivent comprendre qu’ils paient soit un pourcentage de frais à l’avance juste pour entrer dans un fonds commun de placement, soit qu’ils paient un pourcentage de frais lorsqu’ils souhaitent en sortir.
L’Australie est un wonderful exemple de « bien faire les choses » : j’ai récemment interviewé le CIO d’AMP, une société d’investissement avec 85 milliards de {dollars} australiens sous gestion. On m’a expliqué remark leur gouvernement avait modifié la réglementation du système de retraite pour encourager la sélection par défaut de produits d’investissement afin qu’ils soient simples, peu coûteux et très performants. Cela s’est répercuté sur l’ensemble du système de retraite. Une tradition d’investissement a émergé, axée sur la valeur que vous obtenez pour les frais que vous payez.
5. Dois-je conserver mes actions perdantes ?
“Je suis en practice de modifier ma répartition d’actifs et je dois vendre une partie de mon allocation en actions. Je pense qu’il pourrait être judicieux de vendre les actions qui ont réalisé des features et de conserver celles qui sont encore en place perdante. J’espère que les perdants reviendront bientôt.”
Mon conseil : je me souviens d’un wonderful paragraphe que j’ai lu dans le livre d’Ashvin Chabbra, The Aspirational Investor : « Un portefeuille bien diversifié générera un rendement de marché avec le risque de marché, mais il le fait selon ses propres situations, ignorant et indifférent à vos besoins et aspirations. » Conserver les actions perdantes est le même idea. L’idée est sans aucun doute que parce qu’ils ont perdu de la valeur, ils sont voués à revenir.
Mon conseil est d’essayer d’éliminer les émotions et d’examiner longuement et attentivement ce qui se trouve dans votre portefeuille aujourd’hui. Si vous ne souhaitez pas acheter ces entreprises aujourd’hui, débarrassez-vous-en. Il y a beaucoup d’autres poissons dans la mer.
