Même si les situations macroéconomiques restent favorables grâce à des mesures de relance intérieures et à une liquidité mondiale abondante, il prévient que les rendements à court docket terme pourraient être modérés dans un contexte d’vital pipeline de nouvelles émissions.
Selon lui, il s’agit d’une section où l’on joue « en easy, pas en limites », en se concentrant sur des opportunités stables plutôt que de rechercher des mouvements agressifs. Extraits édités –
Q) Nous avons assisté à un nouvel élan sur les marchés qui a poussé les indices de référence à la hausse la semaine dernière, en grande partie grâce aux espoirs d’un accord business. Remark lisez-vous tout cela ?A) Nous pensons que les marchés se situent globalement dans la zone de juste valeur. Les valorisations ne sont pas bon marché, mais les situations macroéconomiques sont prometteuses avec des mesures de relance budgétaire et monétaire du côté nationwide et une liquidité facile à l’échelle mondiale. Nous ne nous attendons pas à des rendements très élevés à court docket terme, surtout à la lumière de l’importante offre d’introductions en bourse à venir. Dans le langage du cricket, l’heure est aux célibataires et non aux limites à ce stade.
Q) Les métaux précieux, qui ont battu tous les data, se sont un peu refroidis ces dernières semaines. Voyez-vous une nouvelle faiblesse, ou s’agit-il simplement d’une pause ?
A) Les métaux précieux ne génèrent aucune supply de revenus et sont donc généralement difficiles à évaluer. Cela dit, des niveaux généralement élevés de dette publique à l’échelle mondiale ont conduit à des taux d’intérêt bas et à une liquidité facile et, de ce level de vue, nous pensons qu’il est logique d’avoir une allocation raisonnable aux métaux précieux. Q) La Fed américaine semble être dans une obscure d’assouplissement avec la récente baisse de taux de 25 factors de base. Quel affect cela aurait-il sur la politique de la RBI sur les marchés nationaux et boursiers ?
A) Bien que les taux d’intérêt indiens soient effectivement affectés par les taux américains, nous pensons que la véritable histoire des taux d’intérêt indiens est l’amélioration huge des views du compte courant et de l’inflation. Le compte courant est structurellement proche de zéro maintenant et non seulement l’inflation moyenne a diminué, mais la volatilité de l’inflation a également sensiblement diminué au cours de la dernière décennie. Les taux d’intérêt à lengthy terme devraient donc baisser en Inde.Q) La plupart des sociétés Nifty50 ont publié leurs résultats. Remark analysez-vous les chiffres, les commentaires de la course et la reprise des bénéfices ?A) Dans l’ensemble, les bénéfices n’ont été ni trop élevés ni trop faibles. La query la plus importante est, avec les mesures de relance budgétaire et monétaire du côté intérieur, de savoir quel kind de vigueur à moyen terme nous obtiendrons en matière de consommation.
Il est clair qu’il y a eu une bonne traction dans le secteur car par exemple. Il y a de l’espoir autour de questions telles que la baisse des tarifs douaniers entre les États-Unis et l’Inde, le paiement des commissions, la poursuite des réductions de taux, and so on.
Q) En outre, voyez-vous des signaux d’alarme que les investisseurs devraient suivre ou surveiller au cours des prochains trimestres en ce qui concerne les bénéfices ? A) La grande menace vient davantage du côté mondial, en particulier de 2 facteurs : l’un est que les spreads de crédit à l’échelle mondiale sont au plus bas depuis plusieurs décennies et, bien que les bilans des entreprises soient en bon état, tout incident de crédit peut créer un environnement sans risque à partir de tels niveaux et le deuxième est les investissements massifs en IA et la capitalisation boursière qui y sont associés – si l’utilisation de l’IA ne répond pas aux attentes, beaucoup d’argent des investisseurs est en hazard.
Q) Quels secteurs semblent attrayants maintenant, après les résultats du deuxième trimestre ?A) Nous aimons les prêts financiers (banques/nbfc) où il y a beaucoup d’inquiétudes sur le coût du crédit – nous prévoyons une reprise de l’économie nationale et, avec la valeur des avoirs en or ayant augmenté, les bilans des ménages se sont améliorés, de sorte que le coût du crédit pourrait ne pas augmenter trop.
Nous trouvons intéressantes certaines plateformes technologiques où la capitalisation boursière par rapport au marché adressable est faible. La consommation aisée devrait continuer d’être structurellement constructive. D’un level de vue tactique, les métaux semblent intéressants. Q) Quel est votre level de vue sur la récente obscure de nouvelles inscriptions sur Dalal Road ? Y a-t-il des noms intéressants que vous suivez ? De plus, étant donné que la plupart des introductions en bourse laissent peu de choses sur la desk pour les investisseurs particuliers, pensez-vous qu’il est préférable de rechercher des opportunités sur le marché secondaire ?A) Nous sommes ouverts à l’examen de nouvelles cotations – il y a clairement moins d’informations ici par rapport aux actions cotées depuis longtemps, mais si le risque-récompense est attractif, nous sommes d’accord.
Nous ne pensons pas qu’une imaginative and prescient générique ait du sens en termes d’émissions primaires par rapport au marché secondaire, automotive chaque problématique doit être évaluée individuellement.
(Avertissement : les recommandations, solutions, factors de vue et opinions donnés par les consultants sont les leurs. Ceux-ci ne représentent pas les factors de vue de l’Financial Instances)
