Mis à jour le 30 janvier 2026 par Bob Ciura
Les actions des biens de consommation de base comptent parmi les verseurs de dividendes les plus fiables du marché boursier. Les gens ont besoin de produits de première nécessité pour leur vie quotidienne, ce qui entraîne un sure niveau de demande d’année en année.
La demande pour les produits du quotidien reste secure, même en période de récession, ce qui en fait un secteur attrayant pour les investisseurs à la recherche de dividendes constants.
C’est pourquoi plusieurs actions de biens de consommation de base figurent sur la liste Dividend Aristocrats, qui comprend 69 sociétés de l’indice S&P 500, avec plus de 25 années consécutives d’augmentation des dividendes.
Vous pouvez télécharger une feuille de calcul Excel des 69 aristocrates des dividendes (avec des mesures importantes telles que les rendements des dividendes et les ratios cours/bénéfice) en cliquant sur le lien ci-dessous :
Avertissement : Certain Dividend n’est en aucun cas affilié à S&P International. S&P International possède et gère l’indice Dividend Aristocrats. Les informations contenues dans cet article et dans cette feuille de calcul téléchargeable sont basées sur l’examen, le résumé et l’analyse de Certain Dividend de l’ETF S&P 500 Dividend Aristocrats (NOBL) et d’autres sources, et visent à aider les investisseurs individuels à mieux comprendre cet ETF et l’indice sur lequel il est basé. Aucune des informations contenues dans cet article ou cette feuille de calcul ne constitue une donnée officielle de S&P International. Consultez S&P International pour obtenir des informations officielles.
Chaque année, nous examinons tous les aristocrates de dividendes individuellement. Le prochain titre de la série est The Clorox Firm (CLX). Clorox a augmenté son dividende pendant 48 années consécutives.
Cet article fournira un examen approfondi du modèle industrial et des views d’avenir de Clorox.
Aperçu de l’entreprise
Clorox a débuté il y a plus de 100 ans, avec son javellisant liquide homonyme lancé en 1913. Aujourd’hui, c’est un fabricant mondial de produits grand public et professionnels qui couvrent collectivement une grande variété d’utilisations et de shoppers.
L’entreprise génère un chiffre d’affaires annuel de plus de 7 milliards de {dollars} et vend ses produits sur plus de 100 marchés.
La société possède un ensemble d’entreprises très diversifiées avec une myriade de marques et de produits au sein de chacune d’entre elles, ce qui confère à Clorox une immense envergure mondiale.
Le section le plus necessary de l’entreprise est celui de la santé et du bien-être, qui fait partie du section principal du nettoyage. Cependant, Clorox est bien plus qu’une entreprise plus propre puisqu’elle produit de la nourriture, des produits pour animaux de compagnie, du charbon de bois et diverses autres marques.
Le section Ménage comprend les marques Glad, Kingsford, Contemporary Step et Renew Life. Les produits de nettoyage comprennent Clorox, Pine-Sol et les activités Clorox Business Options.
Les marques de type de vie incluent Hidden Valley, Burt’s Bees et Brita. Enfin, le section Worldwide vend les marques Clorox dans le monde entier.
Clorox a publié ses résultats du premier trimestre le 3 novembre 2025 et les résultats ont été meilleurs que prévu en termes de chiffre d’affaires et de résultat web.
Le bénéfice par motion ajusté s’est élevé à 85 cents, soit sept cents en avance sur les estimations. Les revenus ont diminué de près de 19 % d’une année sur l’autre à 1,43 milliard de {dollars}, mais ont au moins dépassé les estimations de 30 hundreds of thousands de {dollars}.
Les ventes ont diminué principalement en raison de la baisse des expéditions liée à la transition ERP de l’entreprise. Les ventes organiques ont plongé de 17 % au cours du trimestre.
La société a expédié environ deux semaines de shares au cours du trimestre précédent pour tenir compte de cela, elle devrait donc se normaliser au cours du prochain trimestre.
La marge brute s’établit à 41,7% du chiffre d’affaires, en baisse de 410 factors de base. Cela était principalement dû à des coûts de fabrication et de logistique plus élevés. La trésorerie nette provenant de l’exploitation a chuté de 58 % à seulement 93 hundreds of thousands de {dollars}.
La société a réitéré ses prévisions pour cette année malgré un trimestre faible. Nous avons réduit notre estimation à 6,00 $ du bénéfice par motion ajusté après un autre trimestre faible parmi une série de tels résultats.
Views de croissance
Pour l’avenir, Clorox dispose de certains leviers sur lesquels elle peut agir pour poursuivre sa croissance. L’entreprise innove continuellement avec des extensions de produits sur sa gamme actuelle, telles que des arômes et des marques croisées.
Elle fait ces choses depuis longtemps et continuera de le faire pour rester compétitive.
Elle concentre également ses fusions et acquisitions sur des sociétés en croissance, concentrées sur les États-Unis et génératrices de marges. L’entreprise souhaite stimuler sa croissance nationale et ses marges grâce à des acquisitions.
L’augmentation des marges est un autre objectif à lengthy terme de l’entreprise.
Clorox voit un potentiel dans la reconstruction de ses marges grâce à des mesures de tarification, des économies de coûts et l’optimisation de sa chaîne d’approvisionnement sur le lengthy terme.
Clorox adopte également une approche prudente en achetant des sociétés présentant un meilleur profil de marge que son portefeuille existant, ce qui augmente simultanément les revenus et les marges.
Nous prévoyons que Clorox produira une croissance annuelle du bénéfice par motion de 5 % dans les années à venir, à mesure que les situations se normaliseront, en supposant que 2026 sera probablement un creux pour les bénéfices.
Clorox proceed d’acheter de petites quantités de croissance tout en se concentrant sur les économies de coûts et la réduction du flottant.
Les marges ont terminé l’année dernière très fortement, avec des augmentations de prix et des économies de coûts combinées pour accroître la rentabilité. Nous constatons la vigueur proceed des ventes organiques comme facteur clé des bénéfices.
Avantages concurrentiels et efficiency en récession
Clorox possède de multiples avantages concurrentiels. Premièrement, elle détient un portefeuille de marques extrêmement solide. Comme mentionné précédemment, les produits Clorox bénéficient d’une half de marché élevée dans l’ensemble du portefeuille.
Clorox preserve sa place élevée dans l’industrie grâce à la publicité et dépense énormément pour maintenir cette place.
Le advertising des produits est une nécessité pour les fabricants de produits de consommation et Clorox y consacre environ 10 % de son chiffre d’affaires chaque année.
Un autre avantage du modèle industrial de Clorox est que ses produits sont utilisés chaque jour par des hundreds of thousands de personnes, dans des situations économiques bonnes ou mauvaises.
Il y aura toujours une certaine demande de produits d’entretien ménager et de nourriture, même si l’économie est en ralentissement. Cela permet à l’entreprise de rester rentable pendant les récessions.
En effet, Clorox est un bon exemple de titre défensif. Son bénéfice par motion tout au lengthy de la Grande Récession est présenté ci-dessous :
Bénéfice par motion 2007 de 3,23 $ Bénéfice par motion 2008 de 3,24 $ (augmentation de 0,3 %) Bénéfice par motion 2009 de 3,81 $ (augmentation de 18 %) Bénéfice par motion 2010 de 4,24 $ (augmentation de 11 %)
Comme vous pouvez le constater, Clorox a augmenté son bénéfice par motion chaque année tout au lengthy de la récession, avec notamment une croissance des bénéfices à deux chiffres en 2009 et 2010.
Clorox a également très bien performé pendant la pandémie de coronavirus, automobile ses produits ont connu une demande beaucoup plus élevée, les consommateurs passant beaucoup plus de temps à la maison.
Cela démontre que l’entreprise dispose d’un modèle industrial très résistant à la récession et d’un haut niveau de sécurité.
Valorisation et rendements attendus
Nous nous attendons à ce que Clorox génère un bénéfice par motion de 6,00 $ pour l’exercice 2025. Sur cette base, les actions CLX se négocient à un ratio cours/bénéfice de 18,2x. Ce chiffre est supérieur à notre estimation de la juste valeur, qui correspond à 20 fois les bénéfices.
Le titre semble donc sous-évalué. Un a number of P/E en growth pourrait accroître les rendements annuels de 1,9 %.
Les rendements pour les actionnaires seront encore stimulés par la croissance future du bénéfice par motion, que nous estimons à 5 % par an.
Enfin, le rendement en dividende de 4,5 % de Clorox contribuera au rendement pour les actionnaires. Cela conduit à des rendements totaux attendus de 10,5 % par an au cours des cinq prochaines années.
Il s’agit d’un taux de rendement attendu décent qui justifie une notice de maintien pour le second.
Pensées finales
Clorox est une motion à dividendes fiable. La société occupe une place de chief sur tous ses marchés de produits, avec un sure potentiel de croissance.
La société devrait être en mesure de poursuivre sa séquence d’augmentation annuelle du dividende, qui dure depuis quatre décennies, quel que soit le climat économique général. Cela en fait une motion à dividendes constante pour les investisseurs à revenus peu enclins au risque.
Ainsi, le titre est une valeur détenue et les investisseurs intéressés par le potentiel de rendement complete pourraient acquérir certaines actions au prix d’aujourd’hui.
De plus, les bases de données Certain Dividend suivantes contiennent les producteurs de dividendes les plus fiables de notre univers d’investissement :
Les champions des dividendes : actions à dividendes avec plus de 25 ans d’augmentation des dividendes, y compris celles qui ne peuvent pas être considérées comme des aristocrates des dividendes. The Dividend Kings : considérée comme l’ultime valeur de croissance des dividendes, la liste Dividend Kings est composée d’actions avec plus de 50 années consécutives d’augmentation des dividendes.
Si vous recherchez des actions présentant des caractéristiques de dividendes uniques, consultez les bases de données Certain Dividend suivantes :
Les principaux indices boursiers nationaux constituent une autre ressource solide pour trouver des idées d’investissement. Certain Dividend compile les bases de données boursières suivantes et les met à jour mensuellement :
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