Quelques jours avant que le président Donald Trump ne prête serment pour son deuxième mandat, il a reconnu les prix élevés que les Américains constataient à la pompe à essence et à l’épicerie, s’engageant à les faire baisser.
« Il est toujours difficile de faire baisser les prix quand quelqu’un d’autre a foiré quelque selected comme [President Joe Biden] “Nous allons voir les prix baisser”, a déclaré Trump lors d’une conférence de presse début janvier. Je pense que vous allez assister à des réductions de prix assez drastiques.
Selon les sondages à la sortie des urnes des élections de novembre 2024, les Américains ont été en résonance avec le message de Trump sur les prix. Les sondages à la sortie des urnes ont indiqué qu’une proportion plus élevée d’électeurs sans diplôme universitaire et de ceux qui gagnent moins de 100 000 {dollars} par an ont voté pour Trump, cimentant ainsi un virage à droite pour la classe ouvrière qui have a tendency dans cette route depuis environ une décennie.
Mais ces schémas changent une fois de plus à mesure que les données économiques émergentes montrent que l’économie en forme de Ok, inventée sur Twitter pendant la pandémie comme une réponse à moitié plaisante aux débats sur la query de savoir si la reprise serait en forme de « U » ou de « V », est réelle. Un an après le début de Trump 2.0, l’idée de fortunes divergentes entre les Américains riches et pauvres devient réalité. Cela a ébranlé la confiance dans l’économie – et dans le président qui avait promis de résoudre la crise de l’accessibilité financière aux États-Unis.
Alors qu’une obscure d’électeurs de la classe ouvrière inondait le parti républicain avant l’élection présidentielle de 2024, ce même groupe a envoyé un message fort lors des élections hors année de début novembre, en élisant des démocrates dans chaque course à laquelle ils se présentaient. Cela comprenait les modérés Mikie Sherrill et Abigail Spanberger dans le New Jersey et en Virginie, respectivement, et les maires socialistes démocrates incendiaires de New York et de Virginie : Zohran Mamdani et Katie Wilson. Leur thème commun : l’abordabilité.
Les économistes ont clairement montré que quelque selected de réel est en prepare de changer : les riches s’enrichissent et les pauvres s’appauvrissent. Cette semaine, Trosten Slok, économiste en chef d’Apollo, a noté que la croissance des salaires des Américains aux revenus les plus faibles a chuté à son plus bas niveau depuis environ une décennie, tandis que la croissance des salaires du groupe aux revenus les plus élevés a dépassé tous les autres niveaux de revenus, citant les données de la Banque fédérale de réserve d’Atlanta. Moody’s Analytics a découvert le mois dernier que pour le deuxième trimestre 2025, les 10 % des ménages les plus riches représentaient près de 50 % de toutes les dépenses de consommation. Selon les calculs d’Edward Nathan Wolff, professeur d’économie à l’Université de New York, les 20 % des ménages les plus riches d’Amérique possèdent près de 93 % de toutes les actions.
Les commentaires des dirigeants sur les résultats du troisième trimestre ont clairement montré que les sociétés Fortune 500 voient une économie « bifurquée ». Delta a semblé presque surpris de voir à quel level ses sièges premium et de voyage d’affaires devraient éclipser la cabine principale en 2026, un an avant la date prévue. Le PDG de McDonald’s parlait quant à lui d’une « base de consommateurs divisée », avec une forte croissance du trafic parmi les consommateurs à revenus plus élevés. Dans l’ensemble, les entreprises de restauration rapide ont explosé au cours du trimestre, tandis que les chaînes de « slop bowl » aux prix plus élevés, telles que Sweetgreen, Cava et Chipotle, ont eu du mal à enrayer la baisse des ventes à magasins comparables alors que les consommateurs baissaient leurs achats.
Le marché immobilier, qui était encore récemment un section en plein essor de l’économie où beaucoup bloquaient d’énormes positive aspects en actions à des taux hypothécaires bas, est devenu presque gelé en raison de « l’effet de verrouillage ». Il est tout simplement inabordable de vendre sa maison et d’en acheter une autre avec des taux hypothécaires supérieurs à 6 %. L’âge d’un premier acheteur a atteint 40 ans en 2025, selon l’Affiliation nationale des brokers immobiliers, révélant que seules les personnes possédant un sure degré de richesse accumulée au cours de nombreuses années d’âge adulte peuvent se permettre d’effectuer des achats dans le secteur du logement.
“Nous avons probablement rendu le logement inabordable pour toute une génération d’Américains”, a déclaré Sean Dobson, PDG du groupe Amherst, lors de la conférence immobilière ResiDay à New York en novembre, déclarant en marge de Fortune que les gens ont fait ce qu’on leur a dit en obtenant une éducation et de bons emplois “et qu’ensuite ils n’ont pas obtenu ce qu’on leur avait promis”.
Le rôle de Trump dans l’économie en forme de Ok
Certains de ces indicateurs remontent à Trump, qui a lui-même surmonté les préoccupations liées à l’abordabilité jusqu’à une victoire électorale de 2024 qui semblait autrefois invraisemblable. Samuel Tombs et Oliver Allen, analystes de Pantheon MacroEconomics, ont déclaré dans une be aware de recherche de septembre que le ralentissement de la croissance des revenus était le résultat des politiques tarifaires de Trump, qui avaient contraint les entreprises à réduire les salaires afin de préserver les marges affectées par les taxes à l’importation. Au lendemain des élections de novembre
“Les données montrent que la croissance des salaires a davantage ralenti dans le secteur du commerce et des transports, et à un niveau inférieur, que dans tout autre secteur majeur depuis la fin de l’année dernière. Les craintes que les travailleurs puissent obtenir des augmentations de salaire plus importantes en réponse aux droits de douane semblent très peu susceptibles de se concrétiser”, écrivent les analystes.
Peter Loge, professeur de médias et d’affaires publiques à l’Université George Washington, qui a été conseiller principal du commissaire de la FDA sous le président Barack Obama, a déclaré à Fortune que les priorités économiques de Trump peuvent être vérifiées par son entourage.
“Le président Trump a nommé des gens très riches à des postes très élevés au sein du gouvernement, ce qui n’est pas une mauvaise selected, mais c’est limitant”, a déclaré Loge à Fortune, nommant en particulier Elon Musk, qui a été chef du Département de l’efficacité gouvernementale au cours des premiers mois de l’administration.
Loge a déclaré que l’set up de ces personnalités fortunées, ainsi que la fréquentation de puissants PDG du secteur technologique comme Larry Ellison et Sam Altman, illustrent les priorités au service de ces individus. Le président a signé en juillet une loi prévoyant un ensemble de réductions d’impôts d’environ 4 000 milliards de {dollars}, bénéficiant principalement aux entreprises et aux riches Américains. Ces individus fortunés, à leur tour, injectent leur argent en bourse, alimentant ainsi la moitié supérieure du Ok, a noté Loge.
Ces facteurs s’ajoutent à la décision controversée de l’administration de suspendre le financement des prestations SNAP pendant la fermeture du gouvernement et d’obliger des thousands and thousands d’Américains à faible revenu à présenter une nouvelle demande de prestations dans le however de lutter contre la « fraude », selon la secrétaire à l’Agriculture Brooke Rollins.
Mais il est sure que l’économie en forme de Ok existe depuis des décennies, affirment les économistes, et que d’autres facteurs économiques n’ont pas grand-chose à voir avec la politique du président. Le marché du travail « à faible embauche et à faible licenciement » de 2025, par exemple – qui a particulièrement frappé les travailleurs débutants à faible revenu tels que la génération Z – est davantage le résultat du fait que les entreprises sont devenues plus conservatrices dans leurs pratiques d’embauche et de licenciement à la suite d’une pénurie de main-d’œuvre à l’époque de la pandémie et d’une frénésie d’embauche qui est peut-être allée trop loin pendant la soi-disant « Grande Démission ».
Changer les sentiments
Les Américains à faible revenu remarquent ces changements, la confiance des consommateurs divergeant également en forme de Ok, ce que Peter Atwater, professeur adjoint d’économie à William & Mary, qui a popularisé le terme « économie en forme de Ok », estime que ce phénomène est négligé dans la dialog en forme de Ok. Le mois dernier, le tiers inférieur des niveaux de revenus se sentait beaucoup moins confiant dans l’économie américaine que le tiers supérieur, selon les données de l’enquête auprès des consommateurs de l’Université du Michigan.
« Ce que nous avons aujourd’hui, c’est un petit groupe d’individus qui ressentent une intense certitude associée à un contrôle implacable du pouvoir – et de l’autre, c’est un océan de désespoir », a-t-il déclaré à Fortune. “Et c’est la pièce dont on ne parle jamais.”
Le diagnostic d’Atwater rime avec une chronique du Monetary Instances de Robert Armstrong, de Unhedged, qui a écrit cette semaine que l’Amérique a toujours été inégale, mais ce qui rend ce second en forme de Ok, c’est une perte de confiance dans les revenus futurs parmi la cohorte à faible revenu. « Il se pourrait », a-t-il écrit, « qu’après cinq années sans résultat, les ménages situés dans la moitié inférieure de la répartition des richesses et des revenus commencent à anticiper un avenir plus sombre et modifient leurs habitudes de dépenses en conséquence. »
La confiance en chute libre dans l’économie américaine se reflète dans l’perspective des républicains et des indépendants qui ont voté pour Trump. Environ 30 % des Républicains estiment que Trump n’a pas répondu à leurs attentes en matière d’économie, selon un sondage nationwide NBC Information publié ce mois-ci. Les deux tiers des indépendants ont accusé Trump d’être responsable de l’augmentation de l’inflation, selon un sondage ABC Information/Washington Ballot réalisé en octobre. Les données d’un sondage de CNN montrent que la cote de popularité de Trump a atteint son plus bas niveau depuis sa deuxième prise de fonction.
“Les gens veulent savoir qu’ils peuvent payer une facture médicale s’ils tombent malades, que leurs enfants auront un avenir meilleur qu’eux ou qu’ils auront une likelihood d’avoir un avenir meilleur”, a déclaré Loge à Fortune. “Et si les électeurs ont l’impression que les choses ne fonctionnent pas, ils licencient leurs responsables politiques pour en embaucher de nouveaux.”
“Les électeurs disent assez bien : ‘Nous ne pensons pas que ce que font les Républicains rend les choses moins chères. Nous avons besoin que la vie soit plus abordable et moins chaotique. Elle est inévitablement chaotique. Maintenant, nous allons faire venir de nouvelles personnes pour essayer une nouvelle selected'”, a déclaré Loge.
Trump a noté le changement d’perspective politique après les élections, en lançant une série de propositions visant à soulager la douleur des consommateurs, comme une hypothèque sur 50 ans et des chèques de remise de 2 000 {dollars} provenant des recettes tarifaires. Il a déclaré dans une interview accordée à Fox Information au début du mois que son parti n’avait pas fait assez pour rassurer les Américains sur l’état de l’économie.
“Nous avons beaucoup appris”, a déclaré Trump. “Les républicains n’en parlent pas. Ils ne parlent pas du mot accessibilité financière.”
L’économiste en chef mondial d’UBS Wealth Administration, Paul Donovan, a averti que « l’abordabilité » pourrait s’avérer être un problème persistant, voire insoluble, dans le discours économique et politique. Dans son weblog hebdomadaire, Donovan a écrit que le idea est « subtilement différent » à la fois de « l’inflation » et de la « crise du coût de la vie ». Il s’agit d’une colère liée au sentiment « je ne peux pas me le permettre », a-t-il ajouté, un sentiment qui pourrait être difficile à réfuter.
« Les gens veulent des choses (généralement des choses « meilleures » que celles qu’ils ont actuellement) et sont contrariés de ne pas pouvoir se les permettre », a écrit Donovan. « Cela pourrait faire de l’accessibilité financière un problème plus persistant que par le passé. » Il a ajouté que les médias sociaux « alimentent le ressentiment » à l’égard de l’abordabilité, automotive ils présentent « des modes de vie soigneusement sélectionnés et idéalisés » qui sont tout simplement hors de portée de quiconque possède un smartphone.
Marées politiques changeantes
Loge a hésité à faire des prédictions sur ce que ce changement de sentiment signifierait pour les élections à venir, en particulier si les tarifs douaniers de Trump étaient effectivement couronnés de succès, ce qui pourrait entraîner une obscure de soutien pour les futurs candidats républicains. Cependant, il a suggéré que les politiciens historiques ou sortants des deux principaux partis auront du mal à se faire élire. Atwater croit que le désir – et le besoin – d’un prix abordable transcende les lignes de parti.
« Nous, en particulier ceux de gauche et de droite et l’institution, sous-estimons terriblement à quel level le fond est violet », a-t-il déclaré. « Le désespoir unifié, le pur désespoir des deux côtés de l’allée, et cela continuera à conduire à un vote anti-establishment », a-t-il déclaré.
Atwater a suggéré que tant que les Américains percevront un écart de richesse croissant, les consommateurs à revenus faibles et moyens continueront à nourrir un ressentiment envers les ultra-riches qui pourrait se dissiper. Il a cité une étude de 2011 du New England Complicated Programs Institute, qui associait les troubles sociaux en Afrique du Nord et au Moyen-Orient lors du Printemps arabe de 2010 à la hausse des prix alimentaires.
“C’est une crise de confiance”, a déclaré Atwater. « Malheureusement, ceux qui sont les mieux placés pour y remédier semblent, au mieux, indifférents, et cela ne passe pas inaperçu auprès de ceux qui sont en bas de l’échelle. »
Nick Lichtenberg a contribué au reportage
