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lancée fin septembre 2025 en tant que nouvelle blockchain de couche 1 spécialement conçue pour les paiements stables. Avec le soutien de Peter Thiel, Tether et Bitfinex, tout a commencé en drive. En deux semaines, la chaîne détenait plus de 6,3 milliards de {dollars} en pièces stables et atteignait une valeur totale verrouillée (TVL) proche de 8,4 milliards de {dollars}. Le jeton natif XPL s’échangeait au-dessus de 1,50 $ à son apogée. Mais maintenant, il semble que tout le battage médiatique ait juste… disparu.
Au fait, ce qui s’est passé ici, en une semaine, l’offre de pièces stables sur Plasma est passée de 5 milliards à 1,4 milliards pic.twitter.com/9mcsqEZWxn
– ieaturfood (@ieaturfoods) 23 novembre 2025
Six semaines plus tard, le tableau est très différent. Au 23 novembre 2025, le XPL s’échangeait à près de 0,20 $, en baisse de plus de 85 % par rapport à son sommet. L’offre de Stablecoin sur le réseau est passée de 6,3 milliards de {dollars} à 1,78 milliard de {dollars}, et la TVL globale s’élève à 2,7 milliards de {dollars}.
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Pourquoi l’agriculture à rendement précoce n’a pas pu sauver la crypto XPL
La majeure partie de la croissance initiale provenait de l’agriculture de rendement. Environ 65 % des pièces stables sur Plasma ont été déposées dans des protocoles de prêt pour gagner des récompenses XPL. Lorsque le prix du XPL a commencé à baisser, ces récompenses ont perdu beaucoup de valeur en termes de {dollars}. Les utilisateurs ont commencé à retirer leurs pièces stables et à les transférer vers d’autres chaînes, ce qui a entraîné une sortie constante qui persiste encore aujourd’hui.
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Une pression supplémentaire provient du calendrier d’approvisionnement en jetons. De nouveaux jetons XPL sont régulièrement distribués aux premiers investisseurs et à l’équipe. Cette augmentation proceed de l’offre en circulation, combinée à une baisse de la demande, a fait baisser le prix presque chaque semaine. 18,13 thousands and thousands de {dollars} de jetons XPL devraient être débloqués la semaine prochaine, ce qui représente la plus grande model à venir.
Le nombre de transactions quotidiennes sur Plasma reste élevé, mais la plupart des pièces stables qui restent sur la chaîne sont toujours garées dans des swimming pools de prêts plutôt que d’être utilisées pour des paiements ou des transferts. Sans davantage de cas d’utilisation concrets, de nombreux observateurs s’attendent à ce que les flux sortants se poursuivent.

(Supply : Coingecko)
Si le XPL atteint environ 0,224 $ ou 0,23 $, nous pourrions assister à une courte compression, où les personnes qui parient contre le jeton seront obligées de le racheter pour couvrir leurs positions, ce qui pourrait faire monter le prix.
En bref, Plasma a attiré très rapidement une grande quantité de capitaux grâce à des récompenses agricoles élevées. Une fois que ces récompenses ont perdu de la valeur et que de nouveaux jetons ont continué à entrer sur le marché, les utilisateurs ont commencé à partir.
Le projet a désormais besoin d’une utilisation quotidienne plus forte de ses fonctionnalités stablecoin pour arrêter le déclin et rétablir la confiance.
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Factors clés à retenir
Le krach de 85 % du XPL découle de la suppression des incitations à l’agriculture de rendement, de la diminution de la liquidité secure des pièces et d’un déblocage majeur de jetons de 18,13 thousands and thousands de {dollars} qui fait pression sur les prix. À moins que l’utilisation réelle du stablecoin ne se développe, Plasma risque de continuer ses sorties, même si une évolution vers 0,224 $ – 0,23 $ pourrait déclencher un rebond à court docket terme.
Le publish Plasma (XPL Crypto) perd 85 % de sa valeur en six semaines : que s’est-il passé ? est apparu en premier sur 99Bitcoins.

















