Goolsbee de la Fed appelle à suspendre les réductions car le taux d’inflation actuel n’est “pas assez bon”

Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré mardi que les réductions de taux d’intérêt ne seraient pas appropriées tant qu’il n’y aurait pas de preuves supplémentaires que l’inflation était en baisse.

Avec des indicateurs récents montrant que l’inflation est bien loin de ses sommets mais toujours au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed, Goolsbee a noté que les décideurs politiques “ont été brûlés en supposant une inflation transitoire” dans le passé et ne devraient pas commettre la même erreur.

“Je pense qu’il n’est pas prudent de procéder à des réductions de taux trop précoces dans ces circonstances”, a-t-il déclaré devant la Nationwide Affiliation for Enterprise Economics lors de son rassemblement annuel à Washington, DC. “Les gens expriment que les prix sont l’une de leurs préoccupations les plus pressantes. Soyons attentifs. Avant de réduire davantage les taux pour stimuler l’économie, assurons-nous que l’inflation revienne à 2 %.”

Les données d’inflation les plus récentes, pour décembre, ont montré une inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, de 3 %, telle que mesurée par l’indice des prix des dépenses de consommation, le principal indicateur de prévision de la Fed. Cela représente une hausse de 0,2 level de pourcentage par rapport à novembre et s’explique en partie par les droits de douane, considérés comme temporaires, mais aussi par des pressions sous-jacentes dans le secteur des companies et dans les domaines qui ne sont pas directement touchés par les droits.

Plus précisément, Goolsbee a déclaré que l’inflation immobilière obstinément élevée n’était pas motivée par les tarifs douaniers, soulignant la nécessité pour la Fed d’être « vigilante ».

Goolsbee a noté qu’un taux d’inflation de 3 % « n’est pas suffisant – et ce n’est pas ce que nous avons promis lorsque la Réserve fédérale s’est engagée à atteindre l’objectif de 2 %. S’arrêter à 3 % n’est pas un endroit sûr pour une myriade de raisons que nous connaissons trop bien. Il a déjà déclaré qu’il pensait que la Fed serait en mesure de réduire ses taux d’intérêt plus tard dans l’année.

Ces remarques interviennent alors que les marchés s’attendent à ce que le Comité fédéral de l’open market, dont Goolsbee est l’un des électeurs cette année, reste en suspens jusqu’en juin au moins et probablement jusqu’en juillet. Les merchants à terme estiment une probabilité d’environ 50-50 d’une baisse en juin et d’environ 71 % une probabilité d’une baisse en juillet, selon l’indicateur FedWatch du groupe CME. La Fed a adopté des réductions de trois quarts de level de pourcentage à la fin de 2025.

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, qui milite en faveur d’une baisse des taux, a adopté une approche plus mesurée lundi lors de son discours à la conférence NABE.

Bien que Waller ait déclaré qu’il pensait que les décideurs politiques devraient « examiner » les impacts des droits de douane, il a déclaré que des données récentes montrent que le marché du travail pourrait être en meilleure forme que ce qui avait été indiqué précédemment, atténuant ainsi la nécessité de nouvelles réductions. Si la state of affairs de l’emploi proceed de s’améliorer, cela réduirait encore les arguments en faveur de réductions, même s’il n’est pas convaincu que les données sur l’emploi non agricole de janvier ne soient pas “plus de bruit que de sign”.

Mardi sera une journée energetic pour les intervenants de la Fed, la gouverneure Lisa Cook dinner devant également faire une présentation au NABE plus tard dans la matinée.