Comprendre les mathématiques de la perte doit en fin de compte se traduire par la building de portefeuille. Tous les actifs défensifs n’offrent pas la même qualité de safety. Confondre la sécurité perçue avec une véritable résilience à la baisse est une erreur coûteuse. Les bons du Trésor américain, par exemple, bénéficient d’une safety structurelle éprouvée : une liquidité importante, le soutien du gouvernement et un historique avéré de détention de valeur lors des baisses d’actions.
Le crédit privé, en revanche, peut offrir des rendements attrayants mais peut masquer le risque en raison de l’illiquidité et d’une transparence limitée des prix. En période de fortes tensions, il se peut que les prix ne soient pas réévalués de la même manière que les marchés publics. Au lieu de cela, la liquidité peut devenir limitée.
Il s’agit d’une distinction cruciale. Les investissements véritablement adossés à des actifs, dans lesquels des garanties concrètes telles que des biens immobiliers, des équipements ou des créances soutiennent la valeur, fournissent un plancher de recouvrement plus concret et juridiquement exécutoire. Les projections de flux de trésorerie ne constituent pas à elles seules une garantie.
*Wealthspring Capital LLC (WSC) est un conseiller en investissement enregistré auprès de la SEC. L’inscription auprès de la SEC n’implique pas un sure niveau de compétence ou de formation. Les informations présentées dans cet article sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas des conseils d’investissement individualisés. Tous les investissements comportent des risques, y compris la perte potential du capital. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
