Dividende élevé 50 : Stellus Capital

Publié le 17 octobre 2025 par Nathan Parsh

Les actions à haut rendement versent des dividendes nettement supérieurs à la moyenne du marché. Par exemple, le rendement actuel du S&P 500 n’est que d’environ 1,2 %, un produit report pour le marché.

Les actions à haut rendement peuvent être particulièrement utiles pour consolider les revenus après la retraite. Un investissement de 120 000 $ dans des actions avec un rendement en dividendes moyen de 5 % crée en moyenne 500 $ de dividendes par mois.

Nous avons créé une feuille de calcul d’actions (et de REIT et MLP étroitement liés, and so on.) avec des rendements en dividendes de 5 % ou plus…

Vous pouvez télécharger gratuitement votre liste complète de toutes les actions à dividendes élevés avec des rendements de plus de 5 % (ainsi que des indicateurs financiers importants tels que le rendement des dividendes et le ratio de distribution) en cliquant sur le lien ci-dessous :

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Le prochain article de cette série passera en revue Stellus Capital Funding Corp. (SCM).

Aperçu de l’entreprise

Stellus est une société de développement industrial, ou BDC, qui se considère comme une supply versatile de capitaux pour le marché intermédiaire. La société investit dans de petites entreprises, majoritairement privées, qui en sont généralement aux premiers stades de leur cycle de croissance.

Stellus est une société d’investissement de taille intermédiaire qui investit en actions et en titres de créance dans des sociétés privées de taille intermédiaire. La société fournit des options de capital aux entreprises disposant d’un EBITDA de 5 à 50 thousands and thousands de {dollars} et le fait au moyen de divers devices, dont la majorité sont des titres de créance. Stellus suggest des placements de premier privilège, de deuxième privilège, mezzanine, de dette convertible et de capitaux propres à un groupe diversifié de shoppers, généralement à rendement élevé, aux États-Unis et au Canada.

Supply : Présentation aux investisseurs

Stellus dispose d’un portefeuille d’investissement très diversifié, tant en termes de focus sectorielle que géographique. La société suggest une variété d’investissements par emprunt, notamment le financement de premier privilège, de deuxième privilège, d’uni-tranche et de mezzanine.

Le capital investi est utilisé à des fins très diverses, notamment des acquisitions, des investissements de croissance, and so on. Les investissements sont placés dans divers secteurs, notamment les companies aux entreprises, l’industrie, la santé, la technologie, l’énergie, les produits de consommation et la finance. Stellus est géré en externe par Stellus Capital Administration LLC, un conseiller en investissement enregistré.

La société go well with une stratégie d’investissement disciplinée. Par exemple, elle n’a conclu qu’environ 2 % des transactions examinées au cours des dernières années. Sa relative sélectivité permet à l’entreprise de se concentrer sur les investissements de la plus haute qualité.

Cela signifie également que l’entreprise dispose de bien plus d’opportunités d’investissement que ce dont elle a besoin, ce qui renforce sa capacité à sélectionner uniquement les meilleurs investissements. Stellus génère des rendements particulièrement élevés grâce à ses investissements de premier privilège, de deuxième privilège et de dette non garantie. Le rendement moyen pondéré du dernier rapport trimestriel était de 10,3 %.

Views de croissance

Un puissant catalyseur pour Stellus est son portefeuille d’investissements en croissance. Au cours des cinq dernières années, Stellus a vu son portefeuille croître rapidement, permettant à l’entreprise de générer des revenus de placement plus élevés.

Cependant, tout cela s’est arrêté en 2020 lorsque la pandémie de coronavirus a plongé l’économie américaine dans une profonde récession, ce qui a eu un impression négatif sur de nombreux investissements de Stellus.

Stellus a publié le 7 août 2025 ses résultats du deuxième trimestre, proches des attentes du marché. Le revenu de placement internet était de 0,34 $, tandis que le revenu de placement internet de base était de 0,35 $. Ce chiffre est toutefois en baisse par rapport à l’année précédente. Le revenu de placement complete s’est élevé à 25,7 thousands and thousands de {dollars}, en baisse par rapport à 26,6 thousands and thousands de {dollars} l’an dernier.

Les dépenses brutes ont grimpé de 600 000 $, ou 3,6 %, par rapport à l’année dernière, tandis que les frais et dépenses liés aux emprunts sont passés de 3,9 thousands and thousands de {dollars} à 4,3 thousands and thousands de {dollars}.

La société a financé 15 thousands and thousands de {dollars} de nouveaux investissements, terminant le trimestre avec une juste valeur totale du portefeuille de 986 thousands and thousands de {dollars}.

Nous prévoyons que le revenu internet de placement diminuera de 20,7 % pour atteindre 1,30 $ en 2025.

Avantages concurrentiels et efficiency en récession

Comme beaucoup de BDC, Stellus ne bénéficie pas d’avantages concurrentiels significatifs. L’entreprise suggest les mêmes sorts de produits que les autres BDC à un ensemble de shoppers similaire. Nous estimons que cela rend difficile pour les CAE de trop se distinguer du secteur. De plus, les BDC souffrent souvent pendant les récessions parce que les emprunteurs ont plus de mal à respecter les délais de remboursement.

Stellus n’existait pas entre 2007 et 2009, automotive elle n’a été créée qu’en 2012. Cela dit, le revenu internet de placement est passé de 1,23 $ à 1,13 $ en 2020, avant d’atteindre un nouveau sommet en 2022. Il s’agit d’un résultat décent par rapport à de nombreuses BDC au cours de cette période.

Un sujet de préoccupation est que Stellus proceed de diluer son nombre d’actions. Le nombre d’actions a plus que doublé entre 2015 et 2024. Nous prévoyons qu’il fera plus que tripler entre 2015 et 2030, ce qui constituera probablement un impediment au revenu internet des placements et pourrait mettre en péril le dividende.

Analyse des dividendes

Stellus, comme la plupart des BDC, offre un rendement très élevé, qui est actuellement de 13,4 %.

Supply : Présentation aux investisseurs

Stellus verse actuellement un dividende mensuel de 0,1333 $ par motion, ce qui équivaut à un paiement annualisé de 1,5996 $. La société a réduit son dividende à la mi-2020 en raison de la pandémie, ce qui était probablement une décision prudente au cours de cette période.

Stellus a versé des distributions spéciales dans le passé pour compléter davantage son dividende mensuel attractif, mais cette dernière s’est produite en 2022.

La principale raison pour laquelle les investisseurs sont attirés par les BDC est qu’elles offrent souvent des taux de revenu élevés, et Stellus n’est pas différent. Ces rendements élevés comportent souvent des risques. Stellus devrait connaître une baisse importante de son NII en 2025, avec un taux de distribution prévu à 123 % pour cette année. Le taux de distribution est généralement élevé chez Stellus, mais il s’agirait du taux le plus élevé depuis plus d’une décennie et de la première fois depuis 2019 qu’il dépasse le seuil de 100 %.

Il est donc tout à fait attainable que Stellus soit contraint de réduire son dividende si les revenus nets de placement ne renouent pas avec la croissance.

Pensées finales

Stellus a un modèle industrial assez diversifié et a bien mieux survécu au pire de la pandémie de Covid-19 que bon nombre de ses collègues BDC.

Le rendement de plus de 13 % pourrait être attrayant pour les investisseurs à revenus, mais il pourrait ne pas être à l’abri d’une baisse potentielle étant donné que Stellus devrait verser plus de dividendes qu’il ne génère de revenus nets de placement.

Nous suggérons que seuls les investisseurs les plus tolérants au risque envisagent de détenir des actions de Stellus.

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