“Histoire inédite” des dernières années de Charlie Munger

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Dans un article “exclusif” intitulé “L’histoire inédite des dernières années de Charlie Munger”, Gregory Zuckerman du Wall Road Journal révèle que “le vice-président de Berkshire faisait des investissements courageux, forgeait des amitiés improbables et faisait face à de nouveaux défis jusqu’au bout”.

Munger est décédé il y a deux ans, le 28 novembre 2023, à l’âge de 99 ans, un peu plus d’un mois avant son 100e anniversaire.

Le Journal écrit : « Les amis et la famille disent que la dernière période mouvementée de Munger offre des leçons aux investisseurs et un modèle sur la façon de vieillir avec grâce, sérénité et détermination. »

Il cite son beau-fils, Hal Borthwick, qui a déclaré : “Jusqu’au jour de sa mort, son esprit fonctionnait. Il n’a jamais cessé d’apprendre.”

Il n’a également jamais cessé de rechercher de nouveaux investissements, feuilletant les données sur les sociétés cotées en bourse dans les classeurs verts Worth Line.

Il est allé à l’encontre des idées reçues en 2023 en investissant dans deux sociétés actives dans le secteur du charbon, dont il pensait qu’elles seraient toujours nécessaires en raison de la demande croissante d’énergie, malgré les préoccupations environnementales.

Borthwick raconte au Journal : “Il a lu un article qui disait que le charbon était dans la goulotte. Il a dit : ‘Plumes de cheval’.”

Ses amis disent qu’il a réalisé des positive factors papier de plus de 50 thousands and thousands de {dollars} sur la société minière Consol Power et Ressources métallurgiques Alphaqui fournit du charbon pour la manufacturing d’acier.

(Consol a finalisé une fusion avec Arch Assets au début de cette année pour former Ressources naturelles de base.)

Munger a également investi dans l’immobilier avec un partenaire inhabituel.

En 2005, Munger a commencé à encadrer un voisin de 17 ans dont le TDAH contribuait à ses difficultés scolaires.

Avi Mayer, aujourd’hui âgé de 37 ans, a déclaré au WSJ : “Il a écouté mes problèmes et a parlé de principes de vie et de valeurs personnelles.”

“Je l’ai observé en motion et j’ai appris de lui, et il me tendait des livres de temps en temps.”

Plus tard, Munger a soutenu une société immobilière créée par Mayer et un ami d’enfance, qui est devenue l’un des plus grands propriétaires d’appartements de faible hauteur avec jardin en Californie, avec environ 3 milliards de {dollars} de patrimoine.

Munger “est resté impliqué jusqu’à la fin”, aidant à négocier l’achat d’un immeuble qui a été clôturé quelques jours après sa mort.

Le Journal affirme qu’à mesure que Munger grandissait, il passait plus de temps avec ses amis, y compris un petit-déjeuner régulier au nation membership le mardi matin avec des associés qui pouvait durer des heures.

Il est devenu moins « grincheux et acerbe », disant au groupe : « À mon âge, on se fait de nouveaux amis, ou on n’en a pas ».

Et après de nombreuses années, la famille de Munger a renoncé à essayer de lui assurer une alimentation saine.

L’épouse de son petit-fils rapporte que la dernière livraison de nourriture de Munger était un poulet entier cuit à la coréenne, du riz frit au kimchi et des frites gaufrées.

Un ami raconte que même si Munger plaisantait en disant qu’il avait envie d’avoir à nouveau « 86 ans », il restait optimiste quant à l’avenir de Berkshire.

“Une fois qu’il est construit, vous n’avez pas besoin d’être Warren et Charlie. Ce que nous avons, c’est un cadre pour examiner les investissements.”

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Charlie Munger explique pourquoi faire des erreurs est essentiel au succès.

MEMBRE DU PUBLIC : Avec tout le respect que je vous dois, M. Buffett, cette query s’adresse à M. Munger. (Rire)

Au cours de votre carrière marquée par des milliers de négociations et de relations d’affaires, pourriez-vous décrire à la foule laquelle vous semble préférée ou laquelle mérite d’être remarquée ?

CHARLIE MUNGER : Eh bien, je ne pense pas avoir de favori. Mais celle qui nous a probablement fait le plus de bien en tant qu’expérience d’apprentissage a été See’s Sweet.

C’est simplement le pouvoir de la marque, le flux incessant d’argent toujours croissant sans travail. (Rire)

MEMBRE DU PUBLIC : Ça a l’air sympa. (Rire)

CHARLIE MUNGER : C’était le cas. Et je ne suis pas sûr que nous aurions acheté le Coca-Cola si nous n’avions pas acheté le See’s.

Je pense qu’une vie bien vécue consiste simplement à apprendre, apprendre, apprendre tout le temps. Et je pense que Berkshire a énormément gagné grâce à ces décisions d’investissement en apprenant sur une très, très longue période.

Chaque fois que vous nommez une nouvelle personne qui n’a jamais eu une grande expérience en matière d’allocation de capital, c’est comme lancer les dés. Et je pense que nous ferions bien mieux de le faire aussi longtemps. Et –

Mais les décisions se mélangent et la seule caractéristique qui ressort est l’apprentissage continu. Si nous n’avions pas continué à apprendre, vous ne seriez même pas là.

Vous seriez probablement en vie, mais pas ici. (Rire)

WARREN BUFFETT : Il n’y a rien de tel que la douleur d’être dans une mauvaise entreprise – (rires) – pour vous faire apprécier une bonne entreprise.

CHARLIE MUNGER : Eh bien, rien de tel que de se lancer dans un très bon movie. C’est une expérience très agréable et c’est une expérience d’apprentissage.

J’ai un ami qui dit : « La première règle de la pêche est de pêcher là où se trouvent les poissons. Et la deuxième règle de la pêche est de ne jamais oublier la première règle. (Rire)

Et nous sommes devenus bons pour pêcher là où se trouvent les poissons.

Principaux titres détenus par Berkshire en actions cotées en bourse aux États-Unis et au Japon, par valeur marchande, sur la base des derniers cours de clôture.

Les avoirs sont au 30 septembre 2025, comme indiqué dans le file 13F de Berkshire Hathaway du 14 novembre 2025, à l’exception de :

La liste complète des titres et des valeurs marchandes actuelles est disponible sur Berkshire Hathaway Portfolio Tracker de CNBC.com.

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— Alex Crippen, rédacteur en chef, Warren Buffett Watch