Publié le 5 janvier 2026 par Bob Ciura
Les Dividend Kings sont un groupe sélectionné de 57 actions qui ont augmenté leurs dividendes pendant au moins 50 années consécutives. Nous pensons que les Dividend Kings font partie des actions de croissance des dividendes de la plus haute qualité à acheter et à conserver à lengthy terme.
Dans cet esprit, nous avons créé une liste complète des 57 rois des dividendes.
Vous pouvez télécharger la liste complète, ainsi que des indicateurs financiers importants tels que les rendements des dividendes et les ratios cours/bénéfice, en cliquant sur le lien ci-dessous :
Chaque année, nous examinons individuellement tous les Dividend Kings. Le nouveau membre de la liste Dividend Kings est Pentair plc (PNR), qui a récemment augmenté son dividende pour la 50e année consécutive.
Cet article fournira une analyse plus détaillée de l’entreprise.
Aperçu de l’entreprise
Views de croissance
Entre 2008 et 2017 (avant la scission de nVent), Pentair a augmenté son bénéfice par motion de 6 % par an, la croissance sous-jacente de son activité a donc été solide. Suite à la scission de nVent après 2018, Pentair a également augmenté son bénéfice par motion de manière fiable et à un rythme irrésistible.
La course de Pentair estime qu’un taux de croissance à lengthy terme du bénéfice par motion de 10 % est potential, mais nous sommes un peu plus conservateurs. Il nous semble réaliste d’attendre un taux de croissance du bénéfice par motion d’environ 7 % de Pentair au cours des années à venir.
La société devrait être en mesure d’atteindre cette croissance principalement grâce à l’augmentation des revenus, qui sera potential grâce à la croissance organique des activités sur le marché mondial des applied sciences et des infrastructures de l’eau, et aux acquisitions complémentaires que Pentair réalise de temps à autre.
Les vents favorables liés à l’enlargement des marges et aux rachats d’actions, qui entraîneront de nouvelles baisses du nombre d’actions de Pentair, seront également utiles.
Avantages concurrentiels et efficiency en récession
L’efficacité opérationnelle supérieure à la moyenne constitue l’un des avantages de Pentair par rapport à ses pairs. L’entreprise utilise une stratégie appelée Pentair Built-in Administration System qui a permis à sa construction organisationnelle de rester légère et qui a permis à l’entreprise d’augmenter ses marges déjà solides dans le passé.
Pentair est un chief sur les marchés qu’il cible, et grâce à des acquisitions complémentaires, Pentair peut accroître sa taille et se développer davantage.
La efficiency du bénéfice par motion pendant la Grande Récession est la suivante :
Bénéfice par motion 2007 de 2,12 $ Bénéfice par motion 2008 de 2,59 $ (augmentation de 22 %) Bénéfice par motion 2009 de 1,17 $ (baisse de 55 %) Bénéfice par motion 2010 de 2,00 $ (augmentation de 71 %)
Si l’on tient compte de la scission de nVent, l’historique de croissance des dividendes de Pentair reste intact. Le taux de distribution n’est pas du tout élevé, ce qui nous laisse penser que le dividende semble assez sûr.
Même une baisse des bénéfices comme celle survenue lors de la Grande Récession n’entraînerait probablement pas une réduction des dividendes.
Valorisation et rendements attendus
En utilisant le cours actuel de l’motion de 104 $ et un bénéfice par motion attendu de 4,87 $ pour l’année, l’motion PNR se négocie à un ratio cours/bénéfice de 21,4.
La valorisation de Pentair s’est située, en moyenne, dans la fourchette haute de 15 % dans le passé, même si Pentair s’échangeait parfois à plus de 20 fois son bénéfice internet. Nous pensons que le a number of de juste valeur de Pentair est de 18, ce qui est inférieur à la valorisation actuelle.
Il semble donc que le titre PNR soit surévalué. Nous nous attendons à ce qu’une contraction des multiples de valorisation réduise les rendements annuels de 3,4 % au cours des cinq prochaines années.
Outre les modifications du ratio cours/bénéfice, les rendements futurs seront déterminés par la croissance des bénéfices et des rendements des dividendes.
Nous prévoyons une croissance annuelle des bénéfices de 7 % au cours des cinq prochaines années. De plus, l’motion PNR a un rendement en dividende actuel de 1,0 %.
Au complete, nous prévoyons que l’motion PNR offrira un rendement annuel complete de 4,6 % au cours des cinq prochaines années.
Pensées finales
Pentair est une entreprise chief dans le secteur de l’eau et des fluides qui devrait être en mesure de se développer grâce à de nouvelles acquisitions complémentaires et à une enlargement organique de ses activités.
Nous pensons que Pentair sera en mesure d’augmenter son bénéfice par motion à un rythme soutenu à lengthy terme.
Avec des rendements annuels attendus autour de 10 %, le PNR est donc actuellement considéré comme une valeur sûre.
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