Les actions d’Intel (INTC) ont baissé après que la société a publié ses résultats du quatrième trimestre, même si le fabricant de puces a dépassé les attentes. La réaction du marché reflète l’inquiétude des investisseurs concernant les views de la course pour le premier trimestre, qui se sont révélées inférieures au consensus et ont mis en évidence les défis opérationnels à court docket terme.
Pour le quatrième trimestre, Intel a enregistré un chiffre d’affaires de 13,7 milliards de {dollars}, dépassant à la fois les estimations de Wall Avenue et les propres prévisions de l’entreprise. La croissance a été généralisée à l’ensemble de l’entreprise, soutenue par des investissements continus dans l’infrastructure d’IA. La demande de PC compatibles IA, de produits de serveur traditionnels et de options de mise en réseau a toutes augmenté à des taux à deux chiffres, de manière séquentielle et d’une année sur l’autre (YOY), soulignant l’amélioration de la place concurrentielle d’Intel sur plusieurs marchés finaux clés.
De plus, la rentabilité s’est révélée plus forte que prévu. Intel a annoncé un bénéfice par motion ajusté de 0,15 $, bien au-dessus de sa prévision de 0,08 $ et supérieur aux attentes des analystes. Cette hausse résulte de la hausse des revenus, de l’amélioration des marges brutes et d’une self-discipline proceed en matière de coûts, signe de progrès dans les efforts de la course pour stabiliser l’activité.
Malgré la solide efficiency trimestrielle, les views à court docket terme d’Intel ont pesé sur le titre. Au second semestre 2025, la société a répondu à la forte demande des shoppers en tirant parti de la manufacturing de plaquettes intra-trimestrielle et des shares existants. Cependant, alors qu’Intel entre en 2026, ce tampon est largement épuisé. Dans le même temps, l’évolution de la manufacturing de plaquettes vers les produits serveurs, amorcée au troisième trimestre, ne se concrétisera pleinement dans la fabrication qu’à la fin du premier trimestre 2026.
En conséquence, Intel s’attend à ce que les contraintes d’approvisionnement soient les plus prononcées au premier trimestre, limitant sa capacité à tirer pleinement parti de la demande et mettant sous pression ses résultats financiers à court docket terme. Pour le premier trimestre, Intel prévoit un chiffre d’affaires de 12,2 milliards de {dollars}. Même au milieu de cette fourchette, les views sont inférieures aux attentes de Wall Avenue de 12,6 milliards de {dollars}, signalant un début d’année plus doux que ce que les investisseurs avaient prévu. Et la rentabilité devrait être modérée, la société prévoyant des résultats à l’équilibre pour le trimestre, inférieurs aux estimations consensuelles des analystes.
Bien que ces défis semblent temporaires, ils introduisent une incertitude dont les investisseurs tiennent compte dans le titre.
L’histoire proceed
Intel entre en 2026 face à des pressions à court docket terme, le premier trimestre devant rester difficile. Cependant, les views d’investissement pour les actions INTC s’améliorent considérablement à mesure que l’année avance, grâce à l’accélération de la demande d’IA et à une reprise régulière de l’offre manufacturière.
La course s’attend à ce que les contraintes d’approvisionnement, en particulier celles affectant le Consumer Computing Group (CCG), s’atténuent à partir du deuxième trimestre, avec une amélioration progressive jusqu’à la fin de 2026. En parallèle, Intel prévoit une année de forte croissance dans son activité de centres de données et d’IA (DCAI), reflétant la demande croissante de capacité de serveur.
L’entreprise se prépare à capter la croissance tirée par l’IA dans l’ensemble de son portefeuille. Intel renforce sa franchise informatique consumer et étend ses offres de centres de données et d’accélérateurs d’IA. De plus, sa franchise d’structure X86 la positionne bien pour capitaliser sur la demande axée sur l’IA, automotive elle reste la plate-forme de calcul la plus largement déployée au monde.
Dans CCG, Intel a renforcé sa place dans les ordinateurs portables grand public et professionnels avec le lancement du Core Extremely Sequence 3, basé sur le processus de fabrication avancé Intel 18A. De plus, le lancement prévu de Nova Lake fin 2026 renforce son rôle de principale plateforme PC d’IA.
De plus, les PC deviennent un élément essentiel de l’infrastructure de l’IA. Cette dynamique est inclined de générer une base installée plus importante et des cycles de rafraîchissement des PC plus rapides, soutenant ainsi la croissance d’Intel.
La demande au sein du phase DCAI pour les serveurs traditionnels reste exceptionnellement forte, et la société augmente sa capacité disponible pour répondre à la demande et générer une croissance solide. En outre, Intel s’associe à des shoppers clés pour garantir une capacité suffisante bien au-delà de 2026, ce qui reflète la durabilité de la demande. Dans le même temps, la montée en puissance proceed des produits pour prendre en cost de larges costs de travail d’IA est de bon augure pour la croissance.
Le recul d’Intel après les bénéfices reflète des inquiétudes à court docket terme liées aux contraintes d’approvisionnement et à des views prudentes pour le premier trimestre plutôt qu’une détérioration de la demande sous-jacente. Même si le premier trimestre pourrait rester sous pression, l’exécution plus forte que prévu de l’entreprise au quatrième trimestre, l’atténuation des problèmes d’approvisionnement à mesure que 2026 avance et l’exposition croissante aux PC pilotés par l’IA et aux costs de travail des centres de données laissent entrevoir une trajectoire plus favorable à moyen terme.
Cependant, l’motion Intel a déjà enregistré un rebond substantiel au cours des six derniers mois, ce qui suggère qu’une partie du discours de reprise pourrait être intégrée dans les cours. En conséquence, les analystes restent prudents, avec une be aware consensuelle « Conserver » sur les actions.
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À la date de publication, Amit Singh n’avait (directement ou indirectement) aucune place sur aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d’data. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com
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