Lorsque le programmeur pseudonyme Satoshi Nakamoto a lancé le bitcoin (avec un secret caché en son sein), c’était pour tenter de créer une forme de monnaie qui ne dépendait pas des banques ou des gouvernements.
Mais comme nous l’avons déjà dit, l’avenir de l’argent n’est pas construit par des puristes de la cryptographie en marge. Il est construit par les establishments que la crypto était censée remplacer.
Et c’est l’une des principales raisons pour lesquelles je pense que la tokenisation est inévitable.
Dernièrement, ma thèse devient encore plus difficile à contester.
Parce que plus tôt ce mois-ci, l’une des establishments financières les plus grandes et les plus conservatrices au monde a pris une mesure qui rend unattainable d’ignorer le passage à la tokenisation.
JPMorgan mène la cost
Dès sa création, la cryptographie a été présentée comme un système financier alternatif. Quelque selected construit en opposition à Wall Road.
Ce cadre est désormais clairement dépassé.
Le 15 décembre, JPMorgan a lancé son premier fonds du marché monétaire tokenisé sur Ethereum et l’a doté de 100 tens of millions de {dollars} de son propre capital.
Les fonds du marché monétaire sont au centre de la finance mondiale. Ils sont conçus pour préserver le capital et fournir des liquidités sans shock. Les establishments comptent sur eux précisément parce qu’ils sont censés être ennuyeux.
Ainsi, lorsqu’un produit comme celui-ci entre dans la blockchain, c’est un signe clair de la route que prend l’infrastructure financière mondiale.
Encore une fois, les fonds du marché monétaire comptent parmi les devices financiers les plus conservateurs dont nous disposons. Ils existent dans des limites réglementaires strictes et attirent des capitaux qui privilégient la certitude plutôt que la hausse.
JPMorgan a choisi ce véhicule pour ces raisons.
Et c’est parce que JPMorgan ne peut pas se permettre l’échec en tant qu’un des premiers opérateurs historiques à s’adapter aux marchés de capitaux Web.
Je suis convaincu que les actions, les obligations, les fonds et les produits monétaires seront bientôt représentés sous forme de logiciels. La propriété sera suivie numériquement et le règlement sera traité automatiquement sur les réseaux mondiaux. Cela permettra à chacun, partout dans le monde, de participer à des marchés auxquels il n’avait auparavant pas accès.
C’est ce que j’entends par marchés de capitaux sur Web.
Et je ne suis pas le seul à croire en cet avenir. Larry Fink, PDG de BlackRock, a déclaré à plusieurs reprises que l’avenir de la finance est symbolisé – que chaque actif peut être intégré dans un registre numérique, rendant les marchés plus rapides, plus transparents et plus faciles d’accès.
Même les régulateurs commencent à parler de cette façon. Le président de la SEC a récemment reconnu que la tokenisation des titres était à venir et que les lois existantes fournissent déjà un cadre pour une grande partie de celle-ci.
À l’heure actuelle, la half des actifs du monde réel symbolisés sur les blockchains publiques en est encore à ses balbutiements. Mais certaines estimations suggèrent que la valeur totale des actifs financiers symboliques pourrait atteindre des milliards d’ici la fin de cette décennie.
Supply : thebusinessresearchcompany.com
Et la croissance a déjà été rapide. La valeur totale des actifs symboliques du monde réel a bondi de plus de 300 % en quelques années seulement.
La décision de JPMorgan montre qu’elle comprend cette route et qu’elle se prépare à fonctionner au sein d’un système où les marchés de capitaux vivent sur Web. Et si vous souhaitez entrer dans ce système, vous ne commencez pas par des produits risqués ou expérimentaux.
Vous commencez par les plus sûrs.
Le fonds de JPMorgan est réservé aux investisseurs qualifiés. C’est intentionnel. Les nouvelles infrastructures sont généralement testées par des purchasers sophistiqués au sein de produits de base avant d’être généralisées.
Il semblera également familier aux investisseurs institutionnels. Automobile la seule selected qui change, c’est la manière dont la propriété est représentée et transférée.
Au lieu d’actions placées dans un système de conservation existant, la propriété existe sous forme de jetons sur une blockchain publique. Cela signifie que les transactions seront réglées automatiquement et que l’argent pourra bouger à tout second.
Structurellement, ce changement est énorme. Mais cela ne m’étonne pas.
Dès que j’ai découvert un livre blanc sur Ethereum il y a dix ans, j’ai pu constater les avantages d’un avenir tokenisé : un règlement plus rapide, moins d’intermédiaires et moins de frictions opérationnelles.
Pendant des années, l’impediment à la réalisation de cet avenir n’a pas été la technologie blockchain. Il s’agit de savoir si les establishments réglementées feraient confiance à l’infrastructure publique de blockchain avec de vrais produits et du vrai capital.
C’est pourquoi je me sens justifié par ce récent lancement.
JPMorgan a passé des années à créer des systèmes internes d’actifs numériques. Mais il a décidé de lancer ce fonds sur Ethereum.
Non pas qu’Ethereum ait besoin de l’approbation de qui que ce soit. Mais lorsque la plus grande banque du monde l’utilise pour un produit financier de base, cela montre qu’elle traite ce réseau comme une infrastructure.
Et une fois qu’il begin à être utilisé de cette façon, il devient plus difficile à remplacer. Parce que les systèmes ont tendance à rester là où ils fonctionnent déjà.
C’est une aubaine pour Ethereum, qui a augmenté de plus de 600 % depuis que je l’ai recommandé aux membres de Strategic Fortunes en 2020.
Et c’est aussi une aubaine pour ma thèse selon laquelle la tokenisation est inévitable.
Il est clair que les éléments environnants sont déjà en place pour la tokenisation. Les Stablecoins fonctionnent désormais comme des devices de règlement crédibles, et les cadres réglementaires clarifient la manière dont les actifs numériques s’intègrent dans les règles existantes.
Cela signifie que les establishments n’ont plus à choisir entre conformité et efficacité.
En d’autres termes, l’infrastructure blockchain offre des options aux problèmes auxquels Wall Road est confronté depuis des générations parce qu’il n’y avait pas d’various.
Maintenant, il y en a.
Voici mon avis
La crypto a été initialement présentée comme une various au système financier qui serait construit hors de portée des banques et des establishments.
Mais cela n’a jamais été ainsi que les choses allaient se dérouler.
Ce qui se passe aujourd’hui ressemble à ce que j’avais prédit il y a dix ans. Les establishments adoptent les éléments de cette technologie qui fonctionnent bien et les intègrent aux mécanismes qui font déjà bouger le capital mondial.
C’est ainsi que les systèmes ont tendance à adopter les nouvelles applied sciences.
Après tout, le commerce électronique n’a pas remplacé les bourses du jour au lendemain. Cela a commencé par accélérer le règlement et nettoyer les processus de back-office. Et Web n’a pas non plus transformé le commerce d’un seul coup. Il a reprogrammé les paiements, la logistique et la communication bien avant que la plupart des gens ne remarquent que quoi que ce soit ait changé.
La tokenisation swimsuit ce même chemin.
Cela ne veut pas dire que vous vous réveillerez demain avec tous les actifs de la blockchain. Ce n’est pas ainsi que fonctionne le changement.
Mais lorsque l’une des establishments financières les plus conservatrices lance un fonds du marché monétaire tokenisé, cela vous indique que la tokenisation est entrée dans le courant financier dominant.
Et il n’y a plus de retour en arrière maintenant.
Salutations,
Ian KingStratège en chef, Banyan Hill Publishing
Be aware de l’éditeur : nous serions ravis d’avoir de vos nouvelles !
Si vous souhaitez partager vos réflexions ou options sur le Each day Disruptor, ou s’il y a des sujets spécifiques que vous souhaiteriez que nous abordions, envoyez simplement un e-mail à dailydisruptor@banyanhill.com.
Ne vous inquiétez pas, nous ne révélerons pas votre nom complet si nous publions une réponse. Alors n’hésitez pas à commenter !
