La nouvelle participation technologique surprenante de Berkshire Hathaway

Alors que Warren Buffett se rapproche de sa démission de son poste de PDG à la fin du mois prochain, il a déclaré aux actionnaires qu’il “se taireait”, mais seulement “en quelque sorte”.

Plus d’informations sur sa lettre de Thanksgiving, qui semble pouvoir devenir une custom annuelle importante, ci-dessous.

D’abord:

Il y a eu une shock notable dans l’aperçu du portefeuille d’actions de Berkshire Hathaway à la fin du troisième trimestre, publié après la cloche de clôture de vendredi.

Quelqu’un à Omaha a acheté plus de 17,8 hundreds of thousands d’actions de classe A de la société mère de Google, Alphabet.

Ils sont actuellement évalués à 4,9 milliards de {dollars}, ce qui en fait l’ajout le plus essential du troisième trimestre en termes de {dollars}.

La nouvelle a fait grimper le titre de 3,5 % après les heures d’ouverture.

À ce stade, nous ne savons pas qui a appelé.

Buffett a généralement effectué des achats de cette taille, mais cela ne ressemble pas à son kind d’motion.

Il est en hausse de 51,3% depuis le début de l’année, dont une hausse de 37% au troisième trimestre.

En outre, il s’est traditionnellement éloigné des valeurs technologiques. (Il considère Apple comme une entreprise de produits de consommation.)

Lors de la réunion de Berkshire en 2019, Buffett et Charlie Munger ont déploré avoir « fait une erreur » en n’achetant pas Alphabet plus tôt parce qu’ils « pouvaient voir dans nos propres opérations à quel level la publicité de Google fonctionnait bien.

Ce jour-là, les actions valaient environ 59 $ et ils n’ont donné aucune indication qu’ils étaient prêts à rectifier leur erreur.

Le nouveau PDG Greg Abel n’est pas gêné par cette histoire et Buffett lui a confié bon nombre de ses fonctions.

Il pourrait également s’agir de l’un ou des deux gestionnaires de portefeuille, Ted Weschler et Todd Combs.

Restez à l’écoute.

Alphabet a été de loin l’ajout le plus essential au troisième trimestre, avec 4,3 milliards de {dollars}, sur la base du prix du 30 septembre, bien avant une augmentation de 1,2 milliard de {dollars} pour Chub.

Les plus fortes baisses, Pomme et Banque d’Amériqueavait été annoncé par des indices dans le 10-Q de Berkshire il y a près de deux semaines.

(Le Verisign la réduction a été divulguée début août.)

La place de Berkshire dans Apple a été réduite de près de 15 %, soit 10,6 milliards de {dollars}, pour atteindre environ 238 hundreds of thousands d’actions.

C’est en baisse de 74 % depuis que Berkshire a commencé à vendre il y a deux ans.

Mais Apple reste la plus grande participation en actions de Berkshire, avec 64,9 milliards de {dollars}, soit 21 % de la valeur actuelle du portefeuille.

La réduction de la Financial institution of America a été moindre, de seulement 6,1 %, soit environ 1,9 milliard de {dollars}.

Les 238 hundreds of thousands d’actions restantes sont actuellement évaluées à 29,9 milliards de {dollars}, soit la troisième place de Berkshire, représentant près de 10 % de la valeur actuelle du portefeuille.

Il a été réduit de 43 % depuis le début de l’année dernière.

Une liste complète du T3 13F de Berkshire apparaît ci-dessous.

De nombreux titres d’actualités concernant la lettre de Thanksgiving de Warren Buffett incluaient cette quotation : “Je me tais”.

Mais il y avait une autre phrase qui suivait cette ligne en haut de la lettre, obtenant son propre paragraphe : « En quelque sorte ».

À compter de l’année prochaine, Greg Abel, « un wonderful gestionnaire, un travailleur infatigable et un communicateur honnête », rédigera l’assemblée annuelle des actionnaires et répondra aux questions lors de l’assemblée annuelle. Buffett prévoit de s’asseoir dans l’arène avec les autres réalisateurs.

Mais il a écrit : “Je continuerai à parler de Berkshire à vous et à mes enfants by way of mon message annuel de Thanksgiving.”

La lettre de cette année comptait un peu plus de sept pages, contre environ trois pages l’année dernière, et ressemblait beaucoup aux lettres annuelles qu’il écrit depuis des décennies, avec des sections sur l’significance de la likelihood, le vieillissement, son admiration pour les actionnaires de Berkshire, les nombreux amis qu’il s’est fait au fil des années à Omaha et sa confiance totale dans la capacité d’Abel à diriger l’entreprise.

Il a également révélé que pendant son hospitalisation lorsqu’il était enfant, il avait reçu un equipment d’empreintes digitales et avait procédé à la prise d’empreintes des religieuses qui s’occupaient de lui, automotive “un jour, une religieuse tournerait mal et le FBI découvrirait qu’ils avaient négligé de prendre les empreintes digitales des religieuses”.

(CNBC.com a ce résumé)

Le fait le plus récent était son projet d’« accélérer le rythme des dons à vie » aux trois fondations dirigées par ses enfants, qui, comme Buffett, vieillissent. (Ils sont 72,70 et 67.)

Il souhaite « améliorer la probabilité qu’ils disposent de ce qui sera essentiellement la totalité de ma succession avant que des fiduciaires suppléants ne les remplacent ».

Mais il “veut également conserver un nombre essential d’actions ‘A’ jusqu’à ce que les actionnaires de Berkshire développent le confort avec Greg dont Charlie et moi avons longtemps bénéficié.”

Le résultat, au moins pour cette année, est une augmentation des actions de classe B (converties de la classe A) allant à chaque fondation à 400 000 actions contre 300 000 actions l’année dernière.

En incluant un quatrième don inchangé à une fondation portant le nom de sa défunte épouse, le complete à la date des dons a augmenté de 17% pour atteindre 1,3 milliard de {dollars}.

Jouant un rôle plus mineur : les actions de classe B sont en hausse de 4 % depuis les dons de l’année dernière.

Certains liens peuvent nécessiter un abonnement :

Principaux titres détenus par Berkshire en actions cotées en bourse aux États-Unis, au Japon et à Hong Kong, par valeur marchande, sur la base des cours de clôture d’aujourd’hui.

Les avoirs sont au 30 septembre 2025, comme indiqué dans le file 13F de Berkshire Hathaway du 14 novembre 2025, à l’exception de :

La liste complète des titres et des valeurs marchandes actuelles est disponible sur Berkshire Hathaway Portfolio Tracker de CNBC.com.

Veuillez m’envoyer vos questions ou commentaires sur le bulletin d’info à alex.crippen@nbcuni.com. (Désolé, mais nous ne transmettons pas de questions ou de commentaires à Buffett lui-même.)

Si vous n’êtes pas déjà abonné à cette e-newsletter, vous pouvez vous inscrire ici.

En outre, les lettres annuelles de Buffett aux actionnaires sont une lecture fortement recommandée. Ils sont rassemblés ici sur le website Net de Berkshire.

— Alex Crippen, rédacteur en chef, Warren Buffett Watch