Le brand stablecoin Tether (USDT).
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Au milieu de l’intervention militaire américaine au Venezuela, les habitants se sont précipités pour sécuriser leurs économies en convertissant leurs bolivares en jetons numériques indexés sur le greenback appelés USDT. Le second de l’attaque a peut-être surpris certains, mais l’adoption ultérieure des pièces stables par les Vénézuéliens ne l’a pas été.
Du Moyen-Orient à l’Amérique latine, les gens ordinaires se tournent vers l’USDT pour cacher et préserver leur richesse des régimes autoritaires et se protéger contre l’hyperinflation. Et maintenant, alors que le président américain Donald Trump menace d’intervenir dans les affaires locales en Colombie et en Iran, cette stratégie de survie pourrait gagner encore plus de terrain.
“Les pièces stables valent de meilleurs {dollars}, mais la raison pour laquelle les gens les obtiennent est par nécessité et par intuition de préservation”, a déclaré à CNBC Mauricio Di Bartolomeo, co-fondateur du prêteur d’actifs numériques Ledn. “Partout où ils ont des limites à la libre circulation des {dollars}, les pièces stables vont exploser.”
Depuis 2014, la monnaie numérique émise par le géant steady Tether est devenue de plus en plus courante en Russie, en Iran et dans d’autres économies émergentes, en particulier en période d’instabilité politique accrue, selon Di Bartolomeo. Grâce à l’USDT, les gens peuvent envoyer et recevoir des fonds, protéger leur argent de la dépréciation de la monnaie locale et payer des biens et des providers.
Pas si steady ?
Bien que l’USDT puisse sembler une answer parfaite pour utiliser des monnaies fiduciaires « pratiquement sans valeur » comme le rial iranien et le bolivar vénézuélien, le jeton – comme la plupart des choses – n’est pas parfait, a noté Di Bartolomeo.
Même si les pièces stables comme l’USDT sont conçues pour être toujours égales à 1 $, leurs prix ne restent pas toujours stables, en particulier lorsque la demande augmente.
Plus tôt ce mois-ci, la demande d’USDT a bondi en raison de l’attaque américaine contre le Venezuela, ce qui a amené le jeton à s’échanger jusqu’à environ 1,40 $ sur certaines bourses peer-to-peer.
Cette fluctuation des coûts souligne les problèmes de liquidité persistants sur le marché des crypto-monnaies qui ont entravé l’adoption large des actifs numériques. Cependant, cela montre également à quel level les monnaies virtuelles sont considérées comme une « soupape de fuite » parmi les individus vivant dans des situations politiques et économiques extrêmes, a déclaré à CNBC Haonan Li, co-fondateur et PDG de la société d’infrastructure stablecoin Codex.
“Il s’agissait d’une révision violente des prix motivée par la peur”, a déclaré Li. “Alors que la confiance dans le bolivar s’est effondrée, la demande de {dollars} by way of Tether a explosé, faisant grimper le prix peer-to-peer de l’USDT au Venezuela d’environ 40 % presque du jour au lendemain.”
Il a ajouté que l’événement n’était pas dû à une activité spéculative parmi les commerçants de détail. Au contraire, « ils essayaient de sortir du fiat le plus rapidement doable », dans une scenario d’urgence, a déclaré Li.
“Cette augmentation de la demande a créé des opportunités d’arbitrage, mais plus necessary encore, elle a mis en évidence remark les pièces stables fonctionnent comme un rail de sécurité en temps réel sur les marchés émergents lorsque les systèmes traditionnels se fissurent”, a-t-il ajouté.
La scenario a temporairement nui à certains Vénézuéliens qui tentaient de sécuriser leur épargne by way of une answer numérique dollarisée, les obligeant à payer une prime pour convertir leurs bolivares en USDT. Et c’est l’un des rares risques potentiels que les pièces stables pourraient poser.
La conversion de volumes élevés de monnaie fiduciaire en pièces stables indexées sur le greenback entraîne d’importantes sorties de capitaux, ce qui pourrait contribuer à la dépréciation de la monnaie locale, a déclaré à CNBC Austin Campbell, PDG de Zero Information Consulting.
“Si vous avez un régime très répressif qui, pour parler franchement, se moque de tous ses citoyens, donne à chacun un moyen de retirer son argent du régime afin qu’il puisse faire ce qu’il veut, cela pourrait provoquer l’effondrement de la monnaie locale”, a déclaré Campbell, qui est également professeur adjoint à NYU.
Cependant, ce style de scenario n’est pas toujours une mauvaise selected, a noté l’skilled en stablecoin. La dépréciation de la monnaie locale peut également servir à « mettre[ting] pression sur le régime et causes[ing] ces problèmes. Il s’agit donc peut-être d’une fonctionnalité et non d’un bug”, a déclaré Campbell.
Et, bien sûr, tout risque encouru lors de l’utilisation de pièces stables dans des régimes autoritaires en vaut certainement la peine, a-t-il noté.
“Quand la seule autre possibility est que le gouvernement vole tout votre argent, [USDT] est toujours la meilleure possibility”, a déclaré Campbell.
