Invoice Ackman, fondateur et PDG de Pershing Sq. Inc., assiste à l’introduction en bourse de son entreprise à la Bourse de New York (NYSE), à New York, aux États-Unis, le 29 avril 2026.
Brendan McDermid | Reuters
L’entrée tant attendue de Invoice Ackman sur les marchés publics devrait débuter mercredi, marquant une étape réduite mais toujours ambitieuse vers la development d’une plateforme d’investissement de kind Berkshire Hathaway.
L’introduction en bourse combinée du fondateur de Pershing Sq. Capital Administration a levé 5 milliards de {dollars}, soit un prix situé dans le bas des attentes après la commercialisation d’un accord qui visait initialement entre 5 et 10 milliards de {dollars}. Ce résultat est bien loin des ambitions lancées il y a deux ans, qui visaient à lever jusqu’à 25 milliards de {dollars}.
La transaction crée deux entités négociées séparément à la Bourse de New York : le fonds à capital fixe Pershing Sq. USA Ltd., qui sera négocié sous le symbole PSUS, et le gestionnaire d’actifs Pershing Sq. Inc., répertorié sous le nom de PS. La double construction permet aux investisseurs de s’exposer soit au portefeuille sous-jacent, soit à l’activité de gestion elle-même.
“Les hedge funds sont en quelque sorte connus pour gérer l’argent des riches. Et maintenant, nous avons la possibilité qu’une personne disposant de 50 {dollars} puisse devenir actionnaire à lengthy terme”, a déclaré mercredi Ackman sur “Squawk on the Avenue” de CNBC. “D’habitude, le commerce de détail est massivement réduit, les establishments sont favorisées. Nous avons fait le contraire.”
Les actions du fonds à capital fixe étaient au prix de 50 $ chacune, l’offre étant structurée pour attirer à la fois les investisseurs institutionnels et particuliers et en omettant notamment les commissions de efficiency. Les investisseurs dans PSUS recevront également des actions gratuites de Pershing Sq. Inc., liant les deux véhicules tout en maintenant des échanges séparés.
Cette cotation donne aux investisseurs publics leur première participation directe dans la plateforme d’investissement d’Ackman, qui gère un portefeuille concentré de 10 grandes capitalisations, dont Amazone, Uber et Brookfield à fin 2025.
Historique et macro-couverture
Au cœur du discours d’Ackman se trouve le profil de rendement à lengthy terme de Pershing Sq.. Depuis sa création en 2004, la société a généré des rendements nets cumulés de plus de 2 600 %, dépassant de loin le acquire d’environ 836 % du S&P 500 sur la même période, selon les paperwork de la tournée de présentation.
Un autre argument de vente clé est l’histoire de la société en matière de macro-couverture – une stratégie que Pershing Sq. attribue à la génération de positive aspects démesurés pendant les périodes de dislocation. Début 2020, la société a réalisé l’une de ses transactions les plus médiatisées, dépensant environ 27 thousands and thousands de {dollars} en safety de crédit liée à des indices de qualité investissement et à haut rendement alors que la pandémie de Covid bouleversait les marchés. La couverture a rapporté environ 2,6 milliards de {dollars} en quelques semaines, soit un acquire d’environ 93 fois qui a permis de compenser les pertes ailleurs dans le portefeuille.
Inspiration Buffett
Ackman franchit une étape concrète vers une ambition de longue date consistant à construire un véhicule coté en bourse sur le modèle Comté de Berkshirele conglomérat dirigé par Warren Buffett depuis des décennies. L’investisseur activiste a souligné à plusieurs reprises l’évolution de Buffett – de la gestion de partenariats à la supervision d’un véhicule de capital everlasting – comme le modèle de l’avenir de Pershing Sq..
La société a souligné les avantages du capital everlasting – une construction qui réduit le risque de vente forcée en cas de tensions sur le marché et permet un positionnement à plus lengthy terme. Ackman a soutenu qu’une telle flexibilité est essentielle pour augmenter les rendements au fil du temps, faisant écho au modèle qui a contribué à transformer Berkshire d’une entreprise textile en difficulté en l’un des plus grands véhicules d’investissement au monde.
Ackman a déclaré qu’il prévoyait d’adopter des éléments de la tradition actionnariale de Berkshire, notamment en organisant des réunions annuelles au cours desquelles les investisseurs peuvent dialoguer directement avec la path.
“Nous allons organiser des journées pour les investisseurs. Nous allons avoir une réunion annuelle, à la manière de Berkshire Hathaway, où les gens viennent poser des questions”, a déclaré Ackman.
