La planification de la retraite conventionnelle considère souvent le report de la sécurité sociale jusqu’à 70 ans comme une bonne pratique par défaut, citant la valeur des crédits de retraite différés et d’un revenu à vie garanti plus élevé. Toutefois, pour les ménages fortunés, la sécurité sociale ne représente qu’une composante relativement faible du patrimoine international. Une fois intégrés les impôts, le coût d’opportunité et les probabilités de longévité réalistes, le report des bénéfices fonctionne souvent moins comme une décision d’investissement supérieure que comme une forme d’assurance longévité, qui peut avoir un coût mesurable en termes de richesse et de liquidité après impôt.
Pour les conseillers financiers, la query n’est donc pas de savoir si retarder la sécurité sociale est « bien » ou « mal », mais remark encadrer les compromis pour les purchasers aisés dont les portefeuilles supportent déjà l’essentiel du risque de longévité et de revenu.
Avantages maximaux et coût économique de l’attente
En utilisant les projections de la Social Safety Administration (SSA) pour un travailleur au revenu most atteignant l’éligibilité au milieu des années 2020, les prestations mensuelles approximatives sont les suivantes :
Si l’on ne tient pas compte des impôts et des rendements des placements, l’âge d’équilibre cumulé, dont le complete des avantages résultant d’un report est égal à celui d’une demande anticipée, tombe généralement au début des années 80. Ces factors morts surviennent plus tard, une fois pris en compte les impôts et les rendements des investissements.
Pour les personnes fortunées qui continuent de gagner un revenu significatif provenant d’un emploi ou d’une entreprise energetic, il est souvent peu pratique de demander la sécurité sociale dès le plus jeune âge d’éligibilité. Avant l’âge de la retraite à taux plein (FRA), la sécurité sociale applique un critère de revenus aux salaires et aux revenus d’un travail indépendant (et non aux revenus de placements), et le seuil est relativement bas. En conséquence, les prestations peuvent être partiellement ou totalement refusées.
Dans la pratique, de nombreuses personnes aux revenus plus élevés choisissent de retarder leur demande jusqu’à ce que les prestations puissent être perçues sans aucune limitation de revenu gagné et avec l’avantage supplémentaire de prestations à vie plus élevées. Pour les conseillers, cela recadre la demande de sécurité sociale comme une décision d’allocation de capital dans le bilan de retraite, et non comme un exercice autonome d’optimisation des revenus.
Réclamation anticipée en tant que décision d’allocation du capital
Une approche different consiste à déclarer sa demande plus tôt, à 62 ans ou à l’âge de la retraite à taux plein (FRA), et à investir le produit de manière prudente. La répartition de l’actif mettrait généralement l’accent sur des titres à revenu fixe de haute qualité, comme les bons du Trésor, les titres municipaux ou des stratégies diversifiées à faible risque.
Rendement nominal à lengthy terme : environ 4 à 5 % avant impôts. Rendement après impôt pour les investisseurs haut de gamme sur les actifs imposables : environ 3 %, en fonction de la localisation des actifs et de la gestion fiscale.
Selon ces hypothèses, une personne qui présente une demande à 62 ans peut accumuler une réserve substantielle de capital liquide avant l’âge de 70 ans, tandis que la personne qui tarde à demander n’a reçu aucune prestation pendant cette période. Il est necessary de noter que ce capital reste entièrement liquide et disponible pour les dépenses, le réinvestissement, les dons ou la planification successorale.
Pour les conseillers, cela recadre la demande de sécurité sociale comme une décision d’allocation de capital dans le bilan de retraite, plutôt que comme un exercice autonome d’optimisation des revenus.
Risque de longévité, quantifié
L’argument le plus fort en faveur d’un report de la sécurité sociale est l’assurance longévité : un revenu garanti plus élevé si un individu vit bien au-delà de l’espérance de vie moyenne. Cet avantage doit toutefois être mis en steadiness avec la valeur économique après impôt des avantages reçus plus tôt et investis.
Réclamation anticipée et avantage potentiel en capital de 220 000 $ après impôt
Si les prestations sont réclamées à 62 ans et investies jusqu’à 70 ans, le demandeur précoce peut accumuler un capital necessary avant que le demandeur tardif ne reçoive des prestations.
À l’aide d’hypothèses illustratives :
Prestation maximale à 62 ans : 3 000 $ par mois. Avantage après impôt, en supposant qu’environ 68,5 % soient conservés après l’impôt fédéral (37 %*0,85) : environ 2 055 $ par mois. Retour sur investissement après impôt : environ 3,15 % par an, ce qui équivaut à environ 5 % avant impôt pour les investisseurs imposables les plus élevés. Composition mensuelle.
Selon ces hypothèses, la valeur cumulative des prestations investies à 70 ans est d’environ 220 000 $. En revanche, celui qui retarde sa demande jusqu’à 70 ans n’a accumulé aucune prestation de sécurité sociale pendant cette période. Il est necessary de noter que les 220 000 $ représentent un capital liquide pouvant être investi, et non l’équivalent d’une rente, et constituent donc l’avantage preliminary de la stratégie de réclamation anticipée.
Même si le rendement du placement après impôt est réduit de moitié par rapport à l’hypothèse illustrative, la valeur cumulative à 70 ans reste d’environ 210 000 $. À un rendement deux fois supérieur au rendement prévu, les bénéfices cumulatifs investis s’élèvent à environ 255 000 $. Sur des horizons très longs, les rendements des investissements importent davantage, mais le profil des beneficial properties est asymétrique : des rendements plus élevés ont un plus grand influence sur les résultats que des rendements plus faibles.
Avantage web selon l’âge au décès
Le tableau ci-dessous montre l’avantage web après impôt estimé d’une demande plus précoce plutôt que d’un report jusqu’à 70 ans. L’avantage web reflète :
Prestations de sécurité sociale après impôt reçues Valeur après impôt des demandes anticipées investies Prestation mensuelle plus élevée reçue par le demandeur retardé.
Les valeurs positives favorisent les revendications précoces ; les valeurs négatives favorisent le report à 70 ans.
Les probabilités de survie sont des survies cumulées approximatives à partir de 62 ans (pour la comparaison 62 contre 70) et à partir de 67 ans (pour la comparaison FRA contre 70), sur la base des tables de mortalité de la période SSA. Les chiffres sont arrondis pour plus de clarté.
Remark lire le tableau :
70 ans : L’avantage du prestataire anticipé réside presque entièrement dans les prestations accumulées investies, soit environ 220 000 $. De 75 à 85 ans : L’avantage diminue à mesure que les prestations mensuelles plus élevées du demandeur en retard commencent à réduire l’écart. Vers 88-90 ans : les deux stratégies convergent généralement. Longévité extrême (95 à 100 ans) : Retarder l’âge jusqu’à 70 ans produit finalement des avantages cumulatifs après impôt plus élevés, mais uniquement dans des scénarios à faible probabilité.
Lorsque les résultats sont pondérés par les probabilités de survie plutôt que par des critères extrêmes, le fait de présenter une demande à 62 ans ou à l’âge de la retraite à taux plein produit souvent une richesse attendue après impôt plus élevée pour les retraités fortunés.
Conclusion
Pour les conseillers financiers travaillant avec des purchasers fortunés :
Bénéficier de la sécurité sociale à 62 ans ou à l’âge de la retraite à taux plein et investir de manière prudente peut souvent maximiser la richesse attendue après impôt. Le report des prestations jusqu’à l’âge de 70 ans est mieux compris comme une forme d’assurance longévité plutôt que comme un rendement financier universellement supérieur. La stratégie appropriée dépend de facteurs spécifiques au consumer, notamment la santé, le profil fiscal, la construction du portefeuille, les considérations liées au conjoint et les préférences en matière de liquidité par rapport au revenu garanti. Puisqu’aucun consumer ne peut savoir ex ante quelle stratégie de réclamation s’avérera optimale, le rôle du conseiller est de peser les coûts d’opportunité par rapport aux résultats de longévité peu probables plutôt que d’optimiser pour un seul scénario extrême.
Une bonne planification de la retraite met l’accent sur les résultats pondérés selon les probabilités plutôt que sur les critères déterministes. Pour de nombreux ménages aisés, une demande anticipée mérite donc d’être sérieusement envisagée dans le cadre d’une stratégie plus giant de gestion de patrimoine.
Références
Administration de la sécurité sociale, tables de mortalité par période (données disponibles les plus récentes) Administration de la sécurité sociale, calculs des prestations de retraite Publication IRS 915, Sécurité sociale et prestations de retraite équivalentes des chemins de fer
Cet article est uniquement destiné à des fins éducatives et ne constitue pas un conseil fiscal ou d’investissement individualisé.
