Après avoir été battues par le marché boursier américain pendant la majeure partie de la dernière décennie, les actions internationales sont de retour et les specialists en investissement estiment que cette opportunité devrait perdurer.
Une période brutale de sous-performance qui a duré une décennie s’est terminée fin 2024 et s’est poursuivie au début de 2026. Après des années pendant lesquelles les allocations mondiales sont restées faibles pour la plupart des investisseurs basés aux États-Unis en raison de la faiblesse des rendements, les positive aspects récents dans un contexte macroéconomique changeant et les inquiétudes croissantes concernant la focus du marché américain amènent les investisseurs à réexaminer le manque d’exposition internationale de leurs portefeuilles.
Il ne s’agit pas simplement de rechercher les performances récentes, selon Tim Seymour, directeur des investissements de Seymour Asset Administration, qui est également gestionnaire de portefeuille sur le Amplify FNB worldwide de revenu de dividendes amélioré CWP (IDVO). “Ce ne sont pas des gens qui disent… que le second est venu de négocier sur les marchés mondiaux”, a-t-il déclaré cette semaine sur l’émission “ETF Edge” de CNBC.
Au cours des dix dernières années, les actions mondiales en dehors des États-Unis ont largement sous-performé les marchés nationaux, Seymour notant qu’un vital ETF de référence sur les actions mondiales, le iShares MSCI ACWI ETF (ACWI)sous-performé d’environ 60 %. Cet écart a façonné le comportement des investisseurs et les capitaux ont afflué vers les actions américaines, en particulier les valeurs technologiques à très grande capitalisation. Seymour l’a décrit comme une dynamique générationnelle parmi les investisseurs dans laquelle la croissance de la capitalisation boursière aux États-Unis « a étouffé de nombreux investissements internationaux ».
Mais il estime que la sous-pondération structurelle de nombreux investisseurs américains sur les marchés mondiaux constitue désormais un facteur favorable. Alors que les actions internationales représentent environ 30 à 40 % de la capitalisation boursière mondiale, Seymour estime que dans le haut de la fourchette, l’exposition des investisseurs américains aux marchés étrangers est de 12 à 15 %, et dans de nombreux cas bien inférieure.
Les actions internationales ont commencé à surperformer les États-Unis en novembre 2024 et ont depuis lors battu les actions américaines d’environ 15 %, a déclaré Seymour. Même si cela n’efface pas la décennie de rendements décalés, cela marque un level d’inflexion significatif. “En 14 mois, vous avez vu l’worldwide surpasser les Etats-Unis”, a déclaré Seymour. Même si le graphique sur dix ans par rapport au marché boursier américain semble toujours médiocre, “il s’agit en réalité d’un exemple de la reprise de la croissance mondiale”, a-t-il ajouté.
Dominic Chu et Tim Seymour sur ETF Edge le 28 janvier 2026.
Adam Jeffery | CNBC
Un choix de fonds négociés en bourse populaire parmi de nombreux investisseurs américains pour obtenir une exposition internationale est le FNB iShares MSCI marchés émergents (EEM)qui possède 26,55 milliards de {dollars} d’actifs et a généré un rendement de 42 % au cours de la dernière année. L’ETF iShares MSCI ACWI est en hausse de 20 % au cours de la dernière année, dépassant le rendement du S&P 500 d’environ 5 %. Seymour a déclaré que même si les rendements potentiels des marchés émergents sont plus élevés, les investisseurs qui cherchent à se diversifier à l’étranger devraient se tourner davantage vers les allocations des marchés développés, citant une répartition entre 70 % et 30 % comme exemple raisonnable.
Une partie du regain d’intérêt pour les marchés étrangers est liée à la monnaie. L’affaiblissement du greenback américain a amélioré les rendements des investisseurs en {dollars} détenant des actifs étrangers. Pendant ce temps, les métaux ont bondi alors que les investisseurs recherchent des réserves de valeur, un développement d’investissement que Seymour a décrit comme un commerce mondial plutôt que comme un phénomène propre aux États-Unis.
“Tout cela apporte des vents favorables et un affaiblissement du greenback, bien sûr, ce qui conduit les investisseurs à diversifier leurs portefeuilles globaux qui étaient auparavant centrés sur les États-Unis”, a déclaré Jon Maier, stratège en chef des ETF de JP Morgan Asset Administration, sur “ETF Edge”.
Seymour a déclaré que le level le plus vital que les investisseurs doivent comprendre lorsqu’ils envisagent l’ajout d’actions internationales à un portefeuille est que les fondamentaux s’améliorent. La croissance des bénéfices apparaît là où la stagnation définissait autrefois les views. Le Japon est un exemple clé, a-t-il déclaré, d’un pays où des années de réforme de la gouvernance d’entreprise et d’consideration portée aux actionnaires commencent à stimuler les rendements.
L’Europe bénéficie également de taux d’intérêt plus bas, de dépenses budgétaires et de changements réglementaires. Seymour a fait valoir que la déréglementation en Europe pourrait être un catalyseur plus puissant que des efforts similaires aux États-Unis, automotive elle représente un changement plus marqué par rapport au passé. Les secteurs bancaire, des providers publics et de l’industrie ont tous connu un regain de dynamisme. Il a ajouté qu’en plus d’une décennie de sous-performance rendant ces actions bon marché sur une base relative, de nombreuses valeurs bancaires européennes bénéficieront autant de la politique des banques centrales que les banques américaines et constitueront de meilleurs titres en matière de dividendes, comme Barclays, Santander et SocGen.
Maier a fait écho à ce level de vue général, affirmant que “les marchés internationaux développés sont certainement des domaines d’intérêt pour nos shoppers”.
Les marchés internationaux offrent également une exposition aux transactions gagnantes récentes, notamment les métaux précieux. L’Amérique latine a été l’une des régions les plus performantes cette année, portée par or et cuivre. Seymour a déclaré que le Chili et le Pérou sont des exemples de marchés internationaux bénéficiant de la demande croissante de matières premières. Dans le même temps, le Brésil a bénéficié à la fois de la solidité des matières premières et de l’évolution des attentes politiques.
“Le Brésil est la plus grande économie d’Amérique latine”, a déclaré Seymour. “Cela tient en partie à la dynamique autour des matières premières, mais aussi à la dynamique autour de la géopolitique.”
Le iShares MSCI Brésil ETF (EWZ)qui possède 8,91 milliards de {dollars} d’actifs, est en hausse de près de 49 % au cours de l’année écoulée, tandis que le iShares MSCI Pérou et World Publicity ETF (EPU) est en hausse de près de 118 % au cours de la même période.
Les échanges sur le greenback et les métaux ont été mis sous pression vendredi après que le président Trump a annoncé que Kevin Warsh serait son choix pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Fed, le marché étant convaincu que Warsh serait la personne qui maintiendrait l’indépendance de la Fed plutôt que de forcer les taux à baisser à la demande du président. Or, argent et platine tout s’est écrasé. Cependant, ces métaux ont enregistré d’énormes rendements au cours de l’année écoulée, avec une hausse de l’or de plus de 90 %, de l’argent d’environ 200 % et du platine de 120 %.
Les stratèges de marché affirment que les politiques mondiales de l’administration Trump continueront de servir de vent favorable à lengthy terme aux échanges internationaux. “Qu’il s’agisse de l’Inde et de l’UE qui concluent un accord industrial ou du Canada qui conclut des accords pétroliers avec la Chine, le reste du monde est en prepare de se repositionner”, a déclaré Seymour.
Le management technologique est un autre secteur dans lequel les investisseurs réévaluent l’équilibre entre les avoirs américains et étrangers. Seymour a cité la Corée du Sud comme exemple, soulignant que le marché du pays est fortement axé sur les leaders des puces mémoire comme Samsung et SK Hynixqui représentent environ 46 % de l’indice de référence du marché boursier sud-coréen suivi par le FNB iShares MSCI Corée du Sud (EWY)en hausse de 125 % au cours de la dernière année. “La mémoire est en feu”, a-t-il déclaré, faisant des ETF au niveau nationwide un moyen pratique de se faire connaître. Apple a déclaré jeudi lors de sa conférence téléphonique qu’il ne pouvait pas obtenir suffisamment de puces pour répondre à la demande d’iPhone, un autre signe confirmant la vigueur du commerce de la mémoire.
Seymour a souligné d’autres sociétés qui comptent parmi les plus grands acteurs de puces au monde, ASML et Graines de Taïwanrésident également en dehors des États-Unis, et il existe également de nombreux centres de données à l’étranger.
Le regain d’intérêt pour les actions internationales reflète une réallocation plus massive après des années de négligence. Les investisseurs réagissent aux écarts de valorisation, à la croissance des bénéfices et à un monde où les capitaux et les échanges commerciaux sont de plus en plus multidirectionnels. “Il s’agit d’échanges mondiaux, pas seulement américains”, a déclaré Seymour.
