Focus sur les actions à dividendes mensuels : Killam Apartment REIT

Publié le 10 février 2026 par Bob Ciura

Les actions à dividendes mensuels présentent un attrait instantané pour de nombreux investisseurs à revenu. Les actions qui versent leurs dividendes chaque mois offrent des versements plus fréquents que les actions qui versent des dividendes trimestriels ou semestriels traditionnels.

Pour cette raison, nous avons créé une liste complète de plus de 100 actions à dividendes mensuels.

Vous pouvez télécharger notre feuille de calcul Excel complète de toutes les actions à dividendes mensuels (ainsi que les mesures importantes telles que les rendements des dividendes et les ratios de distribution) en cliquant sur le lien ci-dessous :

Killam House REIT (KMMPF) est une motion à dividende mensuel avec un rendement élevé. Cela rend potentiellement le titre plus attrayant pour les investisseurs à revenu recherchant des versements de dividendes plus fréquents.

Cet article analysera Killam House REIT plus en détail.

Aperçu de l’entreprise

Killam House REIT est une FPI résidentielle canadienne qui possède, exploite et développe un vaste portefeuille d’immeubles d’appartements et de communautés de maisons préfabriquées (MHC) à travers le Canada.

Basée à Halifax, en Nouvelle-Écosse, Killam contrôle plus de 5,5 milliards de {dollars} de biens immobiliers, dont environ 18 800+ appartements et près de 6 000 websites MHC concentrés dans le Canada atlantique, en Ontario, en Alberta et en Colombie-Britannique.

L’année dernière, Killam a enregistré un chiffre d’affaires de 255 hundreds of thousands de {dollars}. Le FPI présente ses états financiers en CAD. Tous les chiffres de ce rapport ont été convertis en USD, sauf indication contraire.

Le 5 novembre 2025, Killam House REIT a publié ses résultats du troisième trimestre. Le chiffre d’affaires whole s’est élevé à environ 70 hundreds of thousands de {dollars}, en hausse d’environ 5 % d’une année sur l’autre, grâce à une augmentation de 5,2 % des revenus des propriétés comparables et à la contribution proceed des récentes acquisitions et développements.

Le bénéfice internet d’exploitation (NOI) a atteint environ 48 hundreds of thousands de {dollars}, reflétant une croissance de 5,5 % du NOI pour les mêmes propriétés, le taux d’occupation des appartements dans les mêmes propriétés étant toujours fort à 97,2 %.

Les FFO par unité ont augmenté de 3 % pour atteindre environ 0,24 $. La path a souligné la croissance proceed des loyers liée aux renouvellements et aux rotations, un taux d’occupation secure et un recyclage actif du capital (vente d’environ 147,6 hundreds of thousands de {dollars} canadiens d’actifs et réinvestissement d’environ 168,8 hundreds of thousands de {dollars} canadiens dans des propriétés de meilleure qualité) comme helps clés de la croissance future des FFO.

Pour l’exercice 2025, nous prévoyons un FFO/motion de 0,88 $.

Views de croissance

Les FFO par motion de Killam House REIT ont suivi une trajectoire largement ascendante mais modeste au cours de la dernière décennie, passant d’environ 0,57 $ en 2015 à un sommet d’environ 0,82 $ en 2024 en termes de {dollars} américains.

La croissance a été tirée par l’amélioration du NOI des magasins comparables, aidée par un taux d’occupation plus élevé, une croissance des taux de location et une baisse des coûts énergétiques.

Le FPI a également ajouté des FFO supplémentaires grâce à des développements et des acquisitions relutifs, tandis que les refinancements à des taux d’intérêt plus bas ont réduit les fees d’intérêts.

Killam a pris de l’ampleur grâce à son enlargement géographique, à l’achèvement de ses projets de développement et à l’ajout de communautés de maisons préfabriquées, mais en 2021, la croissance de ses FFO par motion s’est modérée à mesure que le nombre d’actions/unités augmentait et que le capital était régulièrement déployé dans des transactions financées par des sources externes.

La période 2020-2021 a particulièrement bénéficié de fondamentaux locatifs résilients malgré la pandémie, mais la croissance sous-jacente des FFO/unités a été modeste, la path ayant donné la priorité à la croissance des actifs et à l’échelle.

Au cours des dernières années, la croissance des taux de location des biens immobiliers comparables a soutenu la croissance des bénéfices, mais les facteurs défavorables liés aux taux de capitalisation, la hausse des coûts d’intérêt et les cessions sélectives ont contribué à la légère baisse des FFO/motion.

À l’avenir, nous prévoyons une croissance des FFO/actions d’environ 3 %, soutenue par les augmentations continues des loyers des propriétés comparables dans les marchés locatifs serrés de l’Atlantique et de l’Ontario.

De plus, Killam devrait bénéficier des contributions constantes des développements récemment achevés et des économies de coûts d’exploitation grâce aux projets d’amélioration énergétique et de repositionnement en cours.

Analyse des dividendes et de la valorisation

Killam n’a jamais réduit son dividende mensuel depuis son premier versement en 2007. Le FPI a augmenté son versement mensuel huit fois depuis, mais les augmentations n’ont pas été constantes.

La dernière augmentation du dividende remonte à fin 2024. Nous pensons que le dividende peut également augmenter au fil du temps à un rythme conforme à la croissance des FFO par motion, en moyenne de 3 % par an.

L’motion KMMPF se négocie à un ratio P/FFO de 14,9, ce qui est supérieur à notre estimation de juste valeur de 13. L’motion semble surévaluée.

Une baisse du ratio P/FFO pourrait réduire les rendements annuels de 2,7 % par an au cours des cinq prochaines années. Ceci sera compensé par une croissance projetée du FFO par motion de 3 % par an, ainsi que par le dividende actuel qui rapporte 3,9 %.

Au whole, les rendements totaux sont estimés à 4,2 % par an.

Pensées finales

Killam est un FPI résidentiel résilient et de grande qualité doté de fondamentaux stables et d’une gestion financière disciplinée.

Mais avec seulement une modeste croissance des FFO/motion à venir et une valorisation élevée, l’attrait pour l’motion Killam repose sur un revenu secure plutôt que sur une hausse démesurée.

Nous prévoyons des rendements annualisés de 4,2 % jusqu’en 2030, tirés principalement par le rendement du dividende de départ et les attentes de croissance modestes, partiellement compensées par un léger vent contraire en matière de valorisation. Nous évaluons le titre comme étant retenu.

Lecture supplémentaire

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