Sur scène, le co-fondateur et PDG JP Richardson a ouvert la dialogue en parlant du déraillement de l’entreprise à la Bourse de New York en mai 2024, lorsqu’Exodus a transporté 130 employés, amis et famille à Manhattan pour apprendre la veille que les régulateurs avaient retiré sa cotation.
Il a décrit le renversement comme un changement de règle intervenu « à la 11e heure » qui a laissé une salle de partisans stupéfaits et a forcé l’entreprise à revenir au statut privé bien qu’elle ait, selon ses dires, suivi le manuel de jeu.
Cet épisode s’est terminé des mois plus tard, après les élections américaines, lorsqu’Exodus a finalement été coté au NYSE American en janvier avec la même équipe, le même ticker et la même activité, mais sous une nouvelle administration plus ouverte aux sociétés d’actifs numériques.
Richardson a présenté cette saga comme la preuve qu’Exodus peut absorber les chocs politiques et réglementaires tout en s’en tenant à un seul principe : l’argent appartient au contrôle des utilisateurs.
Exodus, fondée en 2015 à Omaha, a construit un portefeuille auto-dépositaire qui stocke les clés sur les appareils des utilisateurs et achemine les échanges entre plusieurs fournisseurs de liquidités, offrant ainsi un accès au Bitcoin et à d’autres actifs sans jamais détenir les fonds des shoppers sur les comptes de l’entreprise.
Correction du « check de pub » et de la prolifération des functions
Le PDG a fait valoir que la cryptographie échoue toujours aux utilisateurs normaux en termes de convivialité de base. Il a raconté une première expérience en aidant un ami à télécharger quatre portefeuilles différents et à écrire une phrase de base de 12 mots sur une napkin à cocktail, un rituel qui, selon lui, définit encore trop de produits une décennie plus tard. Richardson a appelé cela le « check du pub » : si un ami dans un bar ne peut pas ouvrir un portefeuille en toute sécurité sans recourir à des serviettes, l’industrie a raté le coche.
Il a étendu cette critique au tribalisme en chaîne, insistant sur le fait que les consommateurs ne se soucient pas de savoir si les paiements sont réglés sur Solana, Ethereum, Arbitrum ou Base tant que l’expérience fonctionne.
Pour que ce soit concret, il a demandé au public de sortir son téléphone et de compter le nombre d’functions qu’il utilise pour gagner de l’argent. L’écran typique, a-t-il déclaré, affiche une software bancaire, des functions de paiement de personne à personne, un compte de courtage et souvent un portefeuille crypto distinct.
Il a présenté cette fragmentation comme un problème structurel qui oblige les consommateurs à jongler avec des prestataires qui ne partagent pas leurs intérêts.
Exodus souhaite remplacer ce cluster par « une seule software » qui détient les actifs numériques, se connecte aux réseaux de cartes et achemine les paiements tout en gardant les utilisateurs sous leur propre garde.
Posséder les rails : Monavate, Baanx et Exodus Pay
L’une des révélations centrales du sommet a été la clôture des acquisitions de Monavate et Baanx UK, une décision qui fait passer Exodus de « la location des rails à leur possession », selon l’expression de Richardson.
Monavate et Baanx fournissent une infrastructure réglementée d’émission, d’acquisition et de traitement de cartes au Royaume-Uni et dans l’UE, y compris le parrainage BIN, l’adhésion à Visa et MasterCard et des systèmes anti-fraude qui prennent déjà en cost les marques de cryptographie telles que Ledger et MetaMask.
Exodus avait précédemment accepté d’acquérir sa société mère, W3C Corp, dans le cadre d’un accord d’environ 175 thousands and thousands de {dollars} visant à créer une pile de paiements en chaîne ; la société a ensuite imposé un prêt garanti de 70 thousands and thousands de {dollars} à ce groupe lors d’une mise sous séquestre au Royaume-Uni pour protéger sa place.
Grâce à ces actifs, Exodus acquiert la capacité d’émettre et de traiter des cartes directement plutôt que d’agir comme un programme circulant sur des rails tiers.
Le directeur financier James Gernetzke a déclaré que la plate-forme combinée prend désormais en cost six niveaux d’activité, du portefeuille principal et du moteur d’échange à l’émission de pièces stables, aux programmes de cartes et aux rails bancaires, donnant à Exodus une « économie de propriétaire » à chaque étape d’une transaction.
Sur scène, il a présenté un exemple d’achat de 100 £, expliquant que là où Exodus conservait autrefois une fraction de l’économie en tant que consumer de Monavate et Baanx, elle capte désormais une half plus importante grâce aux frais d’interchange, de traitement et aux intérêts sur le flottant.
Richardson et Gernetzke ont tous deux clairement indiqué qu’Exodus tentait de dépasser un modèle centré sur le buying and selling après une année document en 2025, lorsqu’elle a généré 121,6 thousands and thousands de {dollars} de revenus et 11 thousands and thousands de {dollars} d’EBITDA ajusté sur une base d’environ 1,5 à 1,6 million d’utilisateurs actifs mensuels.
Début 2026, les limites de cette dépendance aux cycles cryptographiques sont devenues plus évidentes : les résultats préliminaires du premier trimestre montrent des revenus en baisse à 22,7 thousands and thousands de {dollars} contre 36,0 thousands and thousands de {dollars} un an plus tôt, une perte nette de 36,4 thousands and thousands de {dollars} sur les actifs numériques et une baisse de 22 % d’un trimestre sur l’autre du quantity des échanges à 1,18 milliard de {dollars}, même si les utilisateurs actifs mensuels se sont maintenus à 1,5 million et les utilisateurs financés ont glissé à 1,4 million.
Gernetzke a décrit la corrélation étroite entre les revenus commerciaux et le prix du Bitcoin comme un plafond que l’entreprise doit dépasser.
Exodus Pay, désormais présent dans les 50 États, est l’expression la plus claire de cette stratégie. Intégré au portefeuille principal, il permet aux utilisateurs de dépenser des pièces stables, des Bitcoins et d’autres actifs garantis en USD partout où Visa ou Apple Pay fonctionne, tout en gardant les clés en propre et en transformant chaque paiement en échange, traitement et revenu flottant.
Plus tard au cours du sommet, lors d’une dialogue au coin du feu, Richardson a présenté cette pile comme une infrastructure non seulement pour les utilisateurs d’aujourd’hui, mais aussi pour les brokers d’IA qui exécuteront des paiements autonomes sur les mêmes rails.
