Mis à jour le 1er avril 2026 par Nathan Parsh
Horizon Expertise Finance (HRZN) a un rendement en dividende actuel de plus de 17 %, ce qui le rend extrêmement attractif à première vue. L’indice S&P 500 n’offre en moyenne qu’un rendement en dividende de 1,2 %.
Horizon a un rendement en dividendes très élevé et effectue ses paiements mensuellement. Il s’agit de l’une des 117 actions à dividende mensuel.
Vous pouvez télécharger notre feuille de calcul Excel complète de toutes les actions à dividendes mensuels (ainsi que les mesures importantes, comme le rendement du dividende et le ratio de distribution) en cliquant sur le lien ci-dessous :
Le rendement d’Horizon se situe en tête de liste des actions à dividendes mensuels, un groupe qui comprend de nombreux autres titres à haut rendement, tels que les FPI et autres sociétés de développement industrial.
Cet article discutera du modèle industrial d’Horizon et déterminera s’il s’agit d’une motion attrayante pour les investisseurs à revenu.
Aperçu de l’entreprise
Horizon Expertise Finance est une société de développement des affaires, ou BDC. Ce sont des sociétés qui investissent dans des sociétés privées.
Horizon réalise ses rendements by way of des investissements dans des sociétés au moyen de prêts garantis de premier rang émis directement et, dans une moindre mesure, par le biais d’un potentiel d’appréciation du capital au moyen de bons de souscription.
Il fournit un financement par emprunt aux entreprises en démarrage dans trois groupes industriels :
Sciences de la vie (45,5 % du portefeuille) Technologie (34 % du portefeuille) Informations et companies de santé (14,7 % du portefeuille) Développement sturdy (5,8 % du portefeuille)
Les entreprises des sciences de la vie comprennent principalement la biotechnologie, les dispositifs médicaux et les produits pharmaceutiques spécialisés.
Les investissements technologiques concernent généralement le cloud computing, les communications sans fil, la cybersécurité, l’analyse et le stockage de données, Web, les logiciels, and so forth.
Les informations sur les soins de santé comprennent les diagnostics, les dossiers médicaux et les fournisseurs de logiciels de gestion des sufferers.
La répartition du portefeuille d’Horizon est la suivante :
Supply : Présentation aux investisseurs
Le portefeuille est fortement pondéré dans les groupes des sciences de la vie et de la technologie, mais même au sein de ces groupes, les industries sont très diversifiées.
En outre, le portefeuille de la société comprend une combinaison favorable d’entreprises stables et en croissance, respectivement, afin d’offrir un équilibre entre croissance et sécurité dans ses prêts.
Horizon envisage les investissements potentiels dans une perspective à lengthy terme. Il investit dans des entreprises qui ont un potentiel de croissance, des équipes de course solides, une technologie supérieure et/ou une propriété intellectuelle précieuse.
Views de croissance
Horizon dispose également d’un énorme marché adressable en pleine croissance.
Supply : Présentation aux investisseurs
Horizon voit un marché adressable de 51 milliards de {dollars} par rapport à son portefeuille actuel. Cela devrait offrir une multitude d’opportunités à Horizon, qui pourra sélectionner les meilleures opportunités dans les années à venir.
Cependant, sur la base de la composition actuelle du portefeuille d’Horizon, nous prévoyons un revenu de placement internet pour 2026 à 0,73 $ par motion, ce qui serait en baisse par rapport à 1,05 $ en 2025. Nous ne prévoyons pas de croissance du revenu de placement par motion au cours des cinq prochaines années.
Analyse des dividendes et de la valorisation
Horizon verse actuellement un dividende mensuel de 0,06 $ par motion. Le dividende annualisé de 0,72 $ représente un rendement de 17,3 %, sur la base du prix actuel d’Horizon. Cela n’inclut pas les dividendes spéciaux, dont la société a distribué 0,05 $ par motion chaque année pour la période 2020 à 2024. Aucun dividende exceptionnel n’a été distribué l’année dernière.
Ce rendement élevé démontre pourquoi les BDC sont un investissement populaire auprès des investisseurs à revenu, en particulier un investissement aussi élevé que celui d’Horizon.
Les investisseurs doivent savoir que les distributions de dividendes anormalement élevées peuvent être réduites si la société émettrice rencontre des difficultés financières. Dans le cas d’Horizon, le cours de son motion a chuté de plus d’un tiers suite à la récente réduction des dividendes.
Le revenu internet de placement pour 2026 devrait être de 0,73 $ par motion, ce qui équivaut à un taux de distribution de près de 100 %.
Si les revenus de placement diminuaient à l’avenir, le dividende risquerait de diminuer. D’un autre côté, si l’économie américaine évite une récession et qu’Horizon proceed d’afficher des écarts d’investissement satisfaisants, le dividende pourrait se maintenir et même augmenter. La dernière augmentation a eu lieu pour le premier versement de 2023.
Associated: 3 raisons pour lesquelles les entreprises réduisent leurs dividendes (avec des exemples)
L’avantage concurrentiel de l’entreprise réside dans son experience dans l’identification des entreprises les plus prometteuses dans des secteurs à risque, ce qui nécessite des connaissances et une expérience professionnelles au-delà de la finance. Jusqu’à présent, cet avantage est resté solide, automobile les résultats de la société ont surperformé ceux du reste de ses pairs, dont beaucoup ont été contraints de réduire leur distribution en raison de la pression accrue du marché.
Dans un scénario optimum, Horizon pourrait continuer de verser sa distribution annuelle de 0,72 $ dans un avenir prévisible. Cependant, toute BDC courtroom un risque accru de réduire sa distribution, étant donné qu’elle est tenue de distribuer la quasi-totalité de ses revenus. Si les résultats financiers d’Horizon se détériorent, une nouvelle réduction du dividende est potential.
Les actions d’Horizon se négocient aujourd’hui à environ 4,16 $, ce qui conduit à un P/IIS de 5,7, ce qui est inférieur à notre objectif de 7,0. Atteindre notre objectif P/IIS ajouterait 4,2 % aux rendements annuels au cours des cinq prochaines années.
Combiné avec le rendement du dividende, nous prévoyons des rendements totaux de 15,9 % par an jusqu’en 2031.
Pensées finales
Des rendements de dividendes élevés sont souvent le signe d’un risque élevé. Dans ce cas, il existe un risque considérable que le dividende d’Horizon soit encore réduit à l’avenir si ses revenus de placement se détérioraient, ce qui se produirait probablement en cas de récession.
Les views d’Horizon sont généralement positives. Elle investit dans la technologie et la santé, deux secteurs stables avec un potentiel de croissance. Les principes de souscription de la société offrent des rendements élevés et des situations de prêt généralement sûres, qui soutiennent le revenu internet des investissements et, par conséquent, le dividende.
Horizon pourrait être une motion attrayante à dividendes élevés pour les investisseurs à revenus grâce à son rendement en dividendes de 17 %, mais nous considérons l’motion comme une vente suite à la réduction des dividendes.
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