IBM Company (NYSE : IBM) se prépare à publier la semaine prochaine ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 25. Le géant des providers informatiques a fait évoluer sa stratégie d’IA d’une approche centrée sur la technologie vers un modèle plus intégré axé sur l’entreprise. Ce changement, combiné à un investissement continu dans les plateformes d’IA et à un combine d’activités optimisé, a contribué à l’augmentation de la marge dans les segments clés cette année.
Estimations
Lorsque IBM publiera ses résultats du troisième trimestre le 22 octobre, après la cloche de clôture, les observateurs du marché s’attendront à un bénéfice de 2,45 {dollars} par motion, sur une base ajustée, et à un chiffre d’affaires de 16,1 milliards de {dollars}. Au cours du trimestre correspondant de l’exercice 2024, la société avait gagné 2,30 {dollars} par motion sur un chiffre d’affaires de 14,97 milliards de {dollars}.
Après s’être rétablie de ses plus bas niveaux du mois d’août, la efficiency du titre IBM a été assez impressionnante. Le dernier cours de clôture est en hausse de 26% par rapport aux niveaux observés en début d’année. Avec une longue histoire de croissance des dividendes et des rendements supérieurs à ceux du marché, IBM reste l’un des favoris des investisseurs axés sur les revenus.
Extrait de l’appel aux résultats d’IBM pour le deuxième trimestre 2025 :
“Au cours du premier semestre, nos marges opérationnelles avant impôts ont augmenté de 90 factors de base, en avance sur notre modèle. Malgré la dilution de HashiCorp. Compte tenu de ces performances et des positive aspects de productivité accrus, nous relevons nos attentes quant à la marge opérationnelle avant impôts d’IBM pour l’ensemble de l’année, qui augmentera d’environ un level. Et nos attentes en matière de taux d’imposition pour l’année restent autour de 15. Comme toujours, le calendrier des éléments distincts peut entraîner une variation du taux au cours de l’année. Pour Au troisième trimestre, nous sommes satisfaits des estimations consensuelles en matière de chiffre d’affaires et de rentabilité.
Indicateurs clés
IBM a régulièrement généré des bénéfices trimestriels plus élevés que prévu au cours des dernières années. Au deuxième trimestre, le bénéfice ajusté des activités poursuivies est passé à 2,80 $ par motion, contre 2,43 $ par motion au deuxième trimestre 2024. Le bénéfice web non ajusté s’est élevé à 2,19 milliards de {dollars}, ou 2,31 $ par motion, au trimestre de juin, contre 1,83 milliard de {dollars}, ou 1,96 $ par motion, pour la même période de l’année précédente.
La efficiency constructive des bénéfices s’explique par une augmentation de 8 % des revenus sur un an, à 17,0 milliards de {dollars}, dépassant les attentes de Wall Avenue. Forts de ces résultats positifs, les dirigeants d’IBM ont relevé leurs prévisions de flux de trésorerie disponibles pour l’ensemble de l’année 2025 à environ 13,5 milliards de {dollars}, visant des économies de productivité de 4,5 milliards de {dollars} d’ici la fin de l’année. Le portefeuille d’activités Gen AI de la société a atteint plus de 7,5 milliards de {dollars} depuis sa création à ce jour, avec une accélération par rapport au trimestre précédent.
Au-delà de l’IA
Le virage de l’entreprise technologique vers le cloud hybride et les plates-formes natives d’IA a contribué à compenser dans une giant mesure l’affect du ralentissement de ses activités traditionnelles. Actuellement, la stratégie d’IA d’IBM se concentre sur Watsonx Orchestrate, une plateforme d’IA agentique qui permet aux entreprises de déployer des brokers autonomes dans tous les départements, élevant l’IA d’un outil de assist à un moteur stratégique de résultats. Récemment, la société a annoncé un accord pour acquérir Cognitus, l’un des principaux fournisseurs de providers SAP proposant des options basées sur l’IA. Les options SAP critiques de Cognitus s’alignent sur l’approche de transformation numérique basée sur les actifs d’IBM.
Le prix moyen de l’motion IBM au cours des 52 dernières semaines est de 249,41 $. Vendredi, les actions ont ouvert à 276,15 $ et se sont négociées à la hausse au cours de la séance.
