JPMorgan Chase Le PDG Jamie Dimon appelle à un giant réengagement envers les idéaux américains alors que sa banque fait face à l’incertitude géopolitique, à une économie chancelante et à l’influence révolutionnaire de l’intelligence artificielle.
Dimon, dans sa lettre annuelle aux actionnaires, publiée lundi, a noté le 250e anniversaire du pays comme “le second idéal pour nous consacrer à nouveau aux valeurs qui ont fait de notre grande nation la liberté, la liberté et les opportunités”.
“Les défis auxquels nous sommes tous confrontés sont importants. La liste est longue, mais en tête se trouvent la horrible guerre et la violence en cours en Ukraine, la guerre actuelle en Iran et les hostilités plus larges au Moyen-Orient, l’activité terroriste et les tensions géopolitiques croissantes, notamment avec la Chine”, a déclaré Dimon. “Même en période de troubles, nous sommes convaincus que l’Amérique fera ce qu’elle a toujours fait : se tourner vers les valeurs qui ont défini notre nation singulière et soutenu notre management dans le monde libre.”
Dimon, dirigeant de longue date de la plus grande banque mondiale en termes de capitalisation boursière, compte parmi les dirigeants d’entreprises américaines les plus virulents. Sa lettre annuelle offre non seulement un bilan des performances de son entreprise, mais également des views approfondies sur la scenario mondiale.
Dans la lettre de lundi, Dimon a souligné les vents contraires, notamment les conflits mondiaux, l’inflation persistante, les bouleversements des marchés privés et ce qu’il a appelé « une mauvaise réglementation bancaire ».
Dimon a déclaré que même si des réglementations telles que celles mises en place après la crise financière de 2008 « ont accompli de bonnes choses… elles ont également créé un système fragmenté et lent, avec des règles et réglementations coûteuses, qui se chevauchent et excessives – dont certaines ont affaibli le système financier et réduit les prêts productifs ».
Il a spécifiquement cité les conséquences négatives des exigences de capital et de liquidité, la building actuelle du check de résistance de la Réserve fédérale et un processus « mal géré » à la Federal Deposit Insurance coverage Company.
Dimon a également déclaré que la réaction de JPMorgan aux propositions révisées de Bâle 3 Endgame et à une surtaxe bancaire d’significance systémique mondiale (GSIB) – émises par les régulateurs américains le mois dernier – était « mitigée ».
“Même s’il était bon de voir que les récentes propositions concernant Bâle 3 Endgame (B3E) et GSIB tentaient de réduire l’augmentation du capital requis par rapport aux propositions de 2023, certains features restent franchement absurdes”, a déclaré Dimon.
Le PDG a déclaré qu’avec des surtaxes globales proposées d’environ 5 %, la banque devrait détenir « jusqu’à 50 % de capital en plus pour la grande majorité des prêts aux consommateurs et aux entreprises américains par rapport à une grande banque non-GSIB pour le même ensemble de prêts ».
“Franchement, ce n’est pas bien et ce n’est pas américain”, a-t-il déclaré.
Sur le commerce et la géopolitique
Dimon a identifié les tensions géopolitiques comme le principal risque auquel sa banque est confrontée, à savoir les guerres en Ukraine et en Iran et leurs impacts sur les matières premières et les marchés mondiaux – considérant la guerre comme « le domaine de l’incertitude ».
“L’subject des événements géopolitiques actuels pourrait très bien être le facteur déterminant de la façon dont se déroulera le futur ordre économique mondial”, a-t-il déclaré. “Là encore, ce n’est peut-être pas le cas.”
Il a également cité un « réalignement des relations économiques dans le monde » provoqué par la politique commerciale américaine. Le président américain Donald Trump a fait des droits de douane l’une des principales politiques de son deuxième mandat, en introduisant des droits de douane plus élevés sur des dizaines de partenaires commerciaux et de catégories d’importations.
“Les batailles commerciales ne sont clairement pas terminées et il faut s’attendre à ce que de nombreux pays analysent remark et avec qui ils devraient conclure des accords commerciaux”, a déclaré Dimon. “Même si une partie de ces mesures est nécessaire pour la sécurité nationale et la résilience, qui sont primordiales, il est difficile de prévoir quels en seront les effets à lengthy terme.”
Sur les marchés privés
Dimon a également évoqué les récents bouleversements sur les marchés privés, alors que les craintes concernant les prêts accordés aux éditeurs de logiciels suscitent des demandes de rachat massives auprès des fonds de crédit privés.
“De manière générale, le crédit privé n’a pas tendance à avoir une grande transparence ni des “marques” d’évaluation rigoureuses de ses prêts – cela augmente les possibilities que les gens vendent s’ils pensent que l’environnement va se détériorer – même si les pertes réelles réalisées changent à peine”, a déclaré Dimon.
L’exécutif a ajouté que les pertes réelles sont déjà plus élevées qu’elles ne devraient l’être par rapport à l’environnement.
“Quelle que soit l’évolution des choses, il faut s’attendre à ce qu’à un second donné les régulateurs des assurances insistent sur des notations ou des réductions plus rigoureuses, ce qui conduira probablement à des demandes de capitaux supplémentaires”, a-t-il déclaré.
Il y a une IA
Dimon a réitéré lundi que le rythme de l’adoption de l’IA ne ressemble à aucune technologie antérieure. Il a déclaré que même si sa mise en œuvre sera « transformationnelle », il reste à voir remark la révolution de l’IA se déroulera.
“Dans l’ensemble, l’investissement dans l’IA n’est pas une bulle spéculative ; il apportera plutôt des bénéfices significatifs. Cependant, à l’heure actuelle, nous ne pouvons pas prédire les gagnants et les perdants finaux dans les industries liées à l’IA”, a déclaré Dimon.
“Nous ne nous mettrons pas la tête dans le sable. Nous déploierons l’IA, comme nous déployons toute la technologie, pour faire un meilleur travail pour nos shoppers (et nos employés)”, a-t-il écrit.
JPMorgan a été à l’avant-garde des entreprises de Wall Avenue qui ont introduit l’IA à tous les niveaux de leurs activités. L’année dernière, Derek Waldron, directeur de l’analyse de JPMorgan, a donné à CNBC une première démonstration de la façon dont elle utilise l’IA agentique pour accélérer le travail et améliorer les résultats pour les shoppers et les actionnaires.
En février, Dimon a déclaré qu’AI était en practice de remodeler les effectifs de JPMorgan et que la banque avait « d’énormes plans de redéploiement » pour les employés.
“Nous nous sommes concentrés sur certains événements ‘connus et prévisibles’ et sur certains événements ‘connus et inconnus'”, a-t-il déclaré. “Mais les énormes changements technologiques comme l’IA ont toujours des effets de deuxième et troisième ordre qui peuvent avoir un influence profond sur la société. … Nous devrions également surveiller ce kind de transformation.”
— Leslie Picker et Ritika Shah de CNBC ont contribué à ce rapport.
