Les flux d’ETF sont en baisse mais ne signalent pas la panique des investisseurs

Bitcoin La chute large par rapport à un prix report supérieur à 126 000 $ en octobre dernier a assombri le sentiment dans le paysage cryptographique. La foi a été ébranlée dans un commerce qui était considéré comme un rival numérique de l’or en tant que réserve de valeur, et par d’autres comme un actif à risque qui continuerait de croître aux côtés d’une administration Trump favorable à la cryptographie.

Depuis le prix report d’octobre dernier, le bitcoin a perdu près de la moitié de sa valeur et son incapacité à rebondir dans les échanges augmente les craintes d’un nouvel « hiver crypto » – une crise prolongée similaire à l’époque du crash de FTX en 2022, lorsque le bitcoin est tombé de près de 50 000 {dollars} à 15 000 {dollars}. Au cours du seul mois dernier, le bitcoin a chuté de plus de 25 %.

Mais les specialists en investissement crypto sur le dernier “ETF Edge” de CNBC affirment qu’un examen des récents flux entrants et sortants de Bitcoin et des fonds d’échange crypto suggère que les investisseurs à lengthy terme n’abandonnent pas la classe d’actifs. L’argent a certainement disparu, mais pas à un niveau qui suggère une panique à lengthy terme des investisseurs.

Au cours des trois derniers mois, le iShares Bitcoin Belief (IBIT) a enregistré des sorties nettes d’environ 2,8 milliards de {dollars}. C’est substantiel, mais au cours de l’année écoulée, l’ETF BlackRock a attiré près de 21 milliards de {dollars} d’entrées nettes, selon VettaFi. La catégorie plus giant des ETF Bitcoin au comptant présente une tendance similaire. Au cours des trois derniers mois, la classe d’actifs ETF a connu des sorties nettes d’environ 5,8 milliards de {dollars}. Au cours de l’année écoulée, sur tous les ETF spot Bitcoin, les entrées nettes sont restées positives de 14,2 milliards de {dollars}. L’argent kind, mais la majorité des actifs sont restés en place, et certains specialists en ETF affirment que l’argent retiré ne provient pas de l’investisseur à lengthy terme ou du conseiller financier qui a commencé à l’allouer à la classe d’actifs.

“Ce ne sont pas les investisseurs en ETF qui sont à l’origine des ventes”, a déclaré Matt Hougan, CIO de Bitwise Asset Administration, sur “ETF Edge”.

Il dit qu’une grande partie de la pression plus giant sur le bitcoin pourrait provenir des investisseurs en crypto qui ont accumulé des positions sur de nombreuses années et réduisent désormais leur exposition. “C’est vraiment une histoire à deux faces”, a déclaré Hougan. Il a également déclaré qu’il existe des fonds spéculatifs et des merchants à court docket terme qui utilisent les ETF les plus liquides comme outils et peuvent retirer rapidement des capitaux lorsque la dynamique devient négative.

Lors du discussion board sur la finance numérique de CNBC la semaine dernière, le PDG de Galaxy, Mike Novogratz, a déclaré que « l’ère de la spéculation » du marché de la cryptographie pourrait prendre fin et que les rendements futurs ressembleront davantage à un investissement à lengthy terme. “Il s’agira d’actifs du monde réel avec des rendements bien inférieurs”, a-t-il déclaré mardi dernier lors de l’événement CNBC à New York. “Les détaillants ne se lancent pas dans la cryptographie parce qu’ils veulent gagner 11 % en termes annualisés”, a-t-il déclaré. “Ils entrent parce qu’ils veulent gagner 30 contre un, huit contre un, 10 contre un.”

Les conseillers financiers des banques de Wall Avenue font partie de ceux qui ajoutent le Bitcoin aux portefeuilles des investisseurs et qui ajoutent leurs propres ETF cryptographiques. Et les investisseurs à plus lengthy terme qui détiennent une petite allocation de crypto au sein de portefeuilles diversifiés pourraient être disposés à surmonter la volatilité, a déclaré Hougan. Si les investisseurs capitulaient dans tous les domaines, les sorties de capitaux au cours des trois derniers mois se rapprocheraient probablement de l’ampleur des entrées de capitaux des 12 mois précédents.

Non pas que l’analyse des flux d’actifs des ETF facilite la tâche d’un récent investisseur en cryptographie. “Il est difficile d’être un investisseur Bitcoin en ce second”, a déclaré Will Rhind, fondateur et PDG de la société ETF GraniteShares sur “ETF Edge”. Il a ajouté que la efficiency d’autres actifs « durs », tels que ora ajouté à la détresse du Bitcoin. Pour les investisseurs qui ont soutenu le idea de « l’or numérique », la chute du prix du Bitcoin a été déstabilisante. “Cela n’est pas censé se produire”, a-t-il déclaré à propos d’une période où d’autres actifs refuges performent fortement et où le bitcoin proceed de baisser. Lorsque le bitcoin chute de près de 50 %, « l’or n’est pas censé atteindre des sommets sans précédent », a-t-il déclaré.

Clause de non-responsabilité