Le PDG d’American Airways, Robert Isom, est devenu jeudi le dernier « non » et le plus conséquent à la rumeur de fusion American-United.
Dans une interview accordée à CNBC jeudi, peu après que la société a publié ses résultats du premier trimestre, Isom a qualifié la fusion de « non-démarreur dès le départ ».
“En fin de compte, il n’y a aucun moyen de considérer cela comme autre selected que anticoncurrentiel”, a-t-il déclaré. Il a ajouté que l’accord serait « mauvais pour les shoppers, mauvais pour American Airways, mauvais pour notre équipe ».
Le rejet de l’accord est venu rapidement de toutes elements, peu après que le PDG d’United, Scott Kirby, aurait présenté l’idée à un responsable de l’administration Trump. Mais le président Donald Trump a été l’un des premiers à l’éliminer. Bien qu’il ait semblé plus ouvert aux grosses transactions que ses prédécesseurs – il a joué un rôle actif dans la fusion Paramount-Warner Bros. Discovery de 81 milliards de {dollars} – il a déclaré mardi dans une interview à CNBC : « Je n’aime pas qu’ils fusionnent. » Il en a été de même pour deux législateurs bipartites. La sénatrice Elizabeth Warren (Démocrate du Mass.) et le sénateur Mike Lee (Républicain de l’Arizona) ont averti que l’accord nuirait aux consommateurs.
Isom a refusé de préciser si United avait mené ou non une enquête formelle auprès d’American. Mais vendredi dernier, American a publié une déclaration disant qu’elle “n’était pas engagée ni intéressée par des discussions concernant une fusion avec United Airways”.
United et American Airways n’ont pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de Fortune.
Pourquoi la guerre en Iran alimente les discussions sur les fusions
L’un des problèmes susceptibles de susciter des discussions en matière de consolidation est la hausse des coûts du carburant. Les prix du carburéacteur sont passés de 100 {dollars} le baril avant la guerre à près de 200 {dollars} le baril, ce qui pose des problèmes même aux plus gros transporteurs. United a déclaré mercredi que la compagnie aérienne pourrait devoir augmenter ses prix de 15 à 20 %. Et la compagnie aérienne allemande Lufthansa vient de supprimer 20 000 vols alors que le marché européen subit des situations parmi les plus brutales dans le contexte de la crise énergétique actuelle. Ces chocs de prix ont contribué à une grande partie du débat sur la consolidation.
“Y a-t-il de la place pour des fusions dans l’industrie aéronautique ? Oui, je pense que oui”, a déclaré le secrétaire aux Transports Sean Duffy à CNBC plus tôt ce mois-ci. Le PDG de Delta, Ed Bastian, a fait écho à ce sentiment.
“Au cours de ma carrière, j’ai vu de nombreuses périodes de perturbations dans ce secteur”, a-t-il déclaré lors de l’appel aux résultats de Delta la semaine dernière. « À maintes reprises, les prix élevés du carburant ont été le catalyseur de changement le plus puissant, séparant les gagnants et obligeant les acteurs les plus faibles à rationaliser, à consolider ou à être éliminés. » Delta a enregistré un chiffre d’affaires de 14,2 milliards de {dollars} pour le premier trimestre, en hausse de 9 % sur un an, légèrement supérieur aux attentes. Mais l’entreprise a déclaré que sa facture de carburant serait de 2 milliards de {dollars} plus élevée que prévu en raison de la hausse des coûts.
Les Large 4, qui comprennent American, Delta, United et Southwest, représentent déjà 75 % de la half du marché intérieur. Si les deux compagnies aériennes fusionnaient, American et United représenteraient près de 40 % de la capacité intérieure des États-Unis, selon la société de données sur les compagnies aériennes OAG. Tout accord de cette nature aurait été confronté à des obstacles antitrust évidents, selon les consultants.
“Moins de choix signifie des prix de billets plus élevés, plus de frais et moins d’choices pour quiconque souhaite se rendre d’un level A à un level B”, a déclaré à Reuters Ganesh Sitaraman, juriste et auteur de Why Flying Is Depressing: And Easy methods to Repair it.
Les shoppers seraient également confrontés à une pénurie de certaines routes aériennes clés. La fusion obligerait la compagnie aérienne combinée à vendre ses opérations sur environ 289 routes sur lesquelles les deux compagnies aériennes sont actuellement les seules, ou l’une des deux seules, à voler, a déclaré à CNBC Tom Fitzgerald, analyste des compagnies aériennes chez TD Cowen, la semaine dernière.
Il y a eu d’autres tentatives d’accords avec des transporteurs au cours des dernières années, dont plusieurs ont été fermées par l’administration Biden. L’administration Biden a intenté une motion en justice pour bloquer une éventuelle fusion JetBlue-Spirit de 3,8 milliards de {dollars}, empêchant avec succès l’accord après qu’un juge fédéral se soit rangé du côté de l’administration Biden. Dans un tournant inattendu, Trump serait sur le level d’un plan de sauvetage de 500 thousands and thousands de {dollars} pour Spirit Airways. L’accord, qui n’a pas encore été confirmé, donnerait au gouvernement des bons de souscription pour acheter des actions de Spirit, donnant potentiellement aux contribuables une participation dans l’entreprise en cas de redressement financier.
