L’investisseur milliardaire Ray Dalio a averti mardi que l’orientation politique agressive du président Donald Trump pourrait déclencher une nouvelle part de conflit financier mondial, alors que les gouvernements et les investisseurs étrangers reconsidèrent leur appétit pour les actifs américains dans un contexte de malaise et de tensions économiques croissants.
“De l’autre côté des déficits commerciaux et des guerres commerciales, il y a les guerres de capitaux”, a déclaré Dalio à “Squawk Field” de CNBC lors du Discussion board économique mondial de Davos, en Suisse. “Si l’on prend les conflits, on ne peut pas ignorer la possibilité de guerres de capitaux. En d’autres termes, il n’y a peut-être pas la même propension à acheter sur la dette américaine, and so forth.”
Le fondateur de Bridgewater Associates, l’un des plus grands fonds spéculatifs au monde, craint que les pays détenant de grandes quantités de {dollars} américains et de bons du Trésor ne soient moins disposés à financer les déficits américains si la confiance s’érode. Dans le même temps, les États-Unis continuent d’émettre d’importants volumes de dette, créant une scenario problématique si la confiance s’affaiblit d’un côté ou de l’autre, a déclaré Dalio.
“Nous savons que les détenteurs de {dollars} américains sont libellés en {dollars} américains… et que ceux qui en ont besoin, les États-Unis, s’inquiètent les uns des autres. N’est-ce pas ? Donc si d’autres pays détiennent ces {dollars}, s’inquiètent les uns des autres, et que nous en produisons beaucoup, c’est un gros problème”, a-t-il déclaré.
Les prix des bons du Trésor ont chuté mardi alors que les investisseurs pesaient de nouvelles menaces tarifaires de Washington qui ont ravivé les craintes d’une guerre commerciale avec l’Europe et provoqué une fuite des actifs américains. Le président a intensifié sa rhétorique sur le Groenland, menaçant d’imposer de nouveaux droits de douane aux pays opposés à la vente du territoire danois aux États-Unis.
Dalio a déclaré que l’histoire offre de nombreux exemples d’épisodes similaires au cours desquels un conflit économique a dégénéré au-delà du commerce et s’est transformé en flux de capitaux et en conflits monétaires.
“Lorsqu’il y a des conflits, des conflits géopolitiques internationaux, même les alliés ne veulent pas s’endetter les uns les autres. Ils préfèrent opter pour une monnaie forte. C’est logique et factuel, et cela se répète tout au lengthy de l’histoire du monde”, a-t-il déclaré.
Dalio a réitéré l’significance de la diversification, affirmant que les investisseurs ne devraient pas trop s’appuyer sur une seule classe d’actifs ou sur un seul pays. Il a souligné l’or comme une couverture clé en période de tensions financières, recommandant qu’il représente entre 5 % et 15 % d’un portefeuille typique.
“Il réussit très bien quand d’autres actifs ne fonctionnent pas bien”, a déclaré Dalio. “C’est un moyen de diversification efficace.”
L’or au comptant a atteint un sommet historique de 4 689,39 $ mardi alors que les investisseurs se sont rués vers les actifs refuges en raison de l’intensification des tensions.
