Dividende élevé 50 : Cross Timbers Royalty Trust

Publié le 28 octobre 2025 par Felix Martinez

Les actions à haut rendement versent des dividendes nettement supérieurs à la moyenne du marché. Par exemple, le rendement actuel du S&P 500 n’est que d’environ 1,2 %.

Les actions à haut rendement peuvent être particulièrement utiles pour compléter les revenus après la retraite. Un investissement de 120 000 $ dans des actions avec un rendement en dividendes moyen de 5 % crée en moyenne 500 $ de dividendes par mois.

Cross Timbers Royalty Belief (CRT) fait partie de notre série « Excessive Dividend 50 », qui couvre les 50 actions les plus rentables de la base de données Positive Evaluation Analysis.

Nous avons créé une feuille de calcul d’actions (et de REIT, MLP, and many others. étroitement liés) avec des rendements en dividendes de 5 % ou plus.

Vous pouvez télécharger gratuitement votre liste complète de tous les titres avec des rendements de plus de 5 % (ainsi que des indicateurs financiers importants tels que le rendement des dividendes et le ratio de distribution) en cliquant sur le lien ci-dessous :

Le prochain sur notre liste d’actions à dividendes élevés à examiner est Cross Timbers Royalty Belief (CRT).

Aperçu de l’entreprise

Cross Timbers Royalty Belief (CRT) est une fiducie pétrolière et gazière créée en 1991 par XTO Vitality, une filiale d’ExxonMobil. La fiducie génère des revenus grâce à une participation bénéficiaire nette de 90 % dans des propriétés productrices de gaz au Texas, en Oklahoma et au Nouveau-Mexique, y compris le bassin de San Juan, et une participation bénéficiaire nette de 75 % dans des propriétés pétrolières en participation directe au Texas et en Oklahoma. Bien que la participation de 90 % ne soit pas soumise aux coûts de développement, la participation de 75 % oblige CRT à partager les dépenses de manufacturing et de développement, ce qui signifie que les distributions sont retardées si les coûts dépassent les bénéfices.

Les revenus de CRT sont fortement axés sur le pétrole, qui représentait 72 % du chiffre d’affaires complete en 2024, le gaz naturel représentant les 28 % restants. Historiquement, la fiducie a généré des revenus de redevances stables, générant 12,5 hundreds of thousands de {dollars} en 2022 et 12,3 hundreds of thousands de {dollars} en 2023. Des distributions mensuelles sont versées aux porteurs de components par XTO Vitality, et CRT a une capitalisation boursière d’environ 52 hundreds of thousands de {dollars}, offrant aux investisseurs une exposition basée sur des redevances à la manufacturing pétrolière et gazière américaine avec des flux de trésorerie prévisibles.

À la mi-août 2025, Cross Timbers Royalty Belief (CRT) a publié ses résultats du deuxième trimestre : les volumes de pétrole ont diminué d’environ 18 % d’une année sur l’autre et les volumes de gaz naturel d’environ 35 %. Dans le même temps, le prix moyen réalisé du pétrole a chuté d’environ 14 %. En conséquence, le flux de trésorerie distribuable (DCF) par half de CRT a diminué d’environ 17 %.

Les distributions ont chuté de manière significative au cours des cinq derniers mois en raison de la baisse des prix du pétrole et de la fin des réductions de manufacturing de l’OPEP. Sur la base des distributions des huit premiers mois de 2025, CRT offre un rendement annualisé d’environ 12,1 %.

Supply : Relations avec les investisseurs

Views de croissance

L’un des principaux facteurs déterminants pour Cross Timbers Royalty Belief est le prix du pétrole et du gaz. Entre 2014 et 2020, la baisse des prix des matières premières a limité les revenus de la fiducie, mais la remontée de 2023 vers des sommets de 13 ans a permis à CRT d’atteindre son flux de trésorerie distribuable (DCF) par half le plus élevé en huit ans. La vigueur des prix des matières premières stimule directement les revenus distribuables et, par conséquent, le prix unitaire. Cependant, à mesure que les réductions de manufacturing de l’OPEP se terminent, le titre de CRT a reculé par rapport à des sommets proches de tous les temps.

En tant que fiducie de redevances, CRT a des dépenses d’exploitation minimes, ce qui lui confère un effet de levier necessary lorsque les revenus augmentent. Son revenu distribuable et sa croissance dépendent donc presque entièrement des prix des matières premières. Au cours de la dernière décennie, CRT a généré en moyenne 1,24 $ par unité de flux de trésorerie annuels distribuables et distribués, bien que ce chiffre ait diminué au cours d’une grande partie des huit dernières années jusqu’en 2022. La manufacturing de ses propriétés diminue naturellement de 6 à 8 % par an, ce qui constitue un impediment aux rendements futurs. Parallèlement à la transition mondiale vers les énergies renouvelables, nous prévoyons une diminution des flux de trésorerie distribuables de 5 % en moyenne par an au cours des cinq prochaines années.

Avantages concurrentiels et efficiency en récession

Analyse des dividendes

Cross Timbers Royalty Belief (CRT) classe ses distributions comme des revenus de redevances, qui sont imposés comme des revenus ordinaires au taux d’imposition marginal du bénéficiaire. Les distributions sont déclarées 10 jours calendaires avant la date d’enregistrement, généralement le dernier jour ouvrable de chaque mois.

Les paiements ont toujours été volatils, reflétant les fluctuations des prix du pétrole et du gaz. Entre 2014 et 2020, les distributions ont diminué régulièrement en raison de la faiblesse des prix des matières premières, passant de 1,43 $ par unité en 2018 à 0,78 $ en 2020, avant de rebondir en 2021 et 2022 avec la reprise des marchés de l’énergie. CRT offrait 1,92 $ par half en 2023, générant une distribution annuelle moyenne de 10,9 % et un sommet sur huit ans de 1,96 $ par half en 2022. Au cours des 12 derniers mois, le rendement actuel est d’environ 12 %.

Les distributions dépendent fortement des prix des matières premières, dans la mesure où CRT distribue la quasi-totalité de ses revenus et n’a aucun contrôle sur la manufacturing ou les prix. La croissance des dividendes est directement liée à un revenu distribuable plus élevé, ce qui rend les versements imprévisibles et hautement cycliques.

Même si les prix élevés du pétrole et du gaz peuvent générer des distributions généreuses, le risque à lengthy terme de baisse des prix, en particulier dans le contexte d’une transition mondiale vers les énergies renouvelables, introduit une volatilité importante. Les investisseurs doivent comprendre que les rendements élevés du CRT s’accompagnent d’une variabilité considérable et que le modèle de distribution de la fiducie est mieux considéré comme le reflet de la efficiency du marché des matières premières plutôt que comme un revenu secure.

Pensées finales

Le Cross Timbers Royalty Belief (CRT) a chuté d’environ 34 % par rapport à son sommet des cinq derniers mois, principalement en raison de la baisse des prix du pétrole alors que l’OPEP rétablit sa manufacturing à des niveaux normaux. Le haut rendement du titre peut paraître attrayant, mais sa efficiency reste étroitement liée à la volatilité des marchés des matières premières.

À l’avenir, CRT pourrait générer un rendement annuel moyen d’environ 6,8 % au cours des cinq prochaines années. Cela suppose un rendement de distribution preliminary de 12 %, une croissance de 4 % du revenu distribuable et un vent contraire prévu en matière de valorisation de 5,5 %. La fiducie proceed d’être confrontée aux risques liés à la cyclicité des prix du pétrole et du gaz, aux baisses de manufacturing à lengthy terme et aux coûts d’exploitation, ce qui soutient une word de vente pour le titre.

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