Les maisons de courtage Nuvama, Citi, ICICI Securities et Investec ont maintenu une place fortement haussière sur le géant des métaux et des ressources naturelles Vedanta Ltd.
Ils ont cité des facteurs tels que l’endettement de Vedanta Sources à des niveaux confortables, le potentiel de hausse à moyen terme du prix de l’aluminium sur le London Steel Alternate (LME), la croissance des volumes, la baisse possible des coûts et l’achèvement possible du processus de scission comme raisons de cet appel haussier.
Nuvama a déclaré que l’accent mis par Vedanta sur la scission et la livraison est sur le level de porter ses fruits, soutenu par les vents favorables des prix des matières premières. La maison de courtage s’attend à ce que cela contribue à des bénéfices plus élevés au troisième trimestre.
« L’EBITDA du troisième trimestre de l’exercice 26 devrait augmenter de 20 % en glissement trimestriel, en raison de la hausse des prix, du quantity et de la baisse du coût de manufacturing de l’aluminium », a déclaré Nuvama.
Cela a augmenté l’EBITDA estimé de Vedanta pour l’exercice 27 de 4 pour cent à Rs 63 450 crore, en tenant compte de la hausse des prix des matières premières. Citi Analysis considère le potentiel de hausse à moyen terme de l’aluminium sur le LME comme un facteur positif. “En 2026, les views accommodantes de la Fed, la baisse des taux d’intérêt réels aux États-Unis et une reprise des attentes de croissance aux États-Unis et dans le monde devraient être favorables”, a-t-il déclaré.
Dans son analyse, Citi a pris en compte la hausse des prix du zinc, de l’aluminium et de l’argent au cours de l’exercice 27, ce qui stimulera les bénéfices de Vedanta.
“Nous incorporons le zinc/aluminium/argent pour l’exercice 27 à 2 850 USD/2 800 USD/40 USD contre 2 700 USD/2 600 USD/38 USD plus tôt. Nous avons augmenté l’EBITDA des exercices 26/27/28 de 6 pour cent, 15 pour cent et 16 pour cent, en grande partie grâce à l’augmentation du LME pour l’aluminium et le zinc et l’EBITDA de l’électricité (mise en service de nouveaux actifs)”, a-t-il déclaré.
ICICI Securities a déclaré que Vedanta est l’un des principaux bénéficiaires du cycle des matières premières, la division aluminium de la société continuant de générer de solides bénéfices dans un contexte de prix plus élevés au LME.
“La division aluminium devrait générer la majorité des bénéfices, aidée par de meilleurs volumes, des coûts inférieurs et potentiellement un meilleur LME (demande-offre d’aluminium prone d’être favorable). Le phase de l’énergie et le zinc joueront un rôle de soutien”, a déclaré la maison de courtage.
Déclarant que Vedanta est un pur jeu de matières premières, ICICI Securities a noté que la main minière sera probablement le plus grand bénéficiaire d’une hausse des prix des matières premières.
“L’aluminium, le zinc et l’argent contribuent à plus de 80 pour cent de l’EBITDA, et la société a de bons plans de croissance pour ces segments, permettant au scénario de croissance de rester intact. De plus, le phase de l’aluminium connaîtrait une intégration en amont dans la bauxite-alumine-charbon, ce qui ferait de Vedanta l’un des producteurs aux coûts les plus bas”, a-t-il déclaré.
La société britannique Investec Financial institution PLC a déclaré que l’exécution par la course du refinancement de la dette de Vedanta Sources – la société mère de la société – est remarquable, ce qui implique une demande de rendement décroissante au cours de l’exercice 27 ou de l’exercice 28.
Investec a également noté que les dividendes de Vedanta au 1HFY26 s’élevaient à Rs 23 par motion, la maison de courtage estimant un dividende supplémentaire de Rs 20 par motion au deuxième semestre de l’exercice 26.
Le bénéfice de Vedanta après impôts avant éléments exceptionnels a bondi de 13 pour cent sur un an pour atteindre Rs 5 026 crore. La société a enregistré un EBITDA de Rs 11 612 crore au deuxième trimestre, reflétant une croissance de 12 % sur un an, avec une marge d’EBITDA augmentée de 69 factors de base sur un an à 34 %.
