Broadcom, Inc. (NASDAQ : AVGO) est devenu un fournisseur clé d’infrastructures d’IA, tirant parti de son experience en matière d’accélérateurs d’IA personnalisés pour se développer au-delà de ses activités traditionnelles de smartphones et de puces de stockage. Cependant, l’motion du géant des semi-conducteurs a reculé d’environ 15 % après avoir atteint un niveau file au début du mois.
Ce recul semble refléter la prudence des investisseurs face à une potentielle bulle de l’IA, automobile des sommes énormes sont investies dans les infrastructures de l’IA sans une feuille de route clairement définie pour les rendements à courtroom terme. Une autre préoccupation est que les puces personnalisées de la société génèrent des marges inférieures à celles de ses puces autonomes traditionnelles. Malgré cela, AVGO a été l’une des actions les plus performantes de Wall Avenue cette année, gagnant environ 38 % au cours des six derniers mois et surperformant le S&P 500. Les estimations consensuelles des analystes suggèrent que l’motion pourrait augmenter d’environ un tiers au cours des douze prochains mois.
Views
Dans une déclaration récente, la course de Broadcom a déclaré qu’elle s’attend à ce que les revenus des semi-conducteurs d’IA doublent d’une année sur l’autre pour atteindre 8,2 milliards de {dollars} au premier trimestre, grâce à la forte demande d’accélérateurs d’IA personnalisés et de commutateurs Ethernet d’IA. Le chiffre d’affaires whole devrait augmenter de 28 % par rapport à l’année dernière pour atteindre environ 19,1 milliards de {dollars} au premier trimestre, ce qui est globalement conforme aux estimations des analystes. Les views haussières reflètent les fortes commandes de purchasers hyperscalers tels que Google, Meta Platforms et ByteDance, société mère de TikTok. Dans le même temps, il s’attend à ce que la marge brute consolidée du premier trimestre soit en baisse séquentielle d’environ 100 factors de base, reflétant principalement une composition plus élevée des revenus de l’IA.
“Nous nous attendons à ce que les renouvellements soient saisonniers au premier trimestre et prévoyons que les revenus des logiciels d’infrastructure atteindront environ 6,8 milliards de {dollars}. Cependant, nous prévoyons toujours que pour l’exercice 2026, les revenus des logiciels d’infrastructure connaîtront une faible croissance à deux chiffres. Voici donc ce que nous voyons en 2026. D’une manière directionnelle, nous prévoyons que les revenus de l’IA continueront à s’accélérer et à générer l’essentiel de notre croissance. Les revenus des semi-conducteurs non-IA seront stables. Les revenus des logiciels d’infrastructure continueront d’être tirés par la croissance de VMware à deux chiffres”, a déclaré Broadcom. » a déclaré le PDG Hock Tan lors de l’appel aux résultats du quatrième trimestre de l’exercice 25.
Revenu file
Au quatrième trimestre de l’exercice 25, le bénéfice ajusté a fortement augmenté pour atteindre 1,95 $ par motion, contre 1,42 $ par motion pour la période de l’année précédente, dépassant les estimations. Sur une base non ajustée, le bénéfice internet s’est élevé à 8,52 milliards de {dollars}, ou 1,74 $ par motion, au quatrième trimestre, contre 4,32 milliards de {dollars}, ou 0,90 $ par motion, au quatrième trimestre 2024. Les revenus ont atteint un niveau file de 18,0 milliards de {dollars}, contre 14,1 milliards de {dollars} l’année dernière. Les revenus des semi-conducteurs IA ont bondi de 74 % sur un an. Le chiffre d’affaires a dépassé les prévisions des analystes pour le quatrième trimestre consécutif. Récemment, le conseil d’administration de Broadcom a approuvé un dividende trimestriel en espèces de 0,65 $ par motion, payable le 31 décembre.
Malgré la transition de Broadcom vers un fournisseur chief d’accélérateurs d’IA personnalisés et un carnet de commandes massif en matière d’IA, l’entreprise fait l’objet d’un examen minutieux des investisseurs alors que ses marges bénéficiaires se rétrécissent dans un contexte d’évolution vers des ventes liées à l’IA à plus faible marge. Les revenus de Broadcom restent concentrés entre une poignée de purchasers du cloud hyperscale, notamment Google, qui investit également dans ses propres puces d’IA internes, soulignant les risques de dépendance des purchasers. Dans le même temps, son activité traditionnelle de smartphones et de puces de stockage connaît un ralentissement, les prévisions du secteur suggérant une reprise d’ici la mi-2026.
Mercredi, les actions de Broadcom ont ouvert à 350,68 {dollars} et se sont généralement négociées à la hausse au cours de la séance. Ils ont augmenté de plus de 50 % cette année, restant nettement au-dessus de la moyenne sur 12 mois de 272,65 $.
