Dividende élevé 50 : Services immobiliers Bridgemarq Inc.

Publié le 30 octobre 2025 par Felix Martinez

Les actions à haut rendement versent des dividendes nettement supérieurs à la moyenne du marché. Par exemple, le rendement actuel du S&P 500 n’est que d’environ 1,2 %.

Les actions à haut rendement peuvent être particulièrement utiles pour compléter les revenus après la retraite. Un investissement de 120 000 $ dans des actions avec un rendement en dividendes moyen de 5 % crée en moyenne 500 $ de dividendes par mois.

Bridgemarq Actual Property Companies Inc. (BREUF) fait partie de notre série « Excessive Dividend 50 », qui couvre les 50 actions les plus rentables de la base de données de recherche Certain Evaluation.

Nous avons créé une feuille de calcul d’actions (et de REIT, MLP, and many others. étroitement liés) avec des rendements en dividendes de 5 % ou plus.

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Le prochain sur notre liste d’actions à dividendes élevés à examiner est Bridgemarq Actual Property Companies Inc. (BREUF).

Aperçu de l’entreprise

Bridgemarq Actual Property Companies soutient les courtiers immobiliers résidentiels et les brokers immobiliers partout au Canada en leur fournissant des informations, des outils et des providers qui améliorent leurs opérations. Opérant sous les marques Royal LePage, Through Capitale, Johnston et Daniel, l’entreprise, anciennement connue sous le nom de Brookfield Actual Property Companies, a été rebaptisée Bridgemarq en 2019. Fondée en 2010, Bridgemarq a son siège social à Toronto.

L’entreprise génère des revenus grâce aux frais de franchise fixes et variables d’un réseau de près de 21 000 brokers immobiliers. Environ 81 % de ces frais sont fixes, fournissant des flux de trésorerie stables et prévisibles qui sont en outre garantis par des contrats à lengthy terme. Bridgemarq entretient de solides relations avec ses partenaires, comme en témoigne son taux de renouvellement historiquement élevé de 96 %. Les contrats de franchise Royal LePage, représentant 96 % des brokers immobiliers de l’entreprise, s’étendent sur 10 à 20 ans, assurant une visibilité importante sur les flux de trésorerie.

Bridgemarq occupe une place de chief sur le marché canadien, participant à plus de 70 % des reventes de maisons nationales. La réputation de sa marque et ses avantages technologiques attirent les franchisés et renforcent sa domination sur le marché. Cependant, la société a été considérablement touchée par la récession induite par la pandémie de 2020, avec un bénéfice par motion en baisse de 47 %, passant de 0,34 $ en 2019 à 0,18 $ en 2020.

Supply : Relations avec les investisseurs

La société a déclaré un chiffre d’affaires de 108,0 thousands and thousands de {dollars} au deuxième trimestre 2025, légèrement inférieur à celui de l’année dernière, tandis que le chiffre d’affaires depuis le début de l’année a atteint 186,0 thousands and thousands de {dollars}, grâce aux acquisitions et à la hausse des frais de franchise. Le bénéfice internet ajusté s’est élevé à 2,2 thousands and thousands de {dollars}, avec un flux de trésorerie disponible de 3,6 thousands and thousands de {dollars}. La société a déclaré un dividende mensuel de 0,1125 $ par motion, maintenant son objectif annuel de 1,35 $.

La société a enregistré une perte nette de 5,4 thousands and thousands de {dollars} (0,57 $ par motion), en raison d’une perte de 4,9 thousands and thousands de {dollars} sur les unités échangeables, partiellement compensée par une baisse des intérêts et une dépréciation. Les flux de trésorerie d’exploitation sont tombés à 5,9 thousands and thousands de {dollars} en raison de la hausse des coûts d’intérêt et des modifications du fonds de roulement, tandis que le bénéfice internet ajusté et les flux de trésorerie disponibles ont légèrement diminué par rapport à 2024.

Bridgemarq a ajouté environ 600 représentants commerciaux à son réseau Royal LePage, renforçant ainsi sa présence sur les marchés clés. Malgré une baisse de 4 % d’une année à l’autre du marché immobilier canadien, l’activité s’est améliorée au Québec et dans certaines régions métropolitaines, soutenue par des taux d’intérêt stables et une inflation maîtrisée.

Views de croissance

Au cours de la dernière décennie, Bridgemarq est passé d’un easy opérateur de franchise à une plateforme immobilière plus intégrée. Historiquement, ses revenus provenaient de frais de franchise fixes et variables stables, fournissant un flux de trésorerie secure même en cas de ralentissement économique comme la pandémie de COVID-19. Des mesures récentes, notamment l’acquisition en 2024 des activités de courtage et l’internalisation de la gestion, ont élargi l’entreprise à la vente directe de biens immobiliers et éliminé les frais de tiers, renforçant ainsi son contrôle opérationnel et ses capacités de génération de trésorerie. Malgré la volatilité du BPA, largement due à des éléments hors trésorerie tels que les réévaluations des components échangeables, l’activité sous-jacente a constamment soutenu son dividende.

Pour l’avenir, les views de croissance sont limitées. Les coûts d’exploitation élevés, les risques liés à l’intégration des acquisitions récentes et l’incertitude sur le marché immobilier canadien rendent unbelievable la croissance du BPA et des dividendes. Bridgemarq a maintenu un dividende mensuel secure de 0,1125 $ CAD depuis 2017, reflétant la cohérence plutôt que la croissance. Même si la société reste génératrice de liquidités, les investisseurs doivent s’attendre à une stabilité plutôt qu’à des bénéfices ou à une croissance significative des dividendes à courtroom terme.

Supply : Relations avec les investisseurs

Avantages concurrentiels et efficiency en récession

L’avantage concurrentiel de Bridgemarq vient de son vaste réseau de plus de 21 000 courtiers et brokers immobiliers, soutenu par des marques fortes comme Royal LePage et Through Capitale. Sa combinaison de maisons de courtage franchisées et détenues par l’entreprise, de contrats de franchise à lengthy terme et d’outils technologiques avancés garantit des flux de trésorerie prévisibles, une grande fidélité des brokers et une domination du marché.

L’entreprise a fait preuve de résilience lors des récessions, y compris celle du COVID-19. Sa dépendance à l’égard de frais de franchise fixes et d’opérations génératrices de trésorerie lui a permis de maintenir ses dividendes et de maintenir sa stabilité, même lorsque les bénéfices fluctuent en raison d’éléments comptables hors trésorerie.

Analyse des dividendes

Bridgemarq offre un rendement de dividende élevé de 9,9 %, bien supérieur au rendement de 1,2 % du S&P 500, ce qui le rend attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu. Les investisseurs américains doivent noter que les dividendes sont affectés par le taux de change CAD/USD.

Cependant, le taux de distribution de la société est élevé, à 98 %, et sa dette nette de 182 thousands and thousands de {dollars} dépasse sa capitalisation boursière, ce qui indique un bilan fragile. Le dividende est resté essentiellement secure au cours des 9 dernières années, une croissance significative est donc peu possible.

Supply : Relations avec les investisseurs

Pensées finales

Bridgemarq fournit un revenu secure grâce à une plateforme immobilière résiliente et payante, mais son potentiel de croissance limité et sa sensibilité au marché immobilier le positionnent davantage comme un investissement axé sur le rendement que comme une opportunité de croissance. Nous prévoyons des rendements annualisés de 6,6 %, tirés en grande partie par le rendement actuel des dividendes, mais partiellement compensés par d’éventuelles pressions sur les valorisations.

Compte tenu du caractère spéculatif des récentes acquisitions et de l’internalisation de la gestion, combiné à l’absence de hausse récente des dividendes, nous maintenons une observe de vente sur le titre.

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