Focus sur les aristocrates des dividendes : Emerson Electric

Mis à jour le 27 février 2026 par Bob Ciura

Les Aristocrates des Dividendes sont constitués d’entreprises qui ont augmenté leurs dividendes pendant au moins 25 années consécutives. Au fil des décennies, bon nombre de ces entreprises sont devenues d’énormes sociétés multinationales, mais pas toutes.

Vous pouvez voir la liste complète des 69 aristocrates de dividendes ici.

Nous avons créé une liste complète de tous les aristocrates de dividendes et de mesures financières importantes telles que les ratios cours/bénéfice et les rendements des dividendes. Vous pouvez télécharger votre copie de la liste Dividend Aristocrats en cliquant sur le lien ci-dessous :

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Emerson Electrical (EMR) a augmenté son dividende pendant 69 années consécutives, ce qui lui confère l’une des plus longues séquences de croissance des dividendes du marché boursier.

Cela qualifie également l’entreprise de roi des dividendes. Seules quatre sociétés ont une séquence de croissance des dividendes plus longue qu’Emerson.

La société a atteint un report de croissance des dividendes exceptionnel grâce à son modèle business solide, sa résilience décente aux ralentissements et son ratio de distribution quelque peu conservateur.

Ces facteurs offrent une marge de sécurité pendant les récessions. Dans cet article, nous passerons en revue les views d’Emerson en tant qu’investissement aujourd’hui.

Aperçu de l’entreprise

Emerson Electrical a été fondée dans le Missouri en 1890. Depuis lors, elle est passée d’un fabricant régional de moteurs électriques et de ventilateurs à une entreprise de technologie et d’ingénierie, fournissant des options aux shoppers industriels, commerciaux et individuels.

C’est un chief mondial présent dans plus de 150 pays. Elle suggest des équipements et des logiciels industriels à l’industrie pétrolière et gazière, au raffinage, à la manufacturing d’électricité et à d’autres industries.

Emerson a publié ses résultats du premier trimestre le 4 février 2026 et les résultats ont été légèrement meilleurs que prévu. Le bénéfice par motion ajusté s’est élevé à 1,46 $, soit un nickel en avance sur les estimations.

Les revenus ont augmenté de 4,1 % sur un an pour atteindre 4,35 milliards de {dollars}, ce qui répond aux attentes. Le bénéfice web s’est élevé à 605 tens of millions de {dollars}, soit une hausse par rapport aux 585 tens of millions de {dollars} de l’année dernière.

Les commandes sous-jacentes pour le trimestre ont augmenté de 9 % sur un an, marquant le quatrième trimestre consécutif de croissance. Le chiffre d’affaires sous-jacent, qui s’apparente au chiffre d’affaires organique, a augmenté de 2 %.

Le flux de trésorerie opérationnel a diminué de 10 % d’une année sur l’autre à 699 tens of millions de {dollars}, tandis que le flux de trésorerie disponible a diminué de 13 % à 602 tens of millions de {dollars}. Cette dernière reflétait le timing du fonds de roulement et des costs d’intérêts plus élevées.

Le carnet de commandes a terminé le trimestre à 7,9 milliards de {dollars}, en hausse de 9 % sur un an, et le ratio commandes/facturations était de 1,13.

La route a indiqué qu’elle s’attend à restituer 2,2 milliards de {dollars} aux actionnaires cette année, dont 1 milliard de {dollars} en rachats d’actions et le solde en dividendes.

Views de croissance

Emerson a poursuivi sa croissance en élargissant sa clientèle et en acquérant de nombreuses sociétés. La société acquiert et cède régulièrement une partie de ses activités afin de créer une composition de portefeuille optimale.

Dans l’ensemble, Emerson a réalisé de nombreuses acquisitions et cessions pour remodeler son activité.

Emerson connaît un changement vital dans sa stratégie. L’entreprise vend ses anciennes unités et se concentre davantage sur l’automatisation et les revenus récurrents.

Nous estimons une croissance de 9 % automobile la route reste optimiste, il y a des signes d’amélioration de la croissance organique des revenus et les marges s’améliorent.

Une croissance du chiffre d’affaires à un chiffre dans la fourchette moyenne et le vent favorable du rachat seront les principaux moteurs de la croissance du bénéfice par motion dans les années à venir, et nous pensons qu’Emerson va rebondir.

Les prévisions pour cette année sont plutôt optimistes à ce stade, ce qui implique des bénéfices largement information. De plus, AspenTech offre des marges plus élevées en plus des économies de coûts.

Avantages concurrentiels et efficiency en récession

Emerson est au service de ses shoppers depuis plusieurs décennies, développant une grande experience sur les marchés qu’elle dessert.

De plus, grâce à sa présence à grande échelle et dominante à l’échelle mondiale, elle jouit d’une excellente réputation. Cela confère à l’entreprise un avantage concurrentiel significatif.

D’un autre côté, en raison de sa dépendance à l’égard de shoppers industriels et commerciaux, Emerson est vulnérable aux récessions et aux ralentissements du secteur de l’énergie. Pendant la Grande Récession, son bénéfice par motion était le suivant :

Bénéfice par motion 2007 de 2,66 $ Bénéfice par motion 2008 de 3,11 $ (augmentation de 17 %) Bénéfice par motion 2009 de 2,27 $ (baisse de 27 %) Bénéfice par motion 2010 de 2,60 $ (augmentation de 15 %) Bénéfice par motion 2011 de 3,24 $ (augmentation de 25 %)

Emerson a survécu à la Grande Récession avec seulement une année de baisse du bénéfice par motion, ce qui est certainement impressionnant.

Compte tenu de sa sensibilité aux cycles économiques, il est impressionnant qu’Emerson ait augmenté son dividende pendant 69 années consécutives. Le report exceptionnel de dividendes peut être attribué à la bonne résilience de l’entreprise en période de ralentissement économique.

Une autre raison est le taux de distribution conservateur, qui devrait être d’environ 34 % cette année. Cela fournit une marge de sécurité importante pour le dividende en cas de ralentissement économique.

Valorisation et rendements attendus

Sur la base d’un BPA ajusté attendu de 6,52 $ pour l’exercice 2026, Emerson se négocie à 23,3 fois son BPA attendu. Ce a number of du bénéfice est inférieur à notre estimation de la juste valeur, qui est de 20 fois le bénéfice.

Cela implique un vent contraire annuel de -3,1 % s’il revient à 20 fois les bénéfices au cours des cinq prochaines années.

Par conséquent, nous prévoyons des rendements annuels totaux de 6,9 ​​% au cours des cinq prochaines années, en raison d’une croissance des bénéfices de 9 %, d’un rendement de départ de 1,5 % et d’un a number of P/E en contraction.

Pensées finales

Emerson affiche un historique impressionnant de croissance de ses dividendes, en particulier compte tenu de sa forte dépendance à l’égard de shoppers industriels et commerciaux, qui connaissent des difficultés en période de récession ou de ralentissement du secteur de l’énergie.

Nous considérons le titre comme quelque peu surévalué aujourd’hui. Même si la tendance à la hausse des dividendes est notable, le potentiel de rendement whole est actuellement appropriate.

En conséquence, Emerson obtient une notice d’achat en raison des rendements projetés.

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