La Réserve fédérale vient de voter en faveur du maintien du taux des fonds fédéraux, mettant un terme à sa série de trois réductions de taux et démontrant la confiance prudente des banquiers centraux dans l’économie. Le communiqué officiel notice que “en considérant l’ampleur et le calendrier des ajustements supplémentaires de la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le Comité évaluera soigneusement les données entrantes, l’évolution des views et l’équilibre des risques”. En d’autres termes, ils reconnaissent l’incertitude, mais notent que la state of affairs actuelle est suffisamment sûre pour justifier une approche attentiste.
Taux d’intérêt hypothécaires ont baissé depuis la fin de l’été dernier jusqu’à la nouvelle année, souvent avant les réductions de la Fed. Il est peu possible que la dernière annonce des banquiers centraux fasse évoluer les taux hypothécaires, mais des informations supplémentaires sur un éventuel achat de titres adossés à des créances hypothécaires pourraient le faire.
Pourquoi la Fed a appuyé sur pause
Les taux d’intérêt, hypothécaires ou autres, ne sont pas techniquement la principale préoccupation de la Réserve fédérale. Le taux des fonds fédérauxqui est le taux d’emprunt à courtroom terme fixé par la Fed, est le principal outil des banquiers centraux pour influencer l’activité économique.
La Réserve fédérale a un double mandat : soutenir à la fois un emploi maximal et la stabilité des prix – essentiellement en maintenant la solidité du marché du travail et la maîtrise de l’inflation. La Fed utilise le taux des fonds pour faire monter ou baisser les coûts d’emprunt afin de maintenir ces objectifs en équilibre.
Le fait de prendre le temps des banquiers centraux leur permettra de voir remark se déroulera la série de coupes budgétaires de 2025. Des données récentes montrent une économie qui se porte à moitié bien: Bien que les prix aient continué à augmenter, l’inflation a été globalement conforme aux attentes et, même si les embauches ont été un peu faibles, le chômage pourrait se modérer.
“Il reste des arguments convaincants en faveur d’un assouplissement”, a commenté par courrier électronique Homosexual Cororaton, économiste en chef de la Miami Affiliation of Realtors. “Sur la base des données actuelles, la Fed semble toujours sur la bonne voie pour réduire le taux des fonds fédéraux au moins une fois cette année.” Mais pour l’prompt, il n’y a pas d’urgence.
Qu’est-ce qui pourrait faire évoluer les taux hypothécaires
Alors, si la Réserve fédérale prend une pause, d’où viennent tous ces récents gros titres sur les taux d’intérêt hypothécaires les plus bas depuis trois ans ? Eh bien, la Fed n’est qu’une partie du écosystème économique qui détermine les taux hypothécaires. Les combinaisons de différents facteurs se gélifient de manière à faire monter ou baisser les taux dans les cycles à plus lengthy terme.
De temps en temps, cependant, nous observons un changement brusque dont l’origine peut être attribuée à une seule supply. C’est exactement ce qui s’est produit début janvier, lorsque le président Trump a appelé à l’achat de 200 milliards de {dollars} de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Même avec peu de détails, cette potentielle injection de liquidités a fait baisser les taux hypothécaires moyens sur 30 ans à leurs plus bas niveaux depuis septembre 2022.
Les MBS sont des regroupements de prêts hypothécaires similaires à obligations. Une fois le prêt immobilier conclu, le prêteur hypothécaire le revend généralement aux agences de financement du logement Fannie Mae, Freddie Mac ou Ginnie Mae. Ces entités regroupent des prêts similaires, créant ainsi des titres adossés à des créances hypothécaires. Les investisseurs achètent des MBS et reçoivent des paiements périodiques.
Les MBS sont essentiels pour fournir des liquidités aux prêteurs hypothécaires : la vente de prêts permet aux prêteurs de récupérer leur argent et de pouvoir prêter à nouveau beaucoup plus rapidement que s’ils conservaient les prêts hypothécaires et attendaient que les propriétaires les remboursent. C’est également la raison pour laquelle l’annonce d’un éventuel achat essential de MBS a fait baisser les taux hypothécaires. Lorsqu’il y a un acheteur garanti, les prêteurs hypothécaires peuvent proposer des taux plus bas.
Malheureusement pour ceux qui espèrent des taux hypothécaires encore plus bas, la chute post-annonce est déjà révolue. “Sans achats soutenus et prévisibles, il est difficile de voir que cela aura un effet sturdy sur les taux”, a commenté par courrier électronique Jake Krimmel, économiste principal de Realtor.com.
Les taux hypothécaires sont encore relativement bas ; L’enquête hebdomadaire sur les taux de Freddie Mac fait état d’une moyenne inférieure à 6,3 % depuis début octobre. Cette semaine, le taux moyen d’un prêt hypothécaire à taux fixe sur 30 ans était de 5,99 % TAEG, selon les taux fournis à NerdWallet par Zillow.
Cela dit, si nous obtenions des informations supplémentaires sur cet achat de MBS, sans parler d’un achat réel, nous pourrions assister à une nouvelle baisse des taux hypothécaires. Bien que cette période soit peut-être trop courte pour faire grand-chose pour les acheteurs de maison, les propriétaires attendent avec impatience le probability de refinancer pourrait voir une fenêtre d’opportunité.
