Le président de la Fed de Dallas, Logan, appelle à une hausse « modeste » des taux d’intérêt

La présidente de la Réserve fédérale de Dallas, Lorie Logan, affirmant que les bonnes nouvelles en matière d’inflation de cette semaine n’étaient pas suffisantes, a appelé jeudi à une hausse « modeste » des taux d’intérêt pour gagner une bataille que la banque centrale perd depuis cinq ans.

Membre votant cette année du Comité fédéral de fixation des taux d’intérêt, Logan a insisté sur le fait que l’inflation reste un problème majeur pour les ménages américains et exige une motion de la half des décideurs politiques. Alors que d’autres responsables de la Fed ont exprimé leur préférence pour des taux plus élevés si les indicateurs d’inflation ne s’améliorent pas, l’appel le plus spécifique à une hausse est celui de Logan.

“Je pense actuellement que des taux d’intérêt légèrement plus élevés équilibreraient mieux les views et les risques liés aux objectifs du double mandat du FOMC”, a déclaré Logan dans un discours préparé pour un discours à Houston. “Chaque mois d’inflation supérieure à l’objectif a aggravé la pression sur les budgets américains.”

Plus tôt dans la semaine, le Bureau of Labor Statistics a signalé des progrès dans ce sens : les prix à la consommation pour juin ont chuté de 0,4 %, la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, tandis que les prix de gros ont chuté de 0,3 %. Les deux indicateurs ont bénéficié de la chute des prix du pétrole, même si les coûts dans plusieurs autres catégories clés, notamment le logement, ont également diminué.

Logan a néanmoins déclaré qu’il y avait encore du travail à faire pour que la Fed atteigne son objectif d’inflation de 2 %. Malgré la baisse mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 3,5 % par rapport à l’année dernière, tandis que les coûts de gros ont augmenté de 5,5 %. L’inflation est supérieure à l’objectif de la banque centrale depuis début 2021.

“Un mois d’allégement ne suffit pas. Il est temps de terminer le travail de restauration de la stabilité des prix”, a-t-elle déclaré. “En matière de politique monétaire comme au hockey, il faut savoir où va la rondelle. Malheureusement, l’inflation ne semble pas vouloir revenir durablement à 2 pour cent.”

Les marchés s’attendent déjà à ce que le FOMC relève son taux directeur d’un quart de level de pourcentage plus tard cette année – peut-être dès septembre, mais plus probablement en octobre, selon le système de suivi FedWatch des prix à terme des fonds fédéraux du groupe CME.

Le comité se réunira ensuite les 28 et 29 juillet, les merchants n’évaluant que 12,3 % de probabilities d’une hausse.

Logan a souligné un sure nombre d’indicateurs largement cités ainsi que des mesures options telles que les prix de base moins l’immobilier pour montrer que l’inflation est bien au-dessus de l’objectif de la Fed, même avec la récente baisse des prix de l’énergie et la diminution des impacts tarifaires.

“Si l’inflation ne se dirige pas d’elle-même vers 2%, alors au moins quelques restrictions politiques sont nécessaires pour y parvenir”, a-t-elle déclaré. “Si une inflation plus élevée s’enracine, nous aurions besoin de hausses de taux plus fortes pour la ramener à l’objectif, avec un coût plus élevé pour le marché du travail. Mieux vaut des restrictions modestes maintenant que des restrictions sévères plus tard.”

Logan n’a pas spécifiquement déclaré qu’elle ferait pression en faveur d’une augmentation lors de la réunion de ce mois-ci ni quantifié jusqu’où, selon elle, les taux devraient augmenter.