La demande en IA augmente rapidement.
Mais le graphique de cette semaine montre quelque selected de tout aussi essential. Cela montre à quel level le capital le poursuit agressivement.
Et les chiffres derrière cela ne ressemblent à rien de ce que nous avons jamais vu auparavant.
Un afflux de capitaux
Le graphique de cette semaine est basé sur les données de Crunchbase.
Comme vous pouvez le constater, ce n’est pas une activité normale. Le financement mondial du capital-risque a déjà atteint des niveaux historiques au premier trimestre de cette année, atteignant 300 milliards de {dollars}.
Mais le plus essential est que l’IA en représente la grande majorité, soit environ 242 milliards de {dollars}.
Pour mettre cela en perspective, l’IA à elle seule apparel plus de capitaux en un trimestre que l’ensemble du secteur du capital-risque déployé chaque année à l’ère des dotcom.
Même pendant le increase du capital-risque de 2021, les trimestres les plus importants ont atteint entre 150 et 180 milliards de {dollars} à l’échelle mondiale. Et cela dans tous les secteurs confondus.
Mais c’est ce qui est si fou dans les chiffres d’aujourd’hui. Parce qu’ils ne représentent pas une croissance généralisée.
Le financement du capital-risque est aujourd’hui très concentré.
OpenAI a levé environ 122 milliards de {dollars} au cours du trimestre, ce qui signifie qu’une seule entreprise a absorbé environ 40 % de tout le capital-risque mondial et environ la moitié de tout le financement de l’IA.
Même à l’ère de la bulle Web, le capital-risque était réparti entre des milliers d’entreprises. Cela ne s’est jamais concentré ainsi chez un seul joueur.
En fait, seules quatre sociétés – OpenAI, Anthropic, xAI et Waymo – représentaient environ les deux tiers de tous les financements en capital-risque au cours du trimestre.
Ainsi, même si les chiffres publiés semblent indiquer une marée montante, ce qui se passe en réalité, c’est que les capitaux s’accumulent dans une partie très étroite du marché.
Cela devrait vous dire ce que les investisseurs pensent de l’IA. Et c’est quelque selected Je tape sur la desk depuis des mois.
L’IA n’est pas traitée comme une easy obscure logicielle.
C’est traité comme une infrastructure vitale.
Au lieu de 10 ou 50 tens of millions de {dollars}, les entreprises d’IA collectent 10, 20 ou même 100 milliards de {dollars} à la fois.
C’est le style de chiffres que vous vous attendez à associer à la development de réseaux énergétiques ou de réseaux de télécommunications.
Et ce qui le rend encore plus frappant, c’est la rapidité avec laquelle cela se produit.
En 2025, les sociétés d’IA ont levé environ 211 milliards de {dollars} pour l’ensemble de l’année, ce qui représente environ la moitié du financement mondial du capital-risque l’année dernière. C’était déjà un file.
Nous avons désormais effectivement atteint ce rythme en un seul trimestre.
En d’autres termes, ce qui était autrefois un cycle de marché complet est désormais compressé en un seul trimestre.
Voici mon avis
Vous pouvez consulter ce graphique de deux manières.
La première est qu’elle représente une bulle classique. Il y a trop d’argent pour trop peu d’opportunités, et le capital est concentré dans une poignée d’entreprises seulement.
Mais il existe une autre façon de voir ce qui se passe aujourd’hui. Parce que le capital ne bouge pas ainsi sans raison.
Ce graphique pourrait simplement être le signe que les investisseurs tentent de s’assurer une place dans ce qu’ils considèrent comme la prochaine couche fondamentale de l’économie.
Si c’est vrai, alors ce qui se passe aujourd’hui n’est PAS une répétition du increase des dotcom. À l’époque, le capital se répartissait entre des milliers de startups essayant de s’appuyer sur Web.
Mais aujourd’hui, elle se concentre sur une poignée d’entreprises qui jettent les bases de l’IA elle-même.
Cela ressemble plus à un accaparement de terres qu’à un increase de startups dispersées.
Et si cette tendance se maintient, alors les entreprises qui absorbent ce capital aujourd’hui ne se contenteront pas de surfer sur la prochaine obscure technologique…
Ils contrôleront l’infrastructure dont dépend tout le reste.
Salutations,
Ian KingStratège en chef, Banyan Hill Publishing
Be aware de l’éditeur : nous serions ravis d’avoir de vos nouvelles !
Si vous souhaitez partager vos réflexions ou options sur le Day by day Disruptor, ou s’il y a des sujets spécifiques que vous souhaiteriez que nous abordions, envoyez simplement un e-mail à dailydisruptor@banyanhill.com.
Ne vous inquiétez pas, nous ne révélerons pas votre nom complet si nous publions une réponse. Alors n’hésitez pas à commenter !
