Au cours de la dernière décennie, le S&P 500 (INDEXSNP : ^GSPC) a généré un rendement whole phénoménal d’environ 250 %, composé d’environ 13,4 % par an. Au cours de la seule année dernière, le marché boursier, porté par les développements de l’intelligence artificielle (IA), a bondi de près de 23 %, sa férocité étant comparable à certaines des plus fortes hausses de l’histoire du marché.
C’est moins rassurant qu’il n’y paraît.
Vous avez manqué Nvidia en 2009 ? Ce sign uncommon clignote à nouveau. En 2009, un sign « Double Down » a retenti pour un fabricant de puces peu connu appelé Nvidia. Pour la première fois depuis des années, ce même sign de « conviction totale » retentit pour une entreprise d’une taille d’un centième de celle de Nvidia. Continuer “
Un marché qui est allé trop loin, trop vite
Le marché boursier se négocie actuellement à un niveau proche de sa valorisation la plus élevée jamais enregistrée. Ce n’est pas une exagération. La dernière fois que le marché a été aussi largement valorisé, c’était dans les mois qui ont précédé l’un des krachs les plus horribles que Wall Road ait jamais connu : la débâcle du secteur Web du début des années 2000.
Qu’est-ce que j’entends par « richement valorisé » ? En termes simples, les investisseurs d’aujourd’hui paient plus pour chaque greenback de bénéfices des entreprises qu’à presque n’importe quelle époque de l’histoire. Une façon de mesurer cela est le ratio Shiller CAPE, qui examine le prix actuel d’un indice (comme le S&P 500) aux bénéfices ajustés à l’inflation au cours des 10 années précédentes.
Grâce à un travail statistique astucieux, le ratio CAPE, introduit à la fin des années 1980, a été ramené à 1871, nous donnant ainsi 155 ans de contexte historique. Au cours de cette période, le CAPE a atteint en moyenne environ 17. Jetez un coup d’œil à sa state of affairs actuelle.
Un krach boursier est-il imminent ?
En regardant le graphique, nous pouvons voir que le ratio CAPE n’a augmenté que deux fois. La première est survenue juste avant la Grande Dépression à la fin des années 1920, et la seconde est survenue à la fin des années 90, à la veille du krach Web.
Cela signifie-t-il qu’un krach boursier s’annonce ? Pas nécessairement. Les indicateurs boursiers tels que le ratio CAPE peuvent nous aider à comparer les niveaux de valorisation, mais ils ne peuvent pas prédire l’avenir. Si l’histoire est un information fiable, des périodes comme celle-ci précèdent souvent des retournements brusques, mais cela ne signifie pas pour autant que le marché boursier chutera à nouveau comme en 2000.
Le marché récompense souvent les investisseurs qui restent sur place à lengthy terme plutôt que d’essayer d’acheter et de vendre au « bon » second. Examinez attentivement les actions que vous achetez, automotive des fondamentaux solides survivront aux tendances et au battage médiatique à courtroom terme.
Devriez-vous acheter des actions de l’indice S&P 500 dès maintenant ?
Avant d’acheter des actions Indice S&P 500considérez ceci :
