Le XRP Ledger a activé sa norme à jetons polyvalents (MPT) le 1er octobre, activant un cadre natif au niveau du protocole pour émettre et régir des jetons fongibles qui vise carrément à la tokenisation institutionnelle – sans s’appuyer sur des contrats intelligents sur mesure. “La norme à jetons polyvalents (MPT) est maintenant en direct sur le MAINNET XRP Ledger”, a écrit l’ingénieur Ripple Kenny Lei sur X.
«Il s’agit d’une nouvelle norme de token native conçue pour rendre les actifs réels réels en ondes bien plus simples, plus sûres et plus alignées sur le fonctionnement des establishments financières.» Lei a souligné le départ architectural par rapport aux modèles en vigueur: «Contrairement à la plupart des normes de jeton, MPT n’est pas construit avec des contrats intelligents personnalisés. Il est intégré directement dans le protocole.»
Le MPT de XRP Ledger cible l’écart institutionnel d’Ethereum
Ce choix de conception est le level. Sur Ethereum, des actifs fongibles tels que ERC-20 ou des cadres axés sur la sécurité comme ERC-1400 et ERC-3643, sont mis en œuvre en tant que contrats intelligents sur la couche d’utility. Par définition, ils doivent coder et appliquer les règles dans le code du contrat et se coordonner avec les registres auxiliaires, les modules d’identité ou les oracles de conformité.
Dans la propre documentation d’Ethereum, un jeton ERC-20 est «un contrat clever… responsable de garder une hint des jetons créés» et des normes de sécurité ajoutent des modules facultatifs pour les contrôles de transfert, les listes d’autorisation, les références de paperwork et les rôles d’opérateur – tout toujours livré comme logique contractuelle. MPT inverse cette commande de pile en mettant les contrôles de base dans le protocole de base de XRPL plutôt que dans les contrats par ISSUer.
Le fil de Lei a élaboré le problème business: les pilotes institutionnels calent régulièrement la portée de l’audit, la logique sur mesure et l’incertitude réglementaire. La revendication de MPT est de standardiser ces frictions. Au fur et à mesure que les émetteurs peuvent attacher la sémantique de conformité et de cycle de vie à un jeton «hors de la boîte», y compris l’autorisation KYC / AML et les listes d’autorisation, les règles de transfert définies par les émetteurs, les droits de gel et de griffage, les métadonnées sur la chaîne pour les rapports et la divulgation, et la gestion des clés multi-signatures ou déléguées.
La feuille de route institutionnelle de Ripple, mise à jour fin septembre, a positionné MPT comme le «langage des actifs réels» – à compter des horaires de maturité, des identifiants de tranche, des contraintes d’éligibilité et des mécanismes de récupération nativement, avec des variantes confidentielles prévues pour permettre les transferts préservant la confidentialité. “MPT suggest une mise à niveau au niveau du protocole qui rend XRPL plus utile pour la finance réglementée, tout en restant fidèle à ses principes: easy, efficace et conçu pour l’utilité”, a écrit Lei.
La portée immédiate de la norme cible le ache et le beurre de la tokenisation institutionnelle. LEI a énuméré les cas d’utilisation qui correspondent aux attentes du régulateur: obligations avec des horaires de coupons, des cours de partage avec des règles d’admissibilité aux investisseurs, des stablescoins avec des processus de récupération, des actifs réels fractionnalisés, des fonds de marché monétaire à tokenisé, des devices de fidélisation en boucle fermée et des garanties qui peuvent brancher sur ce que Ripple appelle «Defici». »
Le Transient de septembre de la société a cartographié ces actifs MPT à un prochain protocole de prêt indigène dans XRPL V3.0, un chemin «MPT DEX» pour le commerce secondaire, et une feuille de route pour des «MPT confidentiels» intégrés à des outils à connaissance zéro. Selon les mots de Lei: «Les MPT sont des éléments constitutifs de base pour le défi institutionnel: ils sous-tendent l’émission d’actions de coffre-fort dans le protocole de prêt, déverrouilleront l’activité du marché secondaire clear avec MPT DEX et soutiennent les futurs MPT confidentiels.»
Pour les critiques, le calendrier et l’approche inviteront la comparaison avec la décennie d’Ethereum des normes de l’ERC. Un membre de la communauté a averti que les cadres établis de sécurité ERC ont été «éprouvés» et ont suggéré que l’extension du modèle de confiance antérieur de l’extension de XRPL aurait pu être moins perturbatrice.
Lei a répondu que la prise en cost AMM / DEX de XRPL pour les MPT est expédiée progressivement plutôt que dans un seul balayage, avec l’ensemble de fonctionnalités actuel destiné à poser des primitives durables pendant que le reste de la pile se rattrape. “La prise en cost AMM / DEX pour les MPT arrive bientôt! Nous cherchons à construire progressivement au lieu d’introduire un grand changement. La fonctionnalité MPT actuelle établit une base solide sur laquelle s’appuyer”, a conclu Lei.
Le contraste avec Ethereum est précisément là où les régulateurs se concentrent: qui peut conserver ce que, quand les transferts peuvent être interrompus ou inversés, remark vivent les droits de l’émetteur et où vivent les divulgations. Dans l’univers d’Ethereum, les capacités de fashion ERC-1400 – les blancs, les restrictions de transfert, les liens de paperwork et les rôles d’opérateur – sont des bibliothèques de contrats durables mais facultatives et variables.
Le pari de MPT est que le déplacement de ces contrôles dans le grand livre lui-même réduira l’ambiguïté des coûts d’intégration et de la conformité pour les émetteurs conservateurs. C’est ce que la provocation du titre – «promet ce que Ethereum ne peut pas délivrer» – pointe: non l’impossibilité fonctionnelle, mais un modèle de confiance et d’assurance différent enraciné dans des garanties de protocole plutôt que des conventions contractuelles.
Au second de la presse, XRP s’est échangé à 2,97 $.
Picture en vedette créée avec Dall.E, graphique de TradingView.com
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