ADTRAN envisage un élan pour 2026 à la conférence Needham alors que la demande optique et l’échange Huawei en Europe s’accélèrent

ADTRAN prévoit une forte dynamique jusqu’en 2026, portée par une demande optique généralisée, une pressure d’accès saisonnière au premier semestre et de nouveaux contrats dont la conversion a commencé à la fin de 2025.

La société s’attend à une opportunité proceed de remplacement de Huawei d’environ 800 tens of millions de {dollars} par an en Europe, répartis grossièrement entre l’accès et l’optique, les travaux de remplacement et les discussions sur le financement (y compris le soutien de l’UE) se déroulant par étapes.

La rentabilité et l’évolution du bilan comprennent des marges brutes tendant vers une fourchette de 42 à 43 %, un objectif de marges opérationnelles à deux chiffres et un financement convertible d’environ 200 tens of millions de {dollars} utilisé pour rembourser la dette à coût plus élevé et rouvrir la facilité de crédit.

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Les dirigeants d’ADTRAN (NASDAQ : ADTN) ont souligné l’amélioration des tendances de la demande, l’enlargement de la dynamique optique et un ensemble croissant d’opportunités européennes lors d’une dialogue lors de la 20e conférence annuelle sur la croissance de Needham. Le président et PDG Tom Stanton et le directeur financier Tim Santo ont également abordé les progrès de la rentabilité, les actions en matière de bilan et la manière dont les shoppers planifient leurs réseaux dans un contexte de croissance du trafic induite par l’IA.

Stanton a déclaré que l’entreprise se despatched « bien mieux » à l’approche de 2026 par rapport à la période où ADTRAN travaillait sur des réajustements de la chaîne d’approvisionnement. Il a attribué une partie des performances optiques de 2025 à un retour à des dépenses plus normales alors que les shoppers traitaient avec des shares qui « pendaient depuis quelques années » et à l’augmentation de l’activité qu’ADTRAN avait remarquée pour la première fois l’année précédente grâce aux demandes de propositions et à la planification. Ces plans, a-t-il déclaré, ont commencé à se traduire par des résultats au troisième trimestre, laissant à l’entreprise le sentiment d’avoir « une très bonne dynamique » pour le reste de l’année et au-delà.

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En ce qui concerne 2026, Stanton a décrit l’ensemble des opportunités comme étant vastes, citant la dynamique proceed de l’optique et la pressure saisonnière typique du secteur de l’accès au cours du premier semestre, alors que les opérateurs européens « commencent à se connecter ». Il a ajouté qu’ADTRAN devrait apporter de nouvelles victoires au cours de cette période.

L’un des principaux sujets de dialogue a été le remplacement en cours des équipements Huawei en Europe. Stanton a qualifié l’opportunité globale de « quelque half environ 800 tens of millions de {dollars} par an » qui, au fil du temps, se déplace de Huawei vers d’autres fournisseurs, la qualifiant de level positif continu. Il a noté que l’activité restait forte, avec des discussions stratégiques accrues sur les mesures à prendre concernant la base installée.

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Stanton a décrit le processus de remplacement par étapes, soulignant l’significance à court docket terme de « cesser de déployer » de nouveaux équipements Huawei – à la fois de nouveaux châssis et, plus difficilement, des cartes de ligne – jusqu’à ce que les processus concurrentiels soient terminés et que les récompenses soient décernées. Une part ultérieure concernera la manière de financer le retrait et le remplacement de ce qu’il a décrit comme « une base installée d’une valeur de plus de 10 milliards de {dollars} », faisant référence aux discussions politiques au sein de l’UE et en Allemagne sur les mécanismes de paiement, y compris le potentiel d’un soutien au niveau de l’UE.

L’Italie a été citée comme exemple notable. Stanton a déclaré que l’Italie “n’est généralement pas un premier arrivé”, mais ADTRAN a remporté un contrat d’optique vers le milieu de l’année précédente et est également désormais sous contrat sur la partie accès, ce qui oblige l’entreprise à commencer l’expédition.

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Lorsqu’on lui a demandé si l’opportunité de déplacement de Huawei était à peu près équilibrée entre l’accès et l’optique, Stanton a répondu qu’à un niveau élevé, elles sont « à peu près égales en ampleur », même si elles se matérialiseront de différentes manières.

Concernant le développement du haut débit aux États-Unis soutenu par BEAD, Stanton a déclaré qu’il y avait davantage de certitude autour des récompenses et que le programme avait déjà aidé parce que les shoppers avaient commencé à « débloquer » des forfaits qui étaient restés en suspens pendant environ un an et demi. Cependant, il s’attend à ce que toute contribution aux revenus augmente progressivement.

Stanton a déclaré qu’il ne s’attend pas à une « forte hausse » au premier semestre de l’année, avec une reprise de l’activité au second semestre à mesure que l’argent begin à affluer et que les programmes sont lancés.

Il a déclaré que les premiers revenus pourraient apparaître au premier semestre mais seraient « immatériels », avec un déploiement accru au cours des deux à trois prochaines années.

Il a noté qu’il peut être difficile de séparer les {dollars} BEAD des non-BEAD automobile l’équipement n’apparaît pas nécessairement distinct, mais ADTRAN peut voir que les shoppers primés commandent de l’équipement.

Concernant les circumstances d’inventaire des shoppers de manière plus générale, Stanton a déclaré qu’il n’était au courant d’aucun excédent de inventory actuel, affirmant que les shoppers « achètent ce dont ils ont besoin en ce second ». Il a reconnu que certains shoppers européens achètent d’avance dans le cadre de leurs plans opérationnels et que le calendrier des commandes peut être irrégulier, mais il n’a pas qualifié cela de problème de inventory.

Santo a déclaré que les améliorations des indicateurs de rentabilité ont été motivées par la self-discipline des coûts, l’exploitation de l’échelle et le travail continu pour gérer le quantity des achats et les coûts de la chaîne d’approvisionnement. Concernant la marge brute, il a réitéré la fourchette évoquée précédemment par la société, affirmant que le niveau de 42 % à 43 % est « au-delà de ce qui est réalisable » et qu’ADTRAN évolue déjà dans cette fourchette et s’attend à « continuer à progresser ». Il a ajouté que même s’il y aura des vents favorables et des vents contraires au cours des deux prochaines années, ADTRAN s’attend à ce que la tendance globale de sa base de produits soit constructive.

Abordant les problèmes de coûts de la chaîne d’approvisionnement tels que la mémoire et les composants optiques, Santo a déclaré que le problème n’était « pas vital » pour ADTRAN et que la société avait largement géré l’environnement, compensant les impacts tout en restant confiante dans les orientations qu’elle a publiées.

Les deux dirigeants ont réaffirmé que l’objectif de l’entreprise restait d’atteindre des marges opérationnelles à deux chiffres.

Concernant les mouvements de bilan, Santo a évoqué un financement convertible, le décrivant comme une augmentation de capital d’environ 200 tens of millions de {dollars}. Il a déclaré que le produit avait été utilisé pour rembourser environ 9 % de la dette avec un instrument de coupon de 3,5 % (ou 375), qualifiant cela de réduction significative du coût des fonds. Il a ajouté que la transaction « rouvrirait également[ed]» la facilité de crédit de l’entreprise, offrant une flexibilité dans le temps pour réduire la half des intérêts minoritaires dans ses activités allemandes.

Concernant les cessions d’actifs et l’immobilier, Santo a déclaré qu’ADTRAN poursuivait séparément la vente de sa propriété North South Tower et travaillait sur plusieurs transactions potentielles. Il a cité l’augmentation de l’activité locale à Huntsville, en Alabama, notamment le déménagement du Commandement spatial américain et l’annonce par Eli Lilly d’un investissement de 6 milliards de {dollars}, comme contribuant à l’intérêt, tout en notant que la vente d’un grand actif de bureaux de classe A peut prendre du temps automobile elle nécessite le bon acheteur. Il a déclaré qu’une cession-bail du siège social actuel est toujours en cours d’évaluation, mais qu’à la suite de la transaction convertible, il n’y a « pas de réel besoin de liquidités » et qu’une telle décision augmenterait la pression sur les dépenses d’exploitation.

Stanton a décrit plusieurs façons dont l’IA interagit avec les activités d’ADTRAN. Il a déclaré que la société avait lancé « Readability », un outil d’IA agentique actuellement en part de check bêta, décrivant les premiers résultats comme « très, très bons ». Il a déclaré que l’outil est conçu pour améliorer la upkeep, le dépannage et l’identification des problèmes de réseau latents en analysant les journaux de problèmes et en exploitant une base de données sur plusieurs shoppers pour orienter les opérateurs vers des options, potentiellement avant qu’ils ne soient conscients d’un problème.

Stanton a également lié la demande basée sur l’IA aux mises à niveau optiques, déclarant qu’ADTRAN dispose d’une base installée d’équipements optiques qui nécessiteront des mises à niveau à mesure que les hyperscalers mettront à niveau leurs réseaux, y compris les hyperscalers qui utilisent actuellement l’équipement ADTRAN. Il a ajouté que les opérateurs élaborent des plans pour se connecter à des réseaux hyperscalers et que les réseaux d’accès – ce que les opérateurs « possèdent » – seront mis à niveau en vue d’alimenter des réseaux IP à bande passante plus élevée.

En termes de concurrence, Stanton a déclaré qu’il se sentait bien dans le paysage actuel, notant moins de concurrents en matière d’accès et arguant qu’ADTRAN dispose d’un produit de nouvelle génération par rapport à des concurrents qui « vendent toujours des produits basés sur des châssis ». Dans le domaine de l’optique, il a déclaré qu’ADTRAN bénéficie d’une forte notoriété en Europe et a suggéré que l’accent mis par les concurrents sur les hyperscalers peut créer des ouvertures lorsqu’ils sont moins réactifs en matière d’appels d’offres, de shares ou d’expéditions. Il a déclaré qu’ADTRAN avait déjà constaté un sure vent favorable en raison des perturbations de la clientèle liées au rapprochement Nokia/Infinera, mais a décrit cet impression comme s’étant largement fait sentir.

Dans son discours de clôture, Stanton a déclaré que la société avait fait « ce que nous avions promis de faire il y a deux ans », ajoutant qu’ADTRAN avait toujours réussi à « atteindre ou battre » ses chiffres et que la poursuite de l’exécution était le facteur clé pour l’avenir.

ADTRAN, Inc est un fournisseur mondial d’équipements de réseautage et de communication, spécialisé dans les options d’accès haut débit pour les fournisseurs de providers, les entreprises et les organisations gouvernementales. Fondée en 1985 et basée à Huntsville, en Alabama, la société développe et fournit des plates-formes matérielles et logicielles permettant un accès Web haut débit sur des réseaux fibre, cuivre et sans fil. Ses offres principales comprennent des équipements d’accès et d’agrégation fibre optique, des commutateurs Ethernet, des équipements pour locaux shoppers (CPE) et des systèmes de gestion de réseau conçus pour prendre en cost les déploiements haut débit anciens et de nouvelle génération.

Le portefeuille de produits de la société comprend une massive gamme de terminaux de ligne optique (OLT), de terminaux de réseau optique (ONT), de passerelles d’accès multiservices et de options d’accès virtualisées.

L’article « ADTRAN envisage l’élan 2026 à la conférence Needham alors que la demande optique et l’accélération du swap Europe Huawei » ont été initialement publiés par MarketBeat.