Les nouvelles improvements dans le secteur des fonds négociés en bourse pourraient avoir un coût pour les investisseurs dans des circumstances extrêmes.
Selon Jamie Harrison de MFS Funding Administration, les FNB impliqués dans des produits dérivés de plus en plus complexes et des marchés moins transparents pourraient se trouver en territoire inconnu lorsqu’il s’agit de violents ralentissements.
“C’est quelque selected que vous voudriez surveiller à mesure que la volatilité s’accélère”, a déclaré cette semaine le responsable des marchés de capitaux ETF de la société à “ETF Edge” de CNBC. “Alors que l’innovation proceed de croître à un rythme rapide dans le domaine des ETF, [it’s] c’est certainement quelque selected sur lequel nous conseillons à nos shoppers d’être très prudents… Le manque de transparence pourrait absolument être un problème si nous commençons à assister à des ventes massives.
Son entreprise existe depuis 1924 et est connue pour avoir inventé le fonds commun de placement à capital variable. L’année dernière, ETF.com a désigné MFS Funding Administration comme le meilleur nouvel émetteur de FNB.
“Il est vital de faire preuve de diligence raisonnable sur le portefeuille”, a-t-il déclaré. “Avoir une entreprise qui a des partenariats approfondis, un groupe approfondi d’consultants en la matière qui joue avec l’équipe A en termes de rue et de fournisseurs de liquidités disponibles [are] tremendous vital.”
La liquidité, véritable problème ?
Harrison a suggéré que le véritable problème était la liquidité, en particulier en période de ventes massives.
“Nous avons tous vu l’actualité et les gros titres concernant les ETF potentiels de crédit privé. Cette picture devient beaucoup plus bother”, a-t-il ajouté. “C’est aux conseillers, aux investisseurs [and] aux shoppers de vraiment creuser, de regarder sous le capot et de dialoguer avec leurs émetteurs. »
Il a souligné que les investisseurs devront se poser des questions difficiles.
” À quoi cela ressemble-t-il dans un prélèvement de 20 % ? Remark fonctionne cette facilité de liquidité ? Vais-je pouvoir y entrer ? Vais-je pouvoir sortir ? Et si je parviens à sortir, suis-je succesful de sortir à un prix proche de la VNI. [net asset value]et quelle est l’infrastructure de votre magasin pour gérer cette contrepartie pour moi”, a déclaré Harrison.
Christian Magoon, d’Amplify ETFs, s’inquiète également du fait que ces nouvelles stratégies d’ETF pourraient subir une baisse monstre. Il a cité le crédit privé comme un sign d’alarme.
“Si votre ETF possède du crédit privé, je pense que cela vaut la peine d’examiner les normes en matière de liquidité et la manière dont cet ETF se négocie, automobile il devrait y avoir un léger décalage entre le rythme de négociation des ETF et l’actif sous-jacent”, a déclaré le PDG de la société dans la même interview.
Magoon a également souligné les problèmes potentiels liés aux billets liés aux actions. Les billets offrent une sécurité à revenu fixe tout en offrant des rendements potentiellement plus élevés liés aux actions ou aux indices boursiers.
“Ceux-ci pourraient potentiellement être en difficulté en raison des rachats et du risque de crédit sous-jacent. C’est un autre sort de dérivé distinctive”, a déclaré Magoon. “J’examinerais de très près tout ETF comportant des titres liés à des actions en cas de baisse importante ou de contagion du crédit privé ou de quelque selected lié au système bancaire.”
