Pimco affirme que le « cycle de pertes sur créances » a commencé et privilégie les obligations de qualité

Pacific Funding Administration Co. prévient que le « cycle de pertes de crédit est à nos portes », automobile de lourdes dépenses en intelligence artificielle pourraient accroître les résultats économiques et toucher les emprunteurs de moindre qualité. Richard Clarida, Andrew Balls et Daniel Ivascyn de Pimco ont déclaré dans le dernier rapport annuel sur les views laïques de la société que « le cycle de défaut se réaffirme et nous prévoyons des pertes nettement plus élevées sur le crédit de moindre qualité, comme les prêts directs à effet de levier et privés ».

Pimco, qui gère 2.300 milliards de {dollars} d’actifs, a déclaré que le développement de l’IA pourrait élargir l’éventail des résultats économiques au cours des cinq prochaines années tout en exposant davantage les emprunteurs les plus faibles et les plus endettés. Les spreads de crédit de haute qualité – le rendement supplémentaire que les investisseurs exigent des bons du Trésor américain pour détenir des titres de créance d’entreprises bien notées – restent proches de leurs plus bas niveaux depuis trois décennies. La demande de titres de créance plus risqués a également résisté malgré une récente liquidation mondiale des obligations, alors que les rendements plus élevés attirent les acheteurs. Pimco a déclaré que le contexte se heurte à « une incertitude séculaire élevée » et « nous interprétons cela comme de la complaisance plutôt que comme de la pressure ».

La société a également souligné « des cas accrus de prolongations d’échéance et de buildings de paiement en nature qui permettent aux emprunteurs de rembourser leur dette avec plus de dette ».