Décollage de 2,6 milliards de dollars sur deux mois de l’ETF de la NASA

Les investisseurs particuliers se précipitent dans le secteur de l’investissement spatial avant l’introduction en bourse de SpaceX, et un ETF a profité de cet enthousiasme.

L’ETF Area Innovators de Tema ETF, lancé le 30 mars et négocié sous le symbole boursier NASAa dépassé le milliard de {dollars} d’actifs en seulement 37 jours de bourse et, à la fin de la dernière semaine de bourse, avait atteint plus de 2,6 milliards de {dollars} d’actifs.

Cette augmentation rapide est due en partie au fait que les investisseurs particuliers recherchent une exposition à SpaceX avant son introduction en bourse.

Alors que SpaceX a adopté une approche inhabituelle de son offre, en ouvrant un accès aux investisseurs particuliers by way of des sociétés de courtage à un niveau atypique dans les nouvelles transactions généralement dominées par les establishments, le fonds de la NASA constitue une autre different pour les investisseurs souhaitant accéder à la société de fusées d’Elon Musk. Il détient déjà directement des actions SpaceX négociées en privé. Il s’agit de l’un des rares véhicules d’investissement disponibles pour les investisseurs particuliers, SpaceX représentant actuellement environ 7,5 % du fonds.

“Si nous voulons investir dans l’espace… Nous devons offrir une exposition à SpaceX”, a déclaré mercredi Maurits Pot, fondateur et PDG des ETF Tema sur “ETF Edge” de CNBC.

Pot a déclaré qu’il n’était pas prévu de vendre des actions une fois l’introduction en bourse effectuée. “Pour nous, l’introduction en bourse est simplement une remark de la place par rapport au prix du marché”, a-t-il déclaré.

La NASA n’est pas le seul ETF à avoir accès à SpaceX, même si les choices sont limitées. Le gestionnaire de fonds communs de placement et milliardaire Ron Baron, investisseur de longue date dans Tesla et SpaceX, possède la société de fusées by way of son fonds First Rules (RONB). Tesla est le principal titre de l’ETF RONB, avec plus de 14 %, tout en détenant près de 2 % des actifs du fonds dans SpaceX. L’ETF croisé privé-public ERShares (XOVR), qui donne accès à des entreprises privées en part de développement, possède également des actions de SpaceX, dont la valeur, selon elle, est proche de 300 tens of millions de {dollars} sur la base d’une valeur d’introduction en bourse attendue de plus de 1,5 billion de {dollars}.

La fixation d’une valorisation précise pour l’opération SpaceX reste un level de discorde sur le marché et parmi les investisseurs avant la fixation du prix de l’opération.

Mike Akins, associé fondateur d’ETF Motion, a déclaré sur “ETF Edge” que la construction de l’ETF elle-même est ce qui rend ce sort d’accès doable pour l’investisseur quotidien. “Il y a dix ou vingt ans, vous parliez d’un thème spatial comme celui-ci, un investisseur devrait aller rechercher toutes ces entreprises. Maintenant, il y a un téléscripteur”, a déclaré Akins.

Todd Sohn, stratège en chef des ETF chez Strategas, a noté que plusieurs nouveaux ETF spatiaux ont été lancés au cours des derniers mois, notamment l’ETF Van Eck Area (CHAÎNE), le FNB International X Area Tech (ORBX), et l’ETF spatial et technologique de Roundhill Investments (MARS), ce qui est en soi un sign selon lequel les investisseurs particuliers devraient poursuivre ce thème comme ils l’ont fait avec d’autres transactions thématiques récentes mettant en avant l’innovation technologique, de l’IA à l’informatique quantique. “Pour moi, c’est généralement une assez bonne lecture que l’industrie s’attend à ce que l’espace soit la prochaine grande nouveauté”, a déclaré Sohn à CNBC. “C’est une idée très similaire à ce qu’était l’IA il y a quelques années et qui perdure.”

Au complete, six ETF sur le thème de l’espace ont fait leurs débuts au cours des trois derniers mois. Mais Sohn a prévenu que tous les fonds ne sont pas égaux. “Tout dépend du degré de pureté ou d’édulcoration de l’ETF. La diligence raisonnable à cet égard est donc vraiment importante maintenant”, a-t-il déclaré.

Il existe d’autres ETF portant la marque sur le thème de l’investissement spatial qui sont sur le marché depuis des années déjà, constituant des portefeuilles d’actions comprenant des sociétés d’exploration spatiale purement à haut risque, des sociétés de satellites et des noms plus larges du secteur de l’aérospatiale et de la défense.

L’ETF Procure Area (OVNI), lancé en 2019 et comptant plus de 1,2 milliard de {dollars} d’actifs, détient Laboratoire de fusée, Luciole Aérospatialeet Laboratoires de la planète parmi ses principaux titres. L’ETF SPDR S&P Kensho Ultimate Frontiers (ROKT), lancé en 2018, détient également Machines intuitives et Recâbler.

L’ETF ARK Area and Defence Innovation (ARKX) est un bon exemple de la façon dont l’ensemble des principales actions peut varier sur l’ensemble du marché, son portefeuille comprenant également Amazon et Deere.

Sohn affirme que les investisseurs intéressés par ces ETF et le thème de l’investissement spatial devraient tenir compte du degré de chevauchement d’un portefeuille avec des noms plus classiques de l’industrie de la défense, ainsi que de la focus du fonds dans un petit groupe d’actions à haut risque.

“Il n’y a qu’un nombre limité d’entreprises qui font cela et qui sont publiques”, a déclaré Sohn. “Certains d’entre eux peuvent détenir 30 titres, d’autres peuvent en avoir plus d’une cinquantaine”, a-t-il déclaré à propos de la récolte actuelle d’ETF spatiaux. “J’ai le sentiment qu’une fois que SpaceX sera coté en bourse et négocié pendant un sure temps, vous verrez certains de ces fonds se transformer en paris plus concentrés, en fonction de la manière dont ils sont gérés”, a-t-il déclaré.

C’est un autre facteur à prendre en compte par les investisseurs : la NASA, par exemple, est un fonds géré activement, plutôt que de suivre un indice d’actions existant conçu pour représenter le thème, ce qui est l’approche d’UFO, ORBX, ROKT et autres.

Les investisseurs paieront plus pour une approche gérée activement par un sélectionneur de titres dans l’espace : la NASA a un ratio de dépenses nettes annuelles de 0,87 %, tandis qu’ORBX facture 0,50 % et le ratio de dépenses de ROKT est de 0,45 %.

Il est clair qu’Elon Musk sera un grand gagnant de l’introduction en bourse de SpaceX et probablement le premier milliardaire au monde. Mais Akins et Sohn ont déclaré que le plus grand risque pour les investisseurs particuliers qui se lancent dans le thème spatial est la volatilité.

Les risques sur le marché spatial ont été rendus plus évidents cette semaine avec l’explosion de la rampe de lancement de la fusée New Glenn de Blue Origin.

“Attendez-vous à de la volatilité. C’est généralement ce qui se produit dans les secteurs en part de démarrage. Il y aura des sociétés qui surperformeront et des sociétés au sein des ETF qui s’effondreront parce que leur modèle économique n’a pas de sens”, a déclaré Sohn.

Clause de non-responsabilité