La stratégie rompt avec l’approche Bitcoin « ne jamais vendre »

La stratégie La dernière publication des résultats marque un changement subtil mais significatif dans l’approche de l’entreprise en matière de Bitcoin : au lieu de stocker passivement du Bitcoin, elle va gérer plus activement le bilan pour maximiser la valeur du Bitcoin par motion.

Il s’agit d’un renversement de la stratégie de longue date de l’entreprise de « ne jamais vendre », lancée par Michael Saylor, président, fondateur et évangéliste du Bitcoin – et cela survient alors que l’entreprise enregistre une perte nette de 12,5 milliards de {dollars} au premier trimestre en raison de la chute du prix du Bitcoin au début de l’année.

“Notre capacité à vendre du bitcoin pour acheter des {dollars} américains ou à vendre du bitcoin pour acheter de la dette si cela a un effet relutif sur le bitcoin par motion est quelque selected que nous envisagerions de faire à l’avenir”, a déclaré Phong Le, président et chef de la course de la société, lors de la conférence téléphonique sur les résultats mardi soir.

En décembre, Technique a établi une réserve en {dollars} américains, qui détient désormais 2,25 milliards de {dollars}, pour garantir qu’elle puisse remplir ses obligations de payer des dividendes sur ses actions privilégiées et des intérêts sur sa dette impayée.

La société a financé ses achats de bitcoins en émettant de nouvelles actions et de nouvelles dettes.

“Nous vendrons du Bitcoin lorsque cela sera avantageux pour l’entreprise”, a déclaré Le plus tard lors du même appel. “Nous n’allons pas rester les bras croisés et dire simplement : “Nous ne vendrons jamais le bitcoin”. Nous voulons être des agrégateurs nets de bitcoins – en augmentant notre whole de bitcoins, mais plus essential encore, en augmentant notre bitcoin par motion, automobile nous pensons que c’est ce qui sera le plus relutif à lengthy terme pour MSTR.

Les actions étaient en baisse de 3 % après les heures de négociation.

Le Bitcoin par motion est une mesure informelle que l’entreprise utilise pour représenter la quantité de Bitcoin que représente chaque motion de Technique. Plus le bitcoin par motion est élevé, plus les actionnaires sont exposés au fil du temps.

Le Bitcoin par motion peut changer selon que l’entreprise achète davantage de crypto-monnaie, émet de nouvelles actions ou vend du Bitcoin pour gérer la dette ou les rachats.

Lors de l’appel aux résultats, Saylor a comparé Technique à une société de promotion immobilière.

“Si vous achetiez un terrain à 10 000 {dollars} l’acre, et que vous le vendiez à 100 000 {dollars} l’acre, et que vous achetiez ensuite plus de terrain avec un bénéfice… ou si vous vendiez 100 000 {dollars} l’acre pour payer des intérêts sur la dette que vous avez utilisée pour acheter plus de terrain, personne ne dirait que c’est mauvais pour le prix de l’immobilier, et personne ne dirait que cela prouve que l’entreprise ne fonctionne pas”, a-t-il déclaré.

“Les sociétés de promotion immobilière existent littéralement pour acheter des terrains à bas prix et les revendre très cher”, a-t-il ajouté. “Nous sommes comme une société de développement de bitcoins.”

À la fin du premier trimestre, Technique détenait 818 334 BTC pour 61,81 milliards de {dollars}, accumulés à un coût moyen d’environ 75 500 {dollars} par pièce. Cela représente près de 4 % de l’offre totale de bitcoins. Depuis le début de l’année, il a acquis environ 63 000 BTC.

La société a également souligné un rendement BTC d’environ 9 % depuis le début de l’année. Cette mesure mesure la croissance du bitcoin par motion – la half de crypto que la société détient par rapport au nombre de ses actions – au fil du temps. Le rendement du BTC mesure l’efficacité avec laquelle la stratégie convertit le capital en exposition au bitcoin pour les actionnaires.